Indeksinvestering
Hva er indeksinvestering?
Indeksinvestering er en passiv investeringsteknikk som prøver å generere avkastning som ligner på en bred markedsindeks. Investorer bruker denne kjøp-og-hold-strategien for å gjenskape ytelsen til en spesifikk indeks – vanligvis en aksje- eller renteindeks – ved å kjøpe komponentverdipapirene i indeksen, eller investere i et indeksfond eller børshandlet fond (ETF) som i seg selv følger nøye med på den underliggende indeksen.
Det er flere fordeler med indeksinvestering. For det første finner empirisk forskning at indeksinvesteringer har en tendens til å overgå aktiv forvaltning over en lang tidsramme. Å ta en hands-off tilnærming til å investere eliminerer mange av skjevhetene og usikkerhetene som oppstår i en aksjeplukkingsstrategi.
Indeksinvestering, så vel som andre passive strategier, kan sammenlignes med aktiv investering.
Hvordan indeksinvestering fungerer
Indeksinvestering er en effektiv strategi for å styre risiko og oppnå konsistent avkastning. Tilhengere av strategien unngår aktiv investering fordi moderne finansteori hevder det er umulig å "slå markedet" når handelskostnader og skatter er tatt i betraktning.
Siden indeksinvestering har en passiv tilnærming, har indeksfond vanligvis lavere forvaltningshonorarer og kostnadsforhold (ER) enn aktivt forvaltede fond. Enkelheten med å spore markedet uten en porteføljeforvalter gjør at tilbydere kan opprettholde beskjedne avgifter. Indeksfond har også en tendens til å være mer skatteeffektive enn aktive fond fordi de gjør sjeldnere handler.
Enda viktigere er indeksinvestering en effektiv metode for å diversifisere mot risiko. Et indeksfond består av en bred kurv av aktiva i stedet for noen få investeringer. Dette tjener til å minimere usystematisk risiko knyttet til et spesifikt selskap eller bransje uten å redusere forventet avkastning.
For mange indeksinvestorer er S&P 500 den vanligste referansen for å evaluere ytelsen mot, siden den måler helsen til den amerikanske økonomien. Andre mye fulgte indeksfond sporer utviklingen til Dow Jones Industrial Average (DJIA) og selskapsobligasjonssektoren.
Aktive amerikanske aksjefond har opplevd utstrømninger hvert år fra 2015 til 2020, ifølge Morningstar, og mesteparten av de uttatte pengene ble pløyd inn i passive fond.
Indeks investeringsmetoder
Å kjøpe hver aksje i en indeks til dens gitte komponentvekt er den mest komplette måten å sikre at en portefølje vil oppnå samme risiko- og avkastningsprofil som selve referanseindeksen. Avhengig av indeksen kan dette imidlertid være tidkrevende og ganske kostbart å implementere.
For eksempel, for å gjenskape S&P 500-indeksen, må en investor samle posisjoner i hvert av de 500 selskapene som er inne i indeksen. For Russe ll 2000 må det være 2000 forskjellige stillinger. Avhengig av provisjoner betalt til en megler,. kan dette bli uoverkommelig.
Mer kostnadseffektive måter å spore en indeks på innebærer kun å eie de mest vektede indekskomponentene eller prøve en viss andel, for eksempel 20 %, av indeksens beholdning. Den mest kostnadseffektive måten å eie en indeks på i disse dager er å oppsøke et indeksfond eller ETF som gjør alt dette arbeidet for deg, og kombinerer hele indeksen i hovedsak til et enkelt verdipapir eller aksje.
Begrensninger for indeksinvestering
Til tross for å ha blitt enormt populær de siste årene, er det noen begrensninger for indeksinvesteringer. Mange indeksfond er dannet på basis av markedsverdi,. noe som betyr at toppbeholdningene har en overdimensjonert vekt på brede markedsbevegelser. Så hvis for eksempel giganter som Amazon.com Inc. (AMZN) og Meta Platforms Inc. (META), tidligere Facebook Inc., opplever et svakt kvartal, vil det ha en merkbar innvirkning på hele indeksen.
Denne helt passive strategien neglisjerer en undergruppe av investeringsuniverset fokusert på markedsfaktorer som verdi, momentum og kvalitet. Disse faktorene utgjør nå et hjørne av investering kalt smart-beta,. som forsøker å levere bedre risikojustert avkastning enn en markedsverdi-vektet indeks. Smart-beta-fond tilbyr de samme fordelene som en passiv strategi, med den ekstra oppsiden av aktiv forvaltning, også kjent som alfa.
Eksempel på indeksinvestering i den virkelige verden
Indeksfond har eksistert siden 1970-tallet. Det ene fondet som startet det hele, grunnlagt av Vanguard-formann John Bogle i 1976, er fortsatt et av de beste for sin generelle langsiktige ytelse og lave kostnader.
Gjennom årene har Vanguard 500 Index Fund fulgt S&P 500 trofast, i sammensetning og ytelse. For Admiral Shares er utgiftsforholdet 0,04 %, og minimumsinvesteringen er $3000.
Høydepunkter
– Indeksering gir større diversifisering, samt lavere utgifter og avgifter, enn aktivt administrerte strategier.
Fullstendig indeksinvestering innebærer å kjøpe alle en indekss komponenter til deres gitte porteføljevekter, mens mindre intensive strategier innebærer kun å eie de største indeksvektene eller et utvalg av viktige komponenter.
Indeksering søker å matche risikoen og avkastningen til det totale markedet, ut fra teorien om at markedet på lang sikt vil overgå enhver aksjevelger.
Indeksinvestering er en passiv investeringsstrategi som søker å gjenskape avkastningen til en referanseindeks.
