Théorème des fonds communs de placement

Qu'est-ce que le théorème des fonds communs de placement ?

Le théorème des fonds communs de placement est une stratégie d'investissement dans laquelle les fonds communs de placement sont utilisés exclusivement dans un portefeuille pour la diversification et l' optimisation moyenne-variance . Ce dernier terme peut être défini comme la pondération du risque par rapport au rendement attendu d'un investissement.

Comprendre le théorème des fonds communs de placement

Le théorème des fonds communs de placement est l'utilisation des investissements des fonds communs de placement dans la construction d'un portefeuille complet. Le théorème des fonds communs de placement a été introduit par James Tobin,. qui a travaillé aux côtés de Harry Markowitz de 1955 à 1956 à la Cowles Foundation de l'Université de Yale. Le théorème des fonds communs de placement suit les principes de la théorie moderne du portefeuille, que Markowitz a étudié à la Cowles Foundation. Markowitz a reçu le prix Nobel de sciences économiques en 1990 pour ses travaux sur la théorie moderne du portefeuille.

Un portefeuille de fonds communs de placement permet d'atténuer les risques grâce à la diversification tout en donnant aux investisseurs une exposition à divers placements.

Théorie moderne du portefeuille

Le théorème des fonds communs de placement explique l'importance de la diversification dans un portefeuille et montre comment l'inclusion de fonds communs de placement dans un portefeuille peut limiter son risque. Le concept d'optimisation moyenne-variance présenté par Harry Markowitz - pondérer le risque par rapport au rendement attendu - constitue la base du théorème. Compte tenu de l'optimisation moyenne-variance des techniques modernes de la théorie du portefeuille, un investisseur peut identifier les allocations optimales dans un portefeuille.

À l'aide d'un univers d'investissements, un investisseur peut tracer une frontière efficiente et identifier les allocations optimales dirigées par la ligne du marché des capitaux pour investir. La ligne du marché des capitaux est un guide sous la forme d'une ligne graphique le long de laquelle les investisseurs peuvent choisir leur tolérance au risque et investir de manière optimale en fonction des allocations désignées à chaque intervalle.

La théorie moderne du portefeuille montre une latitude considérable dans les investissements qui peuvent être utilisés pour construire une frontière efficiente. Les actifs utilisés dans le développement de la frontière efficiente constituent la base de la ligne du marché des capitaux. Ainsi, les investisseurs peuvent généralement déplacer la ligne du marché des capitaux vers le haut en utilisant un univers d'investissements plus performants à différents niveaux de risque.

Construction de portefeuille de fonds communs de placement

Compte tenu de l'analyse technique de la théorie moderne du portefeuille, un investisseur peut utiliser la théorie moderne du portefeuille pour créer les mêmes représentations graphiques et coordonnées à l'aide d'un univers de fonds communs de placement. Une frontière efficiente est construite à l'aide de fonds communs de placement et une ligne du marché des capitaux est créée qui fournit les allocations pour la diversification.

Semblable à la théorie moderne du portefeuille, les investissements dans des actifs sans risque sont représentés par des bons du Trésor. Plus haut sur la ligne du marché des capitaux, un investisseur peut inclure de plus grandes quantités d'actifs à haut risque tels que les fonds communs de placement d'actions des marchés émergents. À l'extrémité inférieure du spectre, un investisseur peut investir dans des fonds communs de placement à court terme et de haute qualité.

Dans l'ensemble, le théorème des fonds communs de placement suggère que les investisseurs peuvent constituer un portefeuille optimal en utilisant des fonds communs de placement. Ce type de portefeuille peut accroître la diversification. Il peut également avoir d'autres avantages, tels que l'efficacité commerciale opérationnelle.

Scoring des fonds communs de placement

Les investisseurs qui recherchent les meilleurs fonds communs de placement, ou les meilleurs fonds pour eux, devraient se concentrer sur quelques critères clés. Une mesure standard utilisée pour noter les fonds communs de placement est le tableau de bord de la qualité des investissements des fonds (FIQS). Cette mesure aide les investisseurs à collecter des données clés de manière organisée afin de porter des jugements éclairés sur la qualité d'un fonds commun de placement. Un FIQS n'inclut pas toutes les données quantitatives et peut inclure des informations qualitatives, mais toutes les informations doivent être quantifiables, par exemple, le profil risque-rendement et les informations sur le rendement et les dépenses.

Les principaux critères du FIQS comprennent le style de placement du fonds, comme ce dans quoi le fonds commun de placement investit et la capacité du gestionnaire à gérer les actifs selon les objectifs de placement. Les autres critères à prendre en compte concernant la qualité des fonds communs de placement sont le profil risque-rendement,. la taille et la compatibilité des fonds, la durée et la structure du gestionnaire, la rotation du portefeuille, les dépenses des fonds communs de placement, les rendements totaux et les rapports des analystes de recherche.

Points forts

• Le théorème des fonds communs de placement permet aux investisseurs de tracer une frontière efficiente pour identifier une allocation optimale.

• Le théorème souscrit à la théorie moderne du portefeuille, où la diversification peut limiter le risque du portefeuille.

• Le théorème des fonds communs de placement est une stratégie utilisée pour construire un portefeuille diversifié avec uniquement des fonds communs de placement.