Teorem Dana Bersama

Apakah Teorem Dana Bersama?

Teorem dana bersama ialah strategi pelaburan di mana dana bersama digunakan secara eksklusif dalam portfolio untuk kepelbagaian dan pengoptimuman varians min . Istilah terakhir boleh ditakrifkan sebagai penimbangan risiko terhadap pulangan yang dijangkakan daripada pelaburan.

Memahami Teorem Dana Bersama

Teorem dana bersama ialah penggunaan pelaburan dana bersama dalam pembinaan portfolio komprehensif. Teorem dana bersama telah diperkenalkan oleh James Tobin,. yang bekerja bersama Harry Markowitz dari 1955 hingga 1956 di Yayasan Cowles di Universiti Yale. Teorem dana bersama mengikut prinsip teori portfolio moden, yang Markowitz belajar di Yayasan Cowles. Markowitz menerima Hadiah Memorial Nobel dalam Sains Ekonomi pada tahun 1990 untuk kerjanya mengenai teori portfolio moden.

Portfolio dana bersama menyediakan pengurangan risiko daripada kepelbagaian sambil memberi pelabur pendedahan kepada pelbagai pelaburan.

##Teori Portfolio Moden

Teorem dana bersama menerangkan kepentingan kepelbagaian dalam portfolio dan menggambarkan bagaimana memasukkan dana bersama dalam portfolio boleh mengehadkan risikonya. Konsep pengoptimuman min-varian yang dikemukakan oleh Harry Markowitz—menimbang risiko berbanding pulangan yang dijangkakan— membentuk asas bagi teorem. Memandangkan pengoptimuman min-varian daripada teknik teori portfolio moden, pelabur boleh mengenal pasti peruntukan optimum dalam portfolio.

Menggunakan alam semesta pelaburan, pelabur boleh melakarkan sempadan yang cekap dan mengenal pasti peruntukan optimum yang diarahkan oleh barisan pasaran modal untuk melabur. Garis pasaran modal ialah panduan dalam bentuk garis bergraf di mana pelabur boleh memilih toleransi risiko mereka dan melabur secara optimum mengikut peruntukan yang ditetapkan pada setiap selang waktu.

Teori portfolio moden menunjukkan latitud yang besar dalam pelaburan yang boleh digunakan untuk membina sempadan yang cekap. Aset yang digunakan dalam pembangunan sempadan cekap membentuk asas bagi garis pasaran modal. Oleh itu, pelabur secara amnya boleh mengalihkan garis pasaran modal lebih tinggi dengan menggunakan alam semesta pelaburan berprestasi tinggi pada pelbagai peringkat risiko.

Pembinaan Portfolio Dana Bersama

Memandangkan analisis teknikal teori portfolio moden, pelabur boleh menggunakan teori portfolio moden untuk mencipta perwakilan dan koordinat grafik yang sama menggunakan alam dana bersama. Sempadan yang cekap dibina menggunakan dana bersama, dan garis pasaran modal dicipta yang menyediakan peruntukan untuk kepelbagaian.

Sama seperti teori portfolio moden, pelaburan dalam aset bebas risiko diwakili oleh bil Perbendaharaan. Lebih jauh ke atas barisan pasaran modal pelabur boleh memasukkan lebih banyak aset berisiko tinggi seperti dana bersama ekuiti pasaran baru muncul. Di hujung bawah spektrum, pelabur boleh melabur dalam dana bersama hutang jangka pendek dan berkualiti tinggi.

Secara keseluruhan, teorem dana bersama mencadangkan bahawa pelabur boleh membina portfolio optimum menggunakan dana bersama. Portfolio jenis ini boleh meningkatkan kepelbagaian. Ia juga mungkin mempunyai kelebihan lain, seperti kecekapan perdagangan operasi.

Menjaringkan Dana Bersama

Pelabur yang mencari dana bersama terbaik, atau dana terbaik untuk mereka, harus menumpukan pada beberapa kriteria utama. Ukuran standard yang digunakan untuk menjaringkan dana bersama ialah kad skor kualiti pelaburan dana (FIQS). Langkah ini membantu pelabur mengumpul data penting dengan cara yang teratur untuk membuat pertimbangan termaklum tentang kualiti dana bersama. FIQS tidak termasuk semua data kuantitatif dan mungkin termasuk maklumat kualitatif, tetapi semua maklumat harus boleh diukur, contohnya, profil pulangan risiko dan maklumat pulangan dan perbelanjaan.

Kriteria utama untuk FIQS termasuk gaya pelaburan dana, seperti apa yang dilaburkan oleh dana bersama dan keupayaan pengurus untuk menguruskan aset mengikut objektif pelaburan. Kriteria lain yang perlu dipertimbangkan mengenai kualiti dana bersama ialah profil pulangan risiko,. saiz dan keserasian dana, tempoh dan struktur pengurus, pusing ganti portfolio, perbelanjaan dana bersama, jumlah pulangan dan laporan penganalisis penyelidikan.

##Sorotan

• Teorem dana bersama membolehkan pelabur mencatat sempadan yang cekap untuk mengenal pasti peruntukan yang optimum.

• Teorem melanggan teori portfolio moden, di mana kepelbagaian boleh mengehadkan risiko portfolio.

• Teorem dana bersama ialah strategi yang digunakan untuk membina portfolio terpelbagai dengan hanya dana bersama.