queima de estoque

O que é uma venda de fogo?

Uma venda de fogo consiste em vender bens ou ativos a preços com grandes descontos. "Venda de fogo" originalmente se referia à venda com desconto de mercadorias que foram danificadas pelo fogo. Agora, refere-se mais comumente a qualquer venda em que o vendedor esteja em dificuldades financeiras.

Entendendo as vendas de incêndio

No contexto dos mercados financeiros, uma venda de fogo refere-se a uma situação em que os títulos estão sendo negociados bem abaixo de seu valor intrínseco,. como durante a promoção de mercados em baixa.

Uma venda de fogo pode ser uma oportunidade para os investidores. Os títulos que estão em liquidação podem oferecer recompensas de risco-recompensa atraentes para investidores de valor, uma vez que novas quedas nesses títulos podem ser limitadas e o potencial de valorização pode ser bastante substancial. O desafio para os investidores é tomar a decisão de comprar títulos durante uma liquidação.

Quando o mercado está tendo uma liquidação de ações, por exemplo, isso significa que o sentimento geral do mercado é que é um mau momento para possuir ações. Comprar quando o resto do mercado está vendendo exige que os investidores tenham uma tendência contrária. Uma grande venda de ações é rara e geralmente ocorre apenas em tempos de crise financeira. Mais comumente, um setor específico, como ações de saúde ou serviços de petróleo e gás, sofrerá uma liquidação devido a algumas notícias amplas que afetam negativamente esse setor.

520%

A porcentagem que o amplo S&P 500 subiu desde os mínimos da crise de 2007-2009, representando uma oportunidade incrível para investidores que compraram a preços de liquidação. Em 9 de março de 2009, o S&P 500 fechou em pouco mais de 676 pontos, enquanto em 3 de maio de 2021, fechou em pouco mais de 4.192.

Embora não existam métricas de avaliação fixas que indiquem quando uma ação está sendo negociada a um preço de liquidação, ela pode ser considerada a esse preço quando é negociada em avaliações que estão em mínimos de vários anos. Por exemplo, uma ação que tem sido negociada consistentemente com um lucro múltiplo de 15 pode estar a um preço de liquidação se estiver sendo negociada com um lucro múltiplo de 8. Claro, isso pressupõe que os fundamentos de negócios para a ação ainda estão relativamente inalterados e não se deterioraram acentuadamente.

Não há um tempo definido para a duração de uma venda de fogo no mercado de ações. Uma venda de fogo pode durar horas, dias ou semanas. Na maioria das vezes, uma venda rápida de uma ação ocorre por alguns dias, pois os investidores descarregam suas participações e, à medida que o preço da ação cai, outros investidores seguem o exemplo e descarregam até que o preço se acalme.

Uma venda de fogo em imóveis refere-se a casas que estão sendo vendidas a preços baixos. Preços que são significativamente mais baixos do que o valor de mercado para eles anteriormente e pelo que foram comprados anteriormente.

Venda de Incêndio vs. Correção de todo o setor

Uma venda de fogo é geralmente vista como uma oportunidade de compra por investidores que adotam uma perspectiva histórica. Por exemplo, alguns dos melhores negócios de uma geração ocorreram nas profundezas da crise financeira de 2007-2009, quando as sólidas ações bancárias e de consumo caíram bem abaixo de sua avaliação histórica.

Existe, no entanto, um risco real de que uma venda de fogo pode ser o resultado de uma correção em todo o setor que será duradoura e talvez até permanente. O colapso do preço do petróleo de 2014 é um exemplo em que muitas ações diretamente na extração de petróleo ou fortemente alavancadas caíram abaixo das médias históricas e permaneceram lá. Se um investidor comprou naquele momento, pensando que estava entrando a preços de liquidação, pode ter se decepcionado, já que o setor não recuou na sequência.

Exemplos de vendas de fogo

Morgan Stanley e Archegos Capital

Em março de 2021, o Morgan Stanley vendeu US$ 5 bilhões em ações das posições de investimento da Archegos para um grupo de fundos de hedge. Archegos fez apostas de investimento em certas empresas americanas e empresas de tecnologia chinesas que não teriam um bom desempenho e resultariam em uma grande chamada de margem. Morgan Stanley, principal corretor da Archegos, decidiu transferir essas posições com a permissão da Archegos para um grupo de fundos de hedge com desconto para evitar perdas em seus próprios livros.

Por meio dessa venda da noite para o dia, o Morgan Stanley evitou perdas que seriam resultado direto do colapso de um cliente. O Morgan Stanley divulgou aos fundos de hedge que eles fariam parte de uma grande chamada de margem que poderia impedir que um cliente entrasse em colapso. Outros bancos não tiveram a mesma sorte que o Morgan Stanley. O Credit Suisse perdeu US$ 4,7 bilhões após desfazer as posições fracassadas da Archegos.

Vantagens e Desvantagens das Vendas de Incêndio

A principal vantagem de uma venda rápida para um investidor é a capacidade de adquirir ações com desconto. Se a análise de um investidor mostrar que a saúde de longo prazo de uma empresa é forte, apesar da queda no preço e da recente liquidação,. pode ser um ótimo momento para comprar ações com potencial de obter lucros no futuro. A desvantagem é que existe o risco de perda se a análise do investidor estiver errada e o preço continuar caindo e nunca mais subir.

As vendas de fogo também apresentam uma oportunidade para os investidores acessarem ações de alto preço. Por exemplo, se uma ação está sendo negociada a US$ 1.000 por ação, isso pode ser muito rico para alguns investidores. No entanto, se um vendedor tiver que vender com urgência uma grande parte da ação dessa empresa, derrubando seu preço significativamente, pode ser uma oportunidade para os investidores obterem acesso a uma ação cara.

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As vendas de fogo são ótimas oportunidades para certos investidores comprarem bens ou serviços a preços com desconto para aproveitar situações de baixo custo ou gerar lucros no futuro. As vendas de emergência são geralmente prejudiciais para os vendedores, pois vendem em um momento de desespero para gerar dinheiro com urgência ou conter mais perdas.

##Destaques

Os investidores que compram ações a preços de liquidação estão contando com uma recuperação posterior, tornando crucial escolher ações de empresas que estão prontas para se recuperar.
Não há métricas de avaliação fixas que indiquem quando uma ação está sendo negociada a um preço de liquidação, embora negociar em baixas de avaliações de vários anos seja um indicador.
No mercado financeiro, ações ou outros títulos geralmente estão disponíveis a preços de liquidação porque a empresa que os emite está financeiramente em águas profundas.
Em alguns casos, uma ação individual pode estar em boa forma, mas está disponível com desconto porque todo o setor do qual ela faz parte está sob pressão.
Uma venda de fogo refere-se à venda de um título ou outro produto a um preço bem abaixo do valor de mercado.