Kredittkrise

Hva er en kredittkrise?

En kredittkrise er et sammenbrudd av et finansielt system forårsaket av en plutselig og alvorlig forstyrrelse av den normale prosessen med kontantbevegelser som underbygger enhver økonomi. En bankmangel på kontanter tilgjengelig for utlån er bare én i rekken av overlappende hendelser som oppstår i en kredittkrise.

Forstå en kredittkrise

En kredittkrise har en utløsende hendelse. Vurder den potensielle konsekvensen av en alvorlig tørke der bønder mister avlingene sine. Uten inntektene fra avlingssalget kan de ikke betale tilbake banklånene sine. Uten disse lånebetalingene mangler banken kontanter og må trekke seg kraftig tilbake for å gi nye lån. Banken trenger fortsatt kontantstrøm til sin ordinære drift, så den trapper opp låneopptaket i det kortsiktige lånemarkedet. Imidlertid har banken selv nå blitt en kredittrisiko og andre långivere kuttet den av.

Etter hvert som krisen blir dypere, begynner den å avbryte strømmen av kortsiktige lån som holder store deler av næringslivet i gang. Bedrifter er avhengige av denne prosessen for å fortsette å fungere som vanlig. Når strømmen tørker opp, kan det få katastrofale effekter på det finansielle systemet som helhet.

I verste fall får kundene kjennskap til problemet og det blir et løp på banken til det ikke er penger igjen å ta ut. I et litt mer positivt scenario snubler banken gjennom, men standardene for godkjenning av lån har blitt så innsnevret at hele økonomien, i hvert fall i denne tørkerammede regionen, lider.

Det moderne banksystemet har sikkerhetstiltak som gjør det vanskeligere for dette scenariet å skje, inkludert et krav om at bankene skal opprettholde betydelige kontantreserver. I tillegg har banksystemet blitt konsolidert til noen få gigantiske globale institusjoner, noe som gjør det usannsynlig at en regional tørke kan utløse en systemomfattende krise. Men de store institusjonene har sine egne risikoer. Det er her regjeringen går inn og redder institusjoner som er " for store til å mislykkes."

Det moderne banksystemet har sikringstiltak på plass for å forhindre at en kredittkrise oppstår, selv om det fortsatt er en risiko for at lånetilgjengeligheten og sirkulasjonen av kontanter i økonomien kan tørke opp.

Kredittkrisen 2007–2008

Kredittkrisen 2007–2008 er mest sannsynlig det eneste alvorlige eksemplet på en kredittkrise som har oppstått i minnet til de fleste amerikanere.

Kredittkrisen 2007–2008 var en nedsmelting for historiebøkene. Den utløsende hendelsen var en landsomfattende boble i boligmarkedet. Boligprisene hadde steget raskt i årevis. Spekulanter hoppet inn for å kjøpe og snu hus. Leietakere var ivrige etter å kjøpe før de ble priset ut. Noen mente at prisene aldri ville slutte å stige. Så, i 2006, nådde prisene toppen og begynte å synke.

I god tid før da hadde boliglånsmeglere og långivere lempet på standardene for å dra nytte av boomen. De tilbød subprime- lån, og boligkjøpere lånte langt over evne. "Teaser"-priser garanterte praktisk talt at de ville misligholde om et år eller to.

Dette var ikke selvdestruktiv oppførsel fra långiverne. De holdt ikke på disse subprime-lånene, men solgte dem i stedet for ompakking som pantesikrede verdipapirer (MBS) og sikkerhet for gjeldsforpliktelser (CDO) som ble handlet i markedene av investorer og institusjoner.

Da boblen sprakk, satt de siste kjøperne, som var blant de største finansinstitusjonene i landet, fast. Etter hvert som tapene steg, begynte investorene å bekymre seg for at disse firmaene hadde bagatellisert omfanget av tapene deres. Aksjekursene til bedriftene selv begynte å falle. Interlån mellom firmaene stoppet.

Kredittkrisen kombinert med nedsmeltingen av boliglån skapte en krise som frøs det finansielle systemet da behovet for likvid kapital var på sitt høyeste. Situasjonen ble forverret av en rent menneskelig faktor – frykt ble til panikk. Mer risikofylte aksjer led store tap, selv om de ikke hadde noe med boliglånsmarkedet å gjøre.

Situasjonen var så alvorlig at Federal Reserve (Fed) ble tvunget til å pumpe milliarder inn i systemet for å redde det – og selv da havnet vi fortsatt i The Great Recession.

Høydepunkter

• En kredittkrise er et sammenbrudd av et finansielt system forårsaket av en plutselig og alvorlig forstyrrelse av den normale prosessen med kontantbevegelser som underbygger enhver økonomi.

– En kredittklemme blir en kredittkrise når utlån til bedrifter og forbrukere tørker opp, med kaskadeeffekter i hele økonomien.

– I moderne tid er begrepet eksemplifisert ved kredittkrisen 2007–2008 som førte til den store resesjonen.

– En kredittkrise er forårsaket av en triggerhendelse som et uventet og utbredt mislighold av banklån.