Verðbréfasjóðssetning

Hvað er verðbréfasjóðssetningin?

Verðbréfasjóðssetningin er fjárfestingarstefna þar sem verðbréfasjóðir eru eingöngu notaðir í eignasafni til dreifingar og hagræðingar á meðaldreifni . Síðarnefnda hugtakið má skilgreina sem vegið áhættu á móti væntri ávöxtun fjárfestingar.

Skilningur á verðbréfasjóðssetningunni

Verðbréfasjóðssetningin er notkun verðbréfasjóðafjárfestinga við uppbyggingu alhliða eignasafns. Verðbréfasjóðssetningin var kynnt af James Tobin,. sem starfaði við hlið Harry Markowitz frá 1955 til 1956 við Cowles Foundation við Yale háskólann. Verðbréfasjóðssetningin fylgir meginreglum nútíma eignasafnsfræði, sem Markowitz rannsakaði við Cowles Foundation. Markowitz hlaut minningarverðlaun Nóbels í hagvísindum árið 1990 fyrir vinnu sína við nútíma safnfræði.

Safn verðbréfasjóða dregur úr áhættu frá dreifingu á sama tíma og gefur fjárfestum áhættu á ýmsum fjárfestingum.

Nútíma safnfræðikenning

Verðbréfasjóðasetningin útskýrir mikilvægi dreifingar í eignasafni og sýnir hvernig það getur takmarkað áhættu þess að taka verðbréfasjóði inn í eignasafn. Hugmyndin um hagræðingu meðaldreifni sem Harry Markowitz setti fram – vegur áhættuna á móti væntri ávöxtun – myndar grunninn að setningunni. Miðað við hagræðingu meðalfrávika frá nútíma aðferðum í eignasafnsfræði getur fjárfestir greint ákjósanlegasta úthlutun í eignasafni.

Með því að nota alheim fjárfestinga getur fjárfestir kortlagt skilvirk landamæri og greint ákjósanlega úthlutun sem stýrt er af línu fjármagnsmarkaðarins fyrir fjárfestingu. Fjármagnsmarkaðslínan er leiðarvísir í formi línuritaðrar línu þar sem fjárfestar geta valið áhættuþol og fjárfest sem best samkvæmt tilteknum úthlutunum á hverju millibili.

Nútímaleg eignasafnskenning sýnir umtalsvert svigrúm í fjárfestingum sem hægt er að nota til að byggja upp skilvirk landamæri. Eignirnar sem notaðar eru við þróun hagkvæmra landamæra mynda grunninn að línu fjármagnsmarkaðarins. Þannig geta fjárfestar almennt fært fjármagnsmarkaðslínuna hærra með því að nota alheim af afkastameiri fjárfestingum á ýmsum áhættustigum.

Uppbygging verðbréfasjóða

Miðað við tæknilega greiningu nútíma eignasafnsfræði getur fjárfestir notað nútímalega eignasafnskenningu til að búa til sömu myndrænu framsetningar og hnit með því að nota alheim verðbréfasjóða. Skilvirk landamæri eru smíðuð með verðbréfasjóðum og fjármagnsmarkaðslína er búin til sem veitir úthlutun til dreifingar.

Líkt og nútímaleg eignasöfnunarfræði eru fjárfestingar í áhættulausum eignum táknaðar með ríkisvíxlum. Lengra á fjármagnsmarkaðslínunni getur fjárfestir falið í sér meira magn af áhættumeiri eignum eins og verðbréfasjóðum á nýmarkaðsmarkaði. Í neðri hluta litrófsins getur fjárfestir fjárfest í skammtíma, hágæða skuldabréfasjóðum.

Á heildina litið bendir verðbréfasjóðssetningin til þess að fjárfestar geti byggt upp ákjósanlegt eignasafn með því að nota verðbréfasjóði. Þessi tegund af eignasafni getur aukið fjölbreytni. Það getur einnig haft aðra kosti, svo sem hagkvæmni í rekstri.

Að skora verðbréfasjóði

Fjárfestar sem leita að bestu verðbréfasjóðunum, eða bestu sjóðunum fyrir þá, ættu að einbeita sér að nokkrum lykilviðmiðum. Staðlað mælikvarði sem notaður er til að skora verðbréfasjóði er fjárfestingargæðaskorkort (FIQS). Þessi ráðstöfun hjálpar fjárfestum að safna lykilgögnum á skipulagðan hátt til að geta lagt upplýsta dóma um gæði verðbréfasjóðs. FIQS inniheldur ekki öll megindleg gögn og geta innihaldið eigindlegar upplýsingar, en allar upplýsingar ættu að vera hægt að mæla, td áhættu-ávöxtunarsnið og upplýsingar um ávöxtun og kostnað.

Lykilviðmiðin fyrir FIQS eru meðal annars fjárfestingarstíll sjóðsins,. svo sem í hvað verðbréfasjóðurinn fjárfestir og getu stjórnandans til að stýra eignunum í samræmi við markmið fjárfestinganna. Önnur viðmið sem þarf að hafa í huga varðandi gæði verðbréfasjóða eru áhættu-ávöxtunarsnið,. sjóðstærð og samhæfni, starfstími stjórnenda og uppbygging, velta verðbréfasjóða, kostnaður verðbréfasjóða, heildarávöxtun og skýrslur greiningaraðila.

Hápunktar

• Verðbréfasjóðssetningin gerir fjárfestum kleift að kortleggja skilvirk landamæri til að bera kennsl á ákjósanlega úthlutun.

• Setningin er áskrifandi að nútíma kenningu eignasafns þar sem fjölbreytni getur takmarkað áhættu í eignasafni.

• Verðbréfasjóðasetning er stefna sem notuð er til að byggja upp fjölbreytt eignasafn með aðeins verðbréfasjóðum.