palon myynti
Mikä on palomyynti?
Palomyynti koostuu tavaroiden tai omaisuuden myymisestä voimakkaasti alennettuun hintaan. "Fire sale" tarkoitti alun perin tulipalossa vahingoittuneiden tavaroiden alennusmyyntiä. Nyt se viittaa yleisemmin kaikkiin myyntiin, jossa myyjä on taloudellisissa vaikeuksissa.
Palomyynnin ymmärtäminen
Rahoitusmarkkinoiden yhteydessä palomyynnillä tarkoitetaan tilannetta, jossa arvopapereilla käydään kauppaa selvästi niiden todellisen arvon alapuolella,. kuten promootiokarhumarkkinoiden aikana .
Palomyynti voi olla mahdollisuus sijoittajalle. Myynnissä olevat arvopaperit voivat tarjota vakuuttavia riski-hyötypalkkioita arvosijoittajille, koska näiden arvopaperien lisälasku voi olla rajoitettua ja nousupotentiaali voi olla melko merkittävä. Sijoittajien haasteena on tehdä päätös ostaa arvopapereita palomyynnin yhteydessä.
Kun markkinoilla on esimerkiksi osakkeiden tulimyynti, se tarkoittaa, että yleinen markkinatunnelma on, että on huono aika omistaa osakkeita. Ostaminen, kun muut markkinat myyvät, edellyttää sijoittajilta päinvastaista sarjaa. Osakkeiden laaja tulimyynti on harvinaista ja tapahtuu yleensä vain finanssikriisin aikana. Yleisemmin tietyllä sektorilla, kuten terveydenhuollon osakkeet tai öljy- ja kaasupalvelut, myydään palomyynnistä johtuen laajoista uutisista, jotka vaikuttavat negatiivisesti kyseiseen alaan.
520 %
Prosenttiosuus, jolla laaja S&P 500 on noussut vuosien 2007–2009 kriisin pohjalta, mikä on uskomaton mahdollisuus sijoittajille, jotka ostivat ostettuja hintoihin. 9. maaliskuuta 2009 S&P 500 sulkeutui hieman yli 676:ssa, kun taas 3. toukokuuta 2021 se sulkeutui hieman yli 4 192:ssa.
Vaikka ei ole olemassa kiinteitä arvostusmittareita , jotka osoittaisivat, milloin osakkeella käydään kauppaa nopealla myyntihinnalla, sen voidaan katsoa olevan tällaisella hinnalla, kun se käy kauppaa useiden vuosien alimmilla arvoilla. Esimerkiksi osakkeella, joka on jatkuvasti käynyt kauppaa 15:n tuottokertoimella, voi olla nopea myyntihinta, jos se käy kauppaa voittokertoimella 8. Tämä tietysti olettaa, että osakkeen liiketoiminnan perustekijät ovat edelleen suhteellisen ennallaan. eivät ole heikentyneet merkittävästi.
Ei ole määriteltyä aikaa, kuinka kauan pörssin palomyynti kestää. Palomyynti voi kestää tunteja, päiviä tai viikkoja. Useimmiten osakkeen tulimyynti tapahtuu muutaman päivän ajan, kun sijoittajat purkavat omistustaan ja kun osakekurssi laskee, muut sijoittajat seuraavat perässä ja purkavat, kunnes hinta asettuu.
Kiinteistöjen palomyynnillä tarkoitetaan koteja, jotka myydään ahdashinnoin. Hinnat, jotka ovat huomattavasti alhaisemmat kuin mitä niiden markkina-arvo oli aiemmin ja mihin ne on aiemmin ostettu.
Palomyynti vs. Sektorin laajuinen korjaus
Historiallisesta näkökulmasta sijoittajat pitävät palomyyntiä yleensä ostomahdollisuutena. Esimerkiksi eräät sukupolven parhaista sopimuksista tehtiin 2007–2009 finanssikriisin syvyyksissä, jolloin vakaat pankki- ja kuluttajaosakkeet putosivat selvästi alle historiallisen arvon.
On kuitenkin olemassa todellinen riski, että palokauppa voi olla seurausta toimialakohtaisesta korjauksesta, joka on pitkäkestoinen ja ehkä jopa pysyvä. Öljyn hinnan romahdus vuonna 2014 on esimerkki siitä, että monet suoraan öljyn louhinnassa tai siihen voimakkaasti veloitettu osakkeet putosivat alle historiallisten keskiarvojen ja viipyivät siellä. Jos sijoittaja osti tuolloin, luullen pääsevänsä palonmyyntihintoihin, hän saattoi joutua pettymään, koska ala ei ole katkaistu jälkimainingeissa.
Esimerkkejä palomyynnistä
Morgan Stanley ja Archegos Capital
Maaliskuussa 2021 Morgan Stanley myi 5 miljardin dollarin arvosta osakkeita Archegosin sijoituspositioista ryhmälle hedge-rahastoja. Archegos teki sijoitusvetoja tiettyihin yhdysvaltalaisiin yrityksiin ja kiinalaisiin teknologiayrityksiin, jotka eivät menestyneet hyvin ja jotka johtivat suureen marginaaliin. Morgan Stanley, Archegosin päävälittäjä, päätti siirtää nämä positiot Archegosin luvalla hedge-rahastojen ryhmään alennuksella välttääkseen omien kirjojensa tappion.
Tällä yön yli myymällä Morgan Stanley esti tappiot, jotka olisivat olleet suora seuraus asiakkaan romahduksesta. Morgan Stanley ilmoitti hedge-rahastoille, että ne olisivat osa suurta marginaalipyyntöä, joka voisi estää asiakkaan romahtamisen. Muut pankit eivät olleet yhtä onnekkaita kuin Morgan Stanley. Credit Suisse menetti 4,7 miljardia dollaria Archegosin epäonnistuneiden positioiden purkamisen jälkeen.
Palomyynnin edut ja haitat
Palomyynnin ensisijainen etu sijoittajalle on mahdollisuus saada osakkeita alennettuun hintaan. Jos sijoittajan analyysi osoittaa, että yrityksen pitkän aikavälin terveys on vahva hintojen laskusta ja viimeaikaisista myynneistä huolimatta,. voi olla hyvä hetki ostaa osakkeita, joilla on potentiaalia saada voittoa tulevaisuudessa. Haittapuolena on tappioriski, jos sijoittajan analyysi on väärä ja hinta laskee jatkuvasti eikä koskaan nouse.
Tulimyynti tarjoaa myös sijoittajille mahdollisuuden päästä käsiksi korkeahintaisiin osakkeisiin. Esimerkiksi, jos osakkeella käydään kauppaa 1 000 dollarilla osakkeelta, se saattaa olla liian rikas joillekin sijoittajille. Jos myyjä kuitenkin joutuu kiireellisesti purkamaan suuren osan yrityksen osakkeista, mikä pudottaa sen hintaa merkittävästi, sijoittajille voi olla mahdollisuus päästä käsiksi muuten kalliisiin osakkeisiin.
TTT
Palomyynnit ovat tietyille sijoittajille loistavia mahdollisuuksia ostaa tavaroita tai palveluita alennettuun hintaan joko hyödyntääkseen edullisia tilanteita tai tuottaakseen voittoa tulevaisuudessa. Palomyynnit ovat tyypillisesti haitallisia myyjille, koska he myyvät epätoivoisena hetkenä saadakseen rahaa kiireellisesti tai pysäyttämään lisätappioita.
##Kohokohdat
Sijoittajat, jotka ostavat osakkeita tulialennushinnoilla, luottavat siihen, että ne elpyvät myöhemmin, joten on ratkaisevan tärkeää valita toipuvien yritysten osakkeet.
Ei ole olemassa kiinteitä arvostusmittareita, jotka osoittaisivat, milloin osakkeella käydään kauppaa tulihintaan, vaikka kaupankäynti usean vuoden arvostustason pohjalla olisi indikaattori.
Rahoitusmarkkinoilla osakkeita tai muita arvopapereita on usein saatavilla palo-myyntihinnoilla, koska niitä liikkeeseen laskeva yritys on taloudellisesti syvässä vedessä.
Joissain tapauksissa yksittäinen osake voi olla hyvässä kunnossa, mutta se on saatavilla alennuksella, koska koko sektori, johon se kuuluu, on pakotettu.
Palomyynnillä tarkoitetaan arvopaperin tai muun tuotteen myyntiä selvästi markkina-arvoa alhaisempaan hintaan.
