Gypsy Swap

Hva er en sigøynerbytte?

Begrepet "sigøynerbytte", selv om det er et etablert begrep, er problematisk på grunn av dets rasistiske overtoner med hensyn til romanifolket. Begrepet beskriver en metode der et selskap kan skaffe kapital uten å utstede ytterligere gjeld eller holde et sekundært offentlig tilbud. På noen måter ligner denne typen bytterett på et fortrinnsrettstilbud,. men i dette tilfellet faller ikke den begrensede partens egenkapitalkrav bort, og byttet er umiddelbart utvannende.

Forstå en sigøynerbytte

Sigøynerbytteavtaler er sammensatt av flere transaksjoner med det endelige målet å øke kapitalen til virksomheten. Ved å overbevise eksisterende aksjonærer om å handle med ordinære aksjer for begrensede aksjer,. kan virksomheten selge ordinære aksjer til nye investorer, og dermed øke kapitalen. I mange tilfeller anses sigøynerbytteavtaler som siste forsøk for å unngå kontantbegrensninger eller bankavtaler ved å engasjere seg i noen "kreativ" kapitalinnhenting.

Mens sigøynerbytteavtaler ser ut til å være en rundvei for å skape kapital, resulterer handlingen typisk i at selskapet må søte potten for både nye og eksisterende aksjonærer for at de skal akseptere vilkårene i avtalen. Det betyr at selskapet trolig ville ha det bedre å skaffe kapital gjennom tradisjonelle kanaler, om mulig, siden det ville vært billigere og enklere.

and Exchange Commission (SEC) vil noen ganger vurdere en sigøynerbytte som en måte å omgå forskrifter. For eksempel fastslår paragraf 5(a) og 5(c) i Securities Act at du ikke kan selge eller tilby å selge verdipapirer uten å registrere verdipapiret på forhånd eller motta et fraskrivelse.SEC har tatt en fast holdning mht. til § 5, brudd og sigøynerbytte. I den rettslige saken Zacharias v. SEC, var domstolen enig i SECs standpunkt om at både den opprinnelige aksjonæren og kjøperen var deltakere i transaksjonen, og opprettholdt en tvangsstraff på 100 % av salget .

Hvordan en sigøynerbytte fungerer

Sigøynerbyttet innebærer to hovedtransaksjoner. For det første er en gruppe eksisterende aksjonærer overbevist om å bytte ut ordinære aksjer for begrensede aksjer fra det utstedende selskapet slik at selskapet mottar ordinære aksjer til sin egen statskasse. I monetære termer går disse aksjonærene i balanse; de tjener eller taper ikke på selve transaksjonen, selv om det kan være noen skattemessige konsekvenser avhengig av situasjonen.

For det andre selger selskapet ordinære aksjer som de har mottatt til nye investorer til en pris som kan være høyere eller lavere enn gjeldende markedspris,. og mottar kontanter i retur. Selskapet skaffet med hell ytterligere kapital og de nye investorene blir aksjeeiere i det utstedende selskapet mens det første settet med investorer opprettholder en posisjon i den begrensede aksjen.

En sigøynerbytte blir sett på som et siste finansieringsalternativ fordi de nye investorene nesten alltid krever en kombinasjon av pris under markedsverdi eller spesiell vurdering fra avtalen. Faktisk, hvis det utstedende selskapet kunne skaffe finansiering konvensjonelt – internt fra aksjemarkedene eller gjeldsmarkedene – ville det absolutt valgt å gjøre det.

Høydepunkter

– En «sigøynerbytte» er et nå litt støtende begrep på grunn av rasemessige undertoner.

• Sigøynerbytte involverer flere transaksjoner.

– Begrepet beskriver en måte for et selskap å skaffe kapital uten å utstede ytterligere gjeld eller holde et sekundært offentlig tilbud.

• I mange tilfeller anses sigøynerbytteavtaler som siste forsøk for å skaffe penger og unngå kontantbegrensninger eller bankavtaler.