Fondsats

Vad är fondsatsen?

Fondsatsen är en investeringsstrategi där värdepappersfonder uteslutande används i en portfölj för diversifiering och medelvariansoptimering. Det senare begreppet kan definieras som en vägning av risk mot den förväntade avkastningen från en investering.

Förstå fondsatsen

Fondsatsen är användningen av fondinvesteringar för att bygga en heltäckande portfölj. Fondsatsen introducerades av James Tobin,. som arbetade tillsammans med Harry Markowitz från 1955 till 1956 vid Cowles Foundation vid Yale University. Fondsatsen följer principerna för modern portföljteori, som Markowitz studerade vid Cowles Foundation. Markowitz fick Nobels minnespris i ekonomisk vetenskap 1990 för sitt arbete med modern portföljteori.

En portfölj av värdepappersfonder ger riskreducering från diversifiering samtidigt som investerarna exponeras för olika investeringar.

Modern Portfolio Theory

Fondsatsen förklarar vikten av diversifiering i en portfölj och skildrar hur inkludering av fonder i en portfölj kan begränsa dess risk. Begreppet medelvariansoptimering som presenteras av Harry Markowitz – vägning av risk mot förväntad avkastning – utgör grunden för satsen. Givet medelvariansoptimering från moderna portföljteoretiska tekniker kan en investerare identifiera de optimala allokeringarna i en portfölj.

Med hjälp av ett universum av investeringar kan en investerare kartlägga en effektiv gräns och identifiera optimala allokeringar som styrs av kapitalmarknadslinjen för investeringar. Kapitalmarknadslinjen är en vägledning i form av en grafisk linje längs vilken investerare kan välja sin risktolerans och investera optimalt enligt angivna allokeringar vid varje intervall.

Modern portföljteori visar ett stort utrymme för investeringar som kan användas för att bygga en effektiv gräns. De tillgångar som används i utvecklingen av den effektiva gränsen utgör grunden för kapitalmarknadslinjen. Således kan investerare i allmänhet flytta kapitalmarknadslinjen högre genom att använda ett universum av bättre presterande investeringar på olika risknivåer.

Konstruktion av värdepappersfonder

Med tanke på modern portföljteori teknisk analys kan en investerare använda modern portföljteori för att skapa samma grafiska representationer och koordinater med hjälp av ett universum av fonder. En effektiv gräns konstrueras med hjälp av fonder och en kapitalmarknadslinje skapas som ger allokeringarna för diversifiering.

I likhet med modern portföljteori representeras investeringar i riskfria tillgångar av statsskuldväxlar. Längre upp på kapitalmarknadslinjen kan en investerare inkludera större mängder av tillgångar med högre risk, såsom aktiefonder på tillväxtmarknader. I den nedre delen av spektrumet kan en investerare investera i kortsiktiga, högkvalitativa fonder.

Sammantaget föreslår fondsatsen att investerare kan bygga en optimal portfölj med hjälp av fonder. Denna typ av portfölj kan öka diversifieringen. Det kan också ha andra fördelar, såsom effektivisering av operativ handel.

Göra värdepappersfonder

Investerare som söker de bästa fonderna, eller de bästa fonderna för dem, bör fokusera på några nyckelkriterier. Ett standardmått som används för att få värdepappersfonder är styrkortet för fondens investeringskvalitet (FIQS). Denna åtgärd hjälper investerare att samla in nyckeldata på ett organiserat sätt för att göra välgrundade bedömningar av kvaliteten på en värdepappersfond. En FIQS inkluderar inte all kvantitativ data och kan innehålla kvalitativ information, men all information bör vara kvantifierbar, till exempel risk-avkastningsprofilen och information om avkastning och utgifter.

Nyckelkriterierna för FIQS inkluderar fondens investeringsstil , såsom vad fonden investerar i och förvaltarens förmåga att förvalta tillgångarna i enlighet med investeringarnas mål. Andra kriterier att överväga när det gäller fondens kvalitet är risk-avkastningsprofilen,. fondstorlek och kompatibilitet, förvaltarens anställning och struktur, portföljomsättning, fondkostnader, totalavkastning och forskningsanalytikerrapporter.

Höjdpunkter

• Fondsatsningen tillåter investerare att kartlägga en effektiv gräns för att identifiera en optimal allokering.

– Teoremet ansluter sig till den moderna portföljteorin, där diversifiering kan begränsa portföljrisken.

• Fondsats är en strategi som används för att konstruera en diversifierad portfölj med bara fonder.