Yatırım Fonu Teoremi
Yatırım Fonu Teoremi Nedir?
Yatırım fonu teoremi, yatırım fonlarının yalnızca çeşitlendirme ve ortalama varyans optimizasyonu için bir portföyde kullanıldığı bir yatırım stratejisidir. İkinci terim, bir yatırımdan beklenen getiri ile riskin tartılması olarak tanımlanabilir.
Yatırım Fonu Teoremini Anlamak
Yatırım fonu teoremi, kapsamlı bir portföyün oluşturulmasında yatırım fonu yatırımlarının kullanılmasıdır. Yatırım fonu teoremi, 1955'ten 1956'ya kadar Yale Üniversitesi'ndeki Cowles Vakfı'nda Harry Markowitz ile birlikte çalışan James Tobin tarafından tanıtıldı . Yatırım fonu teoremi, Markowitz'in Cowles Vakfı'nda çalıştığı modern portföy teorisinin ilkelerini takip eder. Markowitz, modern portföy teorisi üzerine yaptığı çalışmalardan dolayı 1990 yılında İktisadi Bilimlerde Nobel Anma Ödülü'nü aldı.
Bir yatırım fonu portföyü, yatırımcılara çeşitli yatırımlara maruz kalma imkanı verirken, çeşitlendirmeden kaynaklanan risk azaltma sağlar.
##Modern Portföy Teorisi
Yatırım fonu teoremi, bir portföyde çeşitlendirmenin önemini açıklar ve bir portföye yatırım fonlarının dahil edilmesinin riskini nasıl sınırlayabileceğini gösterir. Harry Markowitz tarafından sunulan ortalama varyans optimizasyonu kavramı - beklenen getiri ile riski tartmak - teoremin temelini oluşturur. Modern portföy teorisi tekniklerinden ortalama varyans optimizasyonu verildiğinde , bir yatırımcı bir portföydeki optimal tahsisleri belirleyebilir.
Bir yatırım evreni kullanarak, bir yatırımcı verimli bir sınır çizebilir ve yatırım için sermaye piyasası çizgisi tarafından yönlendirilen optimal tahsisleri belirleyebilir . Sermaye piyasası çizgisi, yatırımcıların risk toleranslarını seçebilecekleri ve her aralıkta belirlenen tahsislere göre en uygun şekilde yatırım yapabilecekleri, grafikli bir çizgi şeklinde bir kılavuzdur.
Modern portföy teorisi, verimli bir sınır oluşturmak için kullanılabilecek yatırımlarda önemli bir serbestlik göstermektedir. Etkin sınırın geliştirilmesinde kullanılan varlıklar, sermaye piyasası çizgisinin temelini oluşturur. Bu nedenle yatırımcılar, çeşitli risk seviyelerinde daha yüksek performanslı yatırımlardan oluşan bir evreni kullanarak genellikle sermaye piyasası çizgisini daha yükseğe kaydırabilirler.
Yatırım Fonu Portföy Oluşturma
Modern portföy teorisi teknik analizi göz önüne alındığında, bir yatırımcı, bir yatırım fonları evreni kullanarak aynı grafiksel temsilleri ve koordinatları oluşturmak için modern portföy teorisini kullanabilir. Yatırım fonları kullanılarak etkin bir sınır oluşturulur ve çeşitlendirme için tahsisleri sağlayan bir sermaye piyasası hattı oluşturulur.
Modern portföy teorisine benzer şekilde, risksiz varlıklara yapılan yatırımlar Hazine bonolarıyla temsil edilir. Sermaye piyasası çizgisinin daha yukarısında bir yatırımcı, yükselen piyasa hisse senedi yatırım fonları gibi daha büyük miktarlarda daha yüksek riskli varlıkları içerebilir. Yelpazenin alt ucunda, bir yatırımcı kısa vadeli, yüksek kaliteli borç yatırım fonlarına yatırım yapabilir.
Genel olarak, yatırım fonu teoremi, yatırımcıların yatırım fonlarını kullanarak optimal bir portföy oluşturabileceklerini öne sürüyor. Bu tür bir portföy çeşitlendirmeyi artırabilir. Operasyonel ticaret verimliliği gibi başka avantajları da olabilir.
Yatırım Fonlarının Puanlanması
En iyi yatırım fonlarını veya onlar için en iyi fonları arayan yatırımcılar birkaç temel kritere odaklanmalıdır. Yatırım fonlarını puanlamak için kullanılan standart bir ölçü, fon yatırım kalite puan kartıdır (FIQS). Bu önlem, yatırımcıların bir yatırım fonunun kalitesi hakkında bilinçli kararlar vermek için önemli verileri organize bir şekilde toplamasına yardımcı olur. Bir FIQS, tüm nicel verileri içermez ve nitel bilgileri içerebilir, ancak tüm bilgiler, örneğin risk-getiri profili ve getiri ve gider bilgileri gibi nicelleştirilebilir olmalıdır.
FIQS için temel kriterler, yatırım fonunun neye yatırım yaptığı ve yöneticinin varlıkları yatırımların amaçlarına göre yönetme kabiliyeti gibi fonun yatırım tarzını içerir. Yatırım fonu kalitesi ile ilgili dikkate alınması gereken diğer kriterler, risk-getiri profili, fon büyüklüğü ve uyumluluğu, yönetici görev süresi ve yapısı, portföy devir hızı, yatırım fonu giderleri, toplam getiriler ve araştırma analist raporlarıdır.
##Öne çıkanlar
Yatırım fonu teoremi, yatırımcıların optimal bir tahsisat belirlemek için verimli bir sınır çizmesine olanak tanır.
Teorem, çeşitlendirmenin portföy riskini sınırlayabildiği modern portföy teorisine bağlıdır.
Yatırım fonu teoremi, sadece yatırım fonları ile çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturmak için kullanılan bir stratejidir.
