Stil
Hva er stil?
Stil refererer til investeringstilnærmingen eller målet som en fondsforvalter bruker. Stilen veileder hvordan en fondsforvalter velger verdipapirer for fondets portefølje basert på deres kunnskap, ferdigheter og forståelse av markedet. Selv om det finnes en rekke stiler, er det ni grunnleggende investeringsstiler for både aksje- og rentefond. For aksjefond er det selskapets størrelse og verdi / vekstegenskaper som bestemmer stilen. For obligasjoner er stil definert av løpetid og kredittkvalitet.
Forstå stil
De ni grunnleggende investeringsstilene er:
Stor verdi
Stor blanding
– Stor vekst
Middels verdi
Middels blanding
Middels vekst
Liten verdi
Liten blanding
Liten vekst
Stilen på aksjeinvesteringer bestemmes av størrelse og verdi/vekstegenskaper. De spesifikke størrelsesparametrene for aksjer er store, mellomstore og små selskaper, som bestemmes av markedsverdi. Verdi, vekst og nøytral er de tre grunnleggende verdi/vekstkategoriene for aksjer.
Stilen på renteinvesteringer bestemmes av vilkår og kreditt. Obligasjonsforfall er kategorisert som kortsiktig, mellomlang og langsiktig. Kredittkvaliteten bestemmes av en obligasjons status som en statlig eller etatutstedelse og kredittvurderinger for bedrifter og kommuner på 'AAA' til 'AA' (høy), 'A' til 'BBB' (middels) og 'BB' til ' C' (lav). Disse vurderingene er oftest klassifisert som investeringsgrad eller ikke-investeringsgrad. Med renteinvesteringer kan porteføljeforvaltere også prøve å øke eller redusere rentefølsomheten for å tjene på utsiktene for rente- og avkastningskurve. Dette regnes som en stil eller metode for renteinvestering.
Variasjoner og kombinasjoner av disse grunnleggende kategoriene, samt hensyn til spesielle bransjer, industrisektorer og geografisk plassering, skaper investeringsstiler for både aksje- og obligasjonsfond utover de ni grunnleggende kategoriene for hver.
Investeringsstilen som en investeringsforvalter velger å bruke i fondet er basert på deres kunnskap om egenskapene ovenfor. Stilen de implementerer i fondet endres vanligvis aldri, da det er grunnen til at investorer velger det spesifikke fondet.
Stilavsløring
Fond forvaltet av alle typer investeringsforvaltere i investeringsbransjen inkluderer investeringsdokumenter som gir detaljerte detaljer om et fonds investeringsstil. Registrerte fond er mer gjennomsiktige, som anvist av Securities Act av 1933 og Investment Company Act av 1940. Hedgefond og andre alternative fond vil også gi informasjon om investeringsstil i ulike former for sine investorer.
I det registrerte universet må fond sende inn prospekt og tilleggsopplysninger ved registrering. Et fonds prospekt er vanligvis den primære informasjonskilden for investorer som ønsker å forstå et fonds investeringsstil. Sammen med investeringsstil vil prospektet også avsløre detaljer om risikonivåene en investor kan forvente med fondet, gebyrer, utgifter, ytelse og hvilke typer investorer som vil finne at fondet passer best.
Hvis investeringsforvalteren bestemmer seg for at de vil endre stilen til fondet, må dette formidles til investorene i god tid før de gjør det; gir investorene nok tid til å løse inn pengene sine hvis de ikke lenger ønsker å investere i den stilen.
Evaluering av stil
Den enkleste måten å vurdere en investeringsforvalters stil er å se på fondets ytelse. Hvis fondet konsekvent genererer positiv avkastning, er det tydelig at investeringsforvalteren er dyktig og den valgte investeringsstilen fungerer.
Det er viktig å vurdere resultatene til et fond over lang tid for å sikre at fondet har operert gjennom mange konjunktursykluser. Det kan være lettere for et fond å prestere godt i ett år i en blomstrende økonomi, men hvordan vil fondet prestere når økonomien går inn i en resesjon ? Evaluering av investeringsstilen over lengre tid kan indikere hvordan forvalteren vil håndtere tøffe tider i økonomien.
Det er også mange finansielle tjenestefirmaer som vurderer fond og deres investeringsstiler, vurderer mange faktorer og gir rangeringer. Et av de mest populære selskapene som analyserer og rangerer fond er Morningstar.
Høydepunkter
- Den valgte stilen bestemmer hvordan en investeringsforvalter velger verdipapirer, styrer risiko og styrer fondets kurs.
– Det er ni grunnleggende investeringsstiler som kommer med variasjoner avhengig av om stilen er fokusert på aksjer eller rente.
- For å vurdere stilen til en investeringsforvalter, kan en potensiell investor se på fondets ytelse samt anmeldelser fra finansselskaper.
– Stil refererer til investeringstilnærmingen som en fondsforvalter bruker i sitt investeringsfond.
- Investeringsstilen er lagt opp i et fonds prospekt, som ikke bare beskriver stilen, men også risikotoleranse, gebyrer, utgifter og ytelse.
