Teorema do Fundo Mútuo

O que é o Teorema do Fundo Mútuo?

O teorema dos fundos mútuos é uma estratégia de investimento em que os fundos mútuos são usados exclusivamente em uma carteira para diversificação e otimização da média-variância . O último termo pode ser definido como a ponderação do risco em relação ao retorno esperado de um investimento.

Entendendo o Teorema do Fundo Mútuo

O teorema dos fundos mútuos é o uso de investimentos de fundos mútuos na construção de um portfólio abrangente. O teorema do fundo mútuo foi introduzido por James Tobin,. que trabalhou ao lado de Harry Markowitz de 1955 a 1956 na Fundação Cowles da Universidade de Yale. O teorema dos fundos mútuos segue os princípios da moderna teoria do portfólio, que Markowitz estudou na Fundação Cowles. Markowitz recebeu o Prêmio Nobel de Ciências Econômicas em 1990 por seu trabalho na teoria moderna de portfólio.

Uma carteira de fundos mútuos oferece mitigação de risco de diversificação, ao mesmo tempo em que oferece aos investidores exposição a vários investimentos.

##Teoria Moderna do Portfólio

O teorema dos fundos mútuos explica a importância da diversificação em uma carteira e retrata como a inclusão de fundos mútuos em uma carteira pode limitar seu risco. O conceito de otimização de média-variância apresentado por Harry Markowitz – ponderando o risco contra o retorno esperado – forma a base do teorema. Dada a otimização de média-variância a partir de técnicas modernas de teoria de portfólio, um investidor pode identificar as alocações ótimas em um portfólio.

Utilizando um universo de investimentos, um investidor pode traçar uma fronteira eficiente e identificar alocações ótimas direcionadas pela linha do mercado de capitais para investir. A linha do mercado de capitais é um guia na forma de uma linha gráfica ao longo da qual os investidores podem escolher sua tolerância ao risco e investir de forma otimizada de acordo com as alocações designadas em cada intervalo.

A teoria moderna do portfólio mostra uma latitude substancial nos investimentos que podem ser usados para construir uma fronteira eficiente. Os ativos utilizados no desenvolvimento da fronteira eficiente formam a base da linha de mercado de capitais. Assim, os investidores geralmente podem mudar a linha do mercado de capitais para cima usando um universo de investimentos de melhor desempenho em vários níveis de risco.

Construção de Carteira de Fundos Mútuos

Dada a análise técnica da teoria moderna do portfólio, um investidor pode usar a teoria moderna do portfólio para criar as mesmas representações gráficas e coordenadas usando um universo de fundos mútuos. Uma fronteira eficiente é construída usando fundos mútuos e uma linha de mercado de capitais é criada que fornece as alocações para diversificação.

Semelhante à moderna teoria de portfólio, os investimentos em ativos livres de risco são representados por letras do Tesouro. Mais acima na linha do mercado de capitais, um investidor pode incluir maiores quantidades de ativos de maior risco, como fundos mútuos de ações de mercados emergentes. Na extremidade inferior do espectro, um investidor pode investir em fundos mútuos de dívida de curto prazo e de alta qualidade.

No geral, o teorema dos fundos mútuos sugere que os investidores podem construir um portfólio ótimo usando fundos mútuos. Este tipo de carteira pode aumentar a diversificação. Também pode ter outras vantagens, como eficiências operacionais de negociação.

Pontuação de fundos mútuos

Os investidores que procuram os melhores fundos mútuos, ou os melhores fundos para eles, devem se concentrar em alguns critérios-chave. Uma medida padrão usada para pontuar fundos mútuos é o scorecard de qualidade de investimento do fundo (FIQS). Essa medida ajuda os investidores a coletar dados importantes de forma organizada para fazer julgamentos informados sobre a qualidade de um fundo mútuo. Um FIQS não inclui todos os dados quantitativos e pode incluir informações qualitativas, mas todas as informações devem ser quantificáveis, por exemplo, o perfil de risco-retorno e informações de retorno e despesas.

Os principais critérios para o FIQS incluem o estilo de investimento do fundo, como em que o fundo mútuo investe e a capacidade do gestor de administrar os ativos de acordo com os objetivos dos investimentos. Outros critérios a serem considerados em relação à qualidade do fundo mútuo são o perfil de risco-retorno,. tamanho e compatibilidade do fundo, tempo e estrutura do gestor, rotatividade da carteira, despesas do fundo mútuo, retornos totais e relatórios de analistas de pesquisa.

##Destaques

• O teorema dos fundos mútuos permite aos investidores traçar uma fronteira eficiente para identificar uma alocação ótima.

• O teorema está de acordo com a moderna teoria do portfólio, onde a diversificação pode limitar o risco do portfólio.

• O teorema dos fundos mútuos é uma estratégia utilizada para construir uma carteira diversificada com apenas fundos mútuos.