Vekstinvestering
Hva er vekstinvestering?
Vekstinvestering er en investeringsstil og -strategi som er fokusert på å øke en investors kapital. Vekstinvestorer investerer vanligvis i vekstaksjer - det vil si unge eller små selskaper hvis inntjening forventes å øke over gjennomsnittet sammenlignet med deres industrisektor eller det totale markedet.
Vekstinvestering er svært attraktivt for mange investorer fordi kjøp av aksjer i fremvoksende selskaper kan gi imponerende avkastning (så lenge selskapene lykkes). Slike selskaper er imidlertid uprøvde, og utgjør dermed ofte en ganske høy risiko.
Vekstinvestering kan sammenlignes med verdiinvestering. Verdiinvestering er en investeringsstrategi som innebærer å velge aksjer som ser ut til å handles for mindre enn deres egenverdi eller bokført verdi.
Forstå vekstinvestering
Vekstinvestorer ser vanligvis etter investeringer i raskt voksende bransjer (eller til og med hele markeder) der nye teknologier og tjenester utvikles. Vekstinvestorer ser etter fortjeneste gjennom kapitalvekst - det vil si gevinsten de vil oppnå når de selger aksjene sine (i motsetning til utbytte de mottar mens de eier den). Faktisk reinvesterer de fleste vekstaksjeselskaper inntektene tilbake i virksomheten i stedet for å betale utbytte til aksjonærene.
Disse selskapene har en tendens til å være små, unge selskaper med utmerket potensial. De kan også være selskaper som nettopp har begynt å handle offentlig. Tanken er at selskapet skal blomstre og ekspandere, og denne veksten i inntjening eller inntekter vil etter hvert slå ut i høyere aksjekurser i fremtiden. Vekstaksjer kan derfor handles til et høyt pris/inntjening (P/E)-forhold. De har kanskje ikke inntekter for øyeblikket, men forventes å gjøre det i fremtiden. Dette er fordi de kan ha patenter eller ha tilgang til teknologier som setter dem foran andre i sin bransje. For å ligge i forkant av konkurrentene reinvesterer de profitt for å utvikle enda nyere teknologier, og de søker å sikre patenter som en måte å sikre langsiktig vekst.
Fordi investorer søker å maksimere kapitalgevinstene sine,. er vekstinvestering også kjent som en kapitalvekststrategi eller en kapitalvekststrategi.
Evaluering av et selskaps potensial for vekst
Vekstinvestorer ser på et selskaps eller et markeds potensial for vekst. Det er ingen absolutt formel for å evaluere dette potensialet; det krever en viss grad av individuell tolkning, basert på objektive og subjektive faktorer, pluss personlig vurdering. Vekstinvestorer kan bruke visse metoder eller kriterier som et rammeverk for sin analyse, men disse metodene må brukes med et selskaps spesielle situasjon i tankene: Nærmere bestemt dets nåværende posisjon i forhold til tidligere bransjeresultater og historiske økonomiske resultater.
Generelt ser imidlertid vekstinvestorer på fem nøkkelfaktorer når de velger selskaper som kan gi kapitalvekst. Disse inkluderer:
Sterk historisk inntektsvekst
Selskaper bør vise en merittliste med sterk inntjeningsvekst de siste fem til ti årene. Minimumsveksten for inntjening per aksje (EPS) avhenger av størrelsen på selskapet: for eksempel kan du se etter en vekst på minst 5 % for selskaper som er større enn 4 milliarder dollar, 7 % for selskaper i 400 til 4 milliarder dollar. rekkevidde, og 12 % for mindre selskaper under 400 millioner dollar. Den grunnleggende ideen er at hvis selskapet har vist god vekst i den siste tiden, vil det sannsynligvis fortsette å gjøre det fremover.
Sterk fremtidig inntektsvekst
En resultatmelding er en offisiell offentlig uttalelse om et selskaps lønnsomhet for en bestemt periode - vanligvis et kvartal eller et år. Disse kunngjøringene gjøres på bestemte datoer i løpet av inntjeningssesongen og innledes med inntjeningsanslag utstedt av aksjeanalytikere. Det er disse estimatene som vekstinvestorer følger nøye med når de prøver å finne ut hvilke selskaper som sannsynligvis vil vokse med over gjennomsnittet sammenlignet med bransjen.
Sterke fortjenestemarginer
Et selskaps fortjenestemargin før skatt beregnes ved å trekke fra alle utgifter fra salg (unntatt skatter) og dele på salg. Det er en viktig beregning å vurdere fordi et selskap kan ha en fantastisk vekst i salg med dårlige gevinster i inntekter – noe som kan indikere at ledelsen ikke kontrollerer kostnader og inntekter. Generelt, hvis et selskap overstiger det forrige femårsgjennomsnittet av fortjenestemarginer før skatt – så vel som for bransjens – kan selskapet være en god vekstkandidat.
Sterk avkastning på egenkapitalen (ROE)
Et selskaps avkastning på egenkapital (ROE) måler lønnsomheten ved å avsløre hvor mye profitt et selskap genererer med pengene aksjonærene har investert. Det beregnes ved å dele nettoinntekten med egenkapitalen. En god tommelfingerregel er å sammenligne et selskaps nåværende ROE med den femårige gjennomsnittlige ROE for selskapet og bransjen. Stabil eller økende ROE indikerer at ledelsen gjør en god jobb med å generere avkastning fra aksjonærenes investeringer og drive virksomheten effektivt.
Sterk aksjeytelse
Generelt, hvis en aksje realistisk ikke kan dobles på fem år, er det sannsynligvis ikke en vekstaksje. Husk at en aksjes pris vil dobles på syv år med en vekstrate på bare 10 %. For å dobles på fem år, må vekstraten være 15 % – noe som absolutt er mulig for unge selskaper i raskt voksende bransjer.
Du kan finne vekstaksjer som handles på alle børser og i enhver industrisektor – men du finner dem vanligvis i de raskest voksende bransjene.
Vekstinvestering vs. verdiinvestering
Noen anser vekstinvestering og verdiinvestering for å være diametralt motsatte tilnærminger. Verdiinvestorer søker " verdiaksjer " som handler under egenverdi eller bokført verdi, mens vekstinvestorer – mens de vurderer et selskaps grunnleggende verdi – har en tendens til å ignorere standardindikatorer som kan vise at aksjen er overvurdert.
Mens verdiinvestorer ser etter aksjer som omsettes for mindre enn deres egenverdi i dag - for å si det sånn - jakter på kupp - fokuserer vekstinvestorer på fremtidig potensialet til et selskap, med mye mindre vekt på nåtiden aksjepris. I motsetning til verdiinvestorer, kan vekstinvestorer kjøpe aksjer i selskaper som handler høyere enn deres egenverdi med antagelsen om at egenverdien vil vokse og til slutt overgå dagens verdivurderinger.
De som er interessert i å lære mer om vekstinvesteringer, verdiinvesteringer og andre økonomiske emner, vil kanskje vurdere å melde seg på et av de beste investeringskursene som er tilgjengelige for øyeblikket.
Noen vekstinvesteringsguruer
Et bemerkelsesverdig navn blant vekstinvestorer er Thomas Rowe Price, Jr., som er kjent som vekstinvesteringens far. I 1950 opprettet Price T. Rowe Price Growth Stock Fund, det første aksjefondet som ble tilbudt av rådgivningsfirmaet hans, T. Rowe Price Associates. Dette flaggskipfondet hadde en gjennomsnittlig vekst på 15 % årlig i 22 år. I dag er T. Rowe Price Group et av de største finansielle tjenesteselskapene i verden.
Philip Fisher har også et bemerkelsesverdig navn innen vekstinvesteringsfeltet. Han skisserte sin vekstinvesteringsstil i sin bok fra 1958 Common Stocks and Uncommon Profits, den første av mange han skrev. Understreker viktigheten av forskning, spesielt gjennom nettverk, er det fortsatt en av de mest populære vekstinvesteringsprimerne i dag.
Peter Lynch,. forvalter av Fidelity Investments legendariske Magellan Fund, var banebrytende for en hybrid modell for vekst og verdiinvestering, som nå ofte refereres til som "vekst til en rimelig pris" (GARP)-strategi.
Eksempel på en vekstaksje
Amazon Inc. (AMZN) har lenge vært ansett som en vekstaksje. I 2021 er det fortsatt et av de største selskapene i verden og har vært det en stund. Fra og med 1. kvartal 2021 rangerer Amazon blant de tre beste amerikanske aksjene når det gjelder markedsverdi.
Amazons aksje har historisk handlet til en høy pris/inntjening (P/E)-forhold. Mellom 2019 og begynnelsen av 2020 har aksjens P/E holdt seg oppe på 70, og modererte seg til rundt 60 i 2021. Til tross for selskapets størrelse, ligger vekstanslagene for inntjening per aksje (EPS) for de neste fem årene fortsatt nær 30 % per år.
Når et selskap forventes å vokse, forblir investorene villige til å investere (selv ved et høyt P/E-forhold). Dette er fordi den nåværende aksjekursen flere år frem i tid kan se billig ut i ettertid. Risikoen er at veksten ikke fortsetter som forventet. Investorer har betalt en høy pris for å forvente én ting, og ikke få det. I slike tilfeller kan prisen på en vekstaksje falle dramatisk.
Høydepunkter
– Vekstinvestering er en aksjekjøpsstrategi som ser etter selskaper som forventes å vokse over gjennomsnittet sammenlignet med sin bransje eller det bredere markedet.
- Vekstinvestorer ser ofte på fem nøkkelfaktorer når de vurderer aksjer: historisk og fremtidig inntjeningsvekst; fortjenestemarginer; avkastning på egenkapital (ROE); og aksjekursutvikling.
– Vekstinvestorer har en tendens til å favorisere mindre, yngre selskaper som er klar til å utvide og øke lønnsomhetspotensialet i fremtiden.
