Vaniljebytte
Hva er en vanlig vaniljebytte?
En vanlig vaniljebytte er et av de enkleste finansielle instrumentene som inngÄs i over-the-counter-markedet mellom to private parter, som begge vanligvis er firmaer eller finansinstitusjoner. Det finnes flere typer vaniljebytteavtaler, inkludert en rentebytte,. rÄvarebytte og en valutabytte. Begrepet plain vanilla swap brukes oftest for Ä beskrive en renteswap der en flytende rente byttes mot en fast rente eller omvendt.
ForstÄ en vanlig vaniljebytte
En ren vanilje renteswap gjÞres ofte for Ä sikre en eksponering med flytende rente, selv om det ogsÄ kan gjÞres for Ä dra nytte av et miljÞ med fallende rente ved Ä gÄ fra en fast til en flytende rente. Begge delene av bytteavtalen er denominert i samme valuta, og rentebetalinger blir nettofÞrt. Den teoretiske hovedstolen endres ikke i lÞpet av byttets levetid, og det er ingen innebygde alternativer.
Typer vaniljebytte
Den vanligste plain vanilla swap er en flytende rente swap. NĂ„ er den vanligste flytende renteindeksen London Interbank Offered Rate (LIBOR), som fastsettes daglig av International Commodities Exchange (ICE). LIBOR er lagt ut for fem valutaer â amerikanske dollar, euro, sveitsiske franc, japanske yen og britiske pund. Forfall varierer fra over natten til 12 mĂ„neder. Satsen er satt basert pĂ„ en undersĂžkelse av mellom 11 og 18 storbanker.
Intercontinental Exchange, myndigheten som er ansvarlig for LIBOR, vil slutte Ä publisere én uke og to mÄneders USD LIBOR etter desember. 31, 2021. All annen LIBOR vil bli avviklet etter 30. juni 2023 .
Den vanligste tilbakestillingsperioden for flytende rente er hver tredje mÄned, med halvÄrlige utbetalinger. Dagtellingskonvensjonen pÄ den flytende etappen er vanligvis faktisk/360 for amerikanske dollar og euro, eller faktisk/365 for britiske pund, japanske yen og sveitsiske franc. Rentene pÄ den flytende rentedelen periodiseres og sammensettes i seks mÄneder, mens fastrentebetalingen beregnes pÄ en enkel 30/360 eller 30/365 basis, avhengig av valuta. Renten pÄ den flytende rentedelen sammenlignes med den som betales pÄ den fastrentedelen, og kun nettodifferansen betales.
Eksempel pÄ en vanlig vaniljebytte
I en vanlig vanilje rentebytte, velger selskap A og selskap B forfall, hovedstol, valuta, fast rente,. flytende renteindeks og nullstilling og betalingsdatoer. PÄ de spesifiserte betalingsdatoene for byttets levetid, betaler selskap A selskap B et rentebelÞp beregnet ved Ä bruke den faste rentesatsen pÄ hovedstolen, og selskap B betaler selskap A belÞpet som kommer fra Ä bruke den flytende renten pÄ hovedstolen belÞp. Bare den nettofÞrte forskjellen mellom rentebetalingene skifter eier.
##HĂžydepunkter
Vanligvis er begge delene av bytteavtalen denominert i samme valuta, og rentebetalinger blir nettofĂžrt.
En plain vanilla swap er den enkleste typen swap i markedet, ofte brukt for Ă„ sikre flytende renteeksponering.
Det finnes ulike typer vaniljebytteavtaler, inkludert rente-, rÄvare- og valutabytteavtaler.
