ikke-linearitet
Hva er ikke-linearitet?
Ikke-linearitet er et begrep som brukes i statistikk for å beskrive en situasjon der det ikke er en rettlinjet eller direkte sammenheng mellom en uavhengig variabel og en avhengig variabel. I et ikke-lineært forhold endres ikke endringer i utgangen i direkte proporsjon med endringer i noen av inngangene.
Mens et lineært forhold skaper en rett linje når det plottes på en graf, skaper ikke et ikke-lineært forhold en rett linje, men i stedet en kurve. Noen investeringer, for eksempel opsjoner, viser høye nivåer av ikke-linearitet og krever at investorer betaler spesiell oppmerksomhet til de mange variablene som kan påvirke avkastningen på investeringen (ROI).
Forstå ikke-linearitet
Ikke-linearitet er et vanlig problem når man undersøker årsakssammenhenger. Slike tilfeller krever kompleks modellering og hypotesetesting for å gi forklaringer på ikke-lineære hendelser. Ikke-linearitet uten forklaring kan føre til tilfeldige, uberegnelige utfall.
Ved investering kan vi se eksempler på ikke-linearitet i visse investeringsklasser. Opsjoner, for eksempel, er ikke-lineære deriverte fordi endringer i inngangsvariablene knyttet til opsjoner ikke resulterer i proporsjonale endringer i utdata. Investeringer med høy ikke-linearitet kan virke mer kaotiske eller uforutsigbare.
Investorer som inkluderer ikke-lineære derivater i sin portefølje, må bruke andre prissimuleringer for å estimere risikoprofilen til investeringene sine enn de ville gjort for lineære eiendeler som aksjer eller futureskontrakter. For eksempel vil opsjonshandlere se til sine " grekere " som delta,. gamma og theta. Disse vurderingene kan hjelpe investorer med å håndtere risikoen sin og hjelpe til med å time inn- og utgangspunktene for deres handler.
Ikke-linearitet vs. linearitet
I motsetning til et ikke-lineært forhold refererer et lineært forhold til en situasjon der det er en direkte korrelasjon mellom en uavhengig variabel og en avhengig variabel. En endring som påvirker en uavhengig variabel vil gi en tilsvarende endring i den avhengige variabelen. Når det plottes på en graf, vil dette lineære forholdet mellom uavhengige og avhengige variabler skape en rett linje.
La oss for eksempel anta at ledelsen ved en skofabrikk bestemmer seg for å øke arbeidsstyrken (den uavhengige variabelen i dette scenariet) med 10 %. Hvis bedriftens arbeidsstyrke og produksjon (den avhengige variabelen) har et spesielt lineært forhold, bør ledelsen forvente å se en tilsvarende 10 % økning i produksjonen av sko.
Ikke-linearitet og alternativer
De mange variablene som kan påvirke avkastningen til en opsjonsinvestering gjør opsjoner til et eksempel på en investering med høy ikke-linearitet. Ved handel med alternativer kan investorer ha mange variabler å vurdere, for eksempel den underliggende aktivaprisen, implisitt volatilitet, tid til forfall og gjeldende rente.
For investeringer med høy grad av linearitet bruker investorer generelt en standard verdi ved risiko-teknikk for å estimere mengden potensielt tap investeringen kan pådra seg over en spesifisert tidsperiode. Imidlertid er bruk av en standard verdi ved risiko-teknikk generelt ikke tilstrekkelig for alternativer på grunn av deres høyere grad av ikke-linearitet.
I stedet kan opsjonsinvestorer bruke en mer avansert teknikk, for eksempel en Monte Carlo-simulering, som lar investoren modellere for en lang rekke variabler med forskjellige parametere for å vurdere mulig investeringsavkastning og risiko.
Spesielle hensyn
lineær regresjon er en vanlig form for regresjonsanalyse som brukes i finansnæringen for å modellere ikke-lineære data mot uavhengige variabler i et forsøk på å forklare forholdet deres. Selv om modellens parametere er ikke-lineære, kan ikke- lineær regresjon passe data ved å bruke metoder for suksessive tilnærminger for å gi forklarende utdata.
Ikke-lineære regresjonsmodeller er mer kompliserte å lage enn lineære modeller fordi de ofte krever mye prøving og feiling for å definere utdataene. Imidlertid kan de være verdifulle verktøy for investorer som prøver å bestemme potensielle risikoer knyttet til investeringene deres basert på forskjellige variabler.
##Høydepunkter
- Investorer i aktivaklasser som viser et høyt nivå av ikke-linearitet, vil ofte bruke sofistikerte modelleringsteknikker for å estimere hvor mye potensielt tap eller gevinst investeringen deres kan pådra seg over en spesifisert tid.
– Enkelte investeringsklasser, for eksempel opsjoner, viser høy grad av ikke-linearitet, noe som kan få disse investeringene til å virke mer kaotiske.
- Ikke-linearitet er et matematisk begrep som beskriver en situasjon der forholdet mellom en uavhengig variabel og en avhengig variabel ikke er forutsigbar fra en rett linje.
