Aksjefondsteorem
Hva er aksjefondsteoremet?
Verdipapirfondsteoremet er en investeringsstrategi der aksjefond utelukkende brukes i en portefølje for diversifisering og middelvariansoptimalisering. Sistnevnte begrep kan defineres som veiing av risiko mot forventet avkastning fra en investering.
Forstå aksjefondsteoremet
Verdipapirfondsteoremet er bruken av verdipapirfondsinvesteringer i byggingen av en omfattende portefølje. Aksjefondsteoremet ble introdusert av James Tobin,. som jobbet sammen med Harry Markowitz fra 1955 til 1956 ved Cowles Foundation ved Yale University. Aksjefondsteoremet følger prinsippene for moderne porteføljeteori, som Markowitz studerte ved Cowles Foundation. Markowitz mottok Nobels minnepris i økonomiske vitenskaper i 1990 for sitt arbeid med moderne porteføljeteori.
En portefølje av verdipapirfond gir risikoredusering fra diversifisering samtidig som investorene får eksponering mot ulike investeringer.
##Moderne porteføljeteori
Aksjefondsteoremet forklarer viktigheten av diversifisering i en portefølje og skildrer hvordan det å inkludere aksjefond i en portefølje kan begrense risikoen. Konseptet med middelvariansoptimalisering presentert av Harry Markowitz – veiing av risiko mot forventet avkastning – danner grunnlaget for teoremet. Gitt gjennomsnittlig variansoptimalisering fra moderne porteføljeteoretiske teknikker, kan en investor identifisere de optimale allokeringene i en portefølje.
Ved å bruke et univers av investeringer kan en investor kartlegge en effektiv grense og identifisere optimale allokeringer rettet av kapitalmarkedslinjen for å investere. Kapitalmarkedslinjen er en veiledning i form av en grafisk linje der investorer kan velge risikotoleranse og investere optimalt i henhold til utpekte allokeringer ved hvert intervall.
Moderne porteføljeteori viser betydelig spillerom i investeringene som kan brukes til å bygge en effektiv grense. Eiendelene som brukes i utviklingen av den effektive grensen danner grunnlaget for kapitalmarkedslinjen. Dermed kan investorer generelt flytte kapitalmarkedslinjen høyere ved å bruke et univers av investeringer med høyere resultater på ulike risikonivåer.
Verdipapirfondporteføljekonstruksjon
Gitt moderne porteføljeteori teknisk analyse, kan en investor bruke moderne porteføljeteori for å lage de samme grafiske representasjonene og koordinatene ved å bruke et univers av aksjefond. En effektiv grense er konstruert ved hjelp av verdipapirfond, og det opprettes en kapitalmarkedslinje som gir allokeringer for diversifisering.
I likhet med moderne porteføljeteori er investeringer i risikofrie eiendeler representert av statskasseveksler. Lenger opp på kapitalmarkedslinjen kan en investor inkludere større mengder med høyere risiko eiendeler, for eksempel aksjefond i fremvoksende markeder. I den nedre enden av spekteret kan en investor investere i kortsiktige verdipapirfond av høy kvalitet.
Samlet sett antyder aksjefondsteoremet at investorer kan bygge en optimal portefølje ved hjelp av verdipapirfond. Denne typen portefølje kan øke diversifiseringen. Det kan også ha andre fordeler, som operasjonell handelseffektivitet.
Scoring av aksjefond
Investorer som søker de beste fondene, eller de beste fondene for dem, bør fokusere på noen få nøkkelkriterier. Et standardmål som brukes for å score verdipapirfond er fondets investeringskvalitetsscorecard (FIQS). Dette tiltaket hjelper investorer med å samle nøkkeldata på en organisert måte for å foreta informerte vurderinger av kvaliteten på et verdipapirfond. En FIQS inkluderer ikke alle kvantitative data og kan inneholde kvalitativ informasjon, men all informasjon bør være kvantifiserbar, for eksempel risiko-avkastningsprofilen og informasjon om avkastning og utgifter.
Nøkkelkriteriene for FIQS inkluderer investeringsstilen til fondet, for eksempel hva aksjefondet investerer i og forvalterens evne til å forvalte eiendelene i henhold til investeringenes mål. Andre kriterier å vurdere angående verdipapirfondets kvalitet er risiko-avkastningsprofilen,. fondets størrelse og kompatibilitet, forvalterens funksjonstid og struktur, porteføljeomsetning, verdipapirfondsutgifter, totalavkastning og forskningsanalytikerrapporter.
##Høydepunkter
- Verdipapirfondsteoremet lar investorer kartlegge en effektiv grense for å identifisere en optimal allokering.
– Teoremet abonnerer på den moderne porteføljeteorien, hvor diversifisering kan begrense porteføljerisikoen.
- Verdipapirfondsteorem er en strategi som brukes til å konstruere en diversifisert portefølje med kun aksjefond.
