Plain Vanilla Swap
Hvað er venjuleg vanilluskipti?
Venjulegur vanilluskiptasamningur er einn einfaldasti fjármálagerningurinn sem gerður er á lausasölumarkaði milli tveggja einkaaðila, sem báðir eru venjulega fyrirtæki eða fjármálastofnanir. Það eru til nokkrar gerðir af einföldum vanilluskiptasamningum, þar á meðal vaxtaskipti,. hrávöruskiptasamningur og gjaldeyrisskiptasamningur. Hugtakið plain vanilla swap er oftast notað til að lýsa vaxtaskiptasamningi þar sem fljótandi vöxtum er skipt út fyrir fasta vexti eða öfugt.
Að skilja venjulega vanilluskipti
Venjulegur vanillu vaxtaskiptasamningur er oft gerður til að verja áhættuáhættu með breytilegum vöxtum, þó það sé einnig hægt að gera til að nýta lækkandi vexti umhverfi með því að fara úr föstum vöxtum í breytilega vexti. Báðir hlutar skiptasamningsins eru í sama gjaldmiðli og vaxtagreiðslur eru jafnaðar. Hugmyndalegur höfuðstóll breytist ekki á líftíma skiptasamningsins og það eru engir innbyggðir valkostir.
Tegundir venjulegra vanilluskipta
Algengasta vanilluskiptasamningurinn er vaxtaskiptasamningur með breytilegum vöxtum. Núna er algengasta vísitalan með breytilegum vöxtum London Interbank Offered Rate (LIBOR), sem er ákveðin daglega af International Commodities Exchange (ICE). LIBOR er sett fyrir fimm gjaldmiðla - Bandaríkjadal, evrur, svissneskan franka, japönsk jen og breskt pund. Gjalddagar eru frá einni nóttu til 12 mánaða. Gengið er ákveðið á grundvelli könnunar á milli 11 og 18 stórbanka.
Intercontinental Exchange, yfirvaldið sem ber ábyrgð á LIBOR, mun hætta að birta viku og tveggja mánaða USD LIBOR eftir 31. desember 2021. Öll önnur LIBOR verður hætt eftir 30. júní 2023 .
Algengasta endurstillingartímabilið með breytilegum vöxtum er á þriggja mánaða fresti, með hálfsársgreiðslum. Dagtalningin á fljótandi fótleggnum er almennt raunveruleg/360 fyrir Bandaríkjadal og evru, eða raunveruleg/365 fyrir breska pundið, japönsk jen og svissneskur franki. Vextir á breytilegum vöxtum eru áfallnir og samsettir í sex mánuði, en fastagreiðslan er reiknuð á einfaldan 30/360 eða 30/365 grunni, eftir gjaldmiðli. Vextir á breytilegum vöxtum eru bornir saman við vexti á föstum vöxtum og greiðist aðeins hreinn mismunur.
Dæmi um venjulega vanilluskipti
Í venjulegum vanillu vaxtaskiptasamningi velja fyrirtæki A og fyrirtæki B gjalddaga, höfuðstól, gjaldmiðil, fasta vexti,. breytilega vaxtavísitölu og endurstillingu og greiðsludaga. Á tilgreindum greiðsludögum út líftíma skiptasamningsins greiðir fyrirtæki A fyrirtæki B upphæð vaxta sem reiknast með því að nota fasta vexti á höfuðstól og fyrirtæki B greiðir fyrirtæki A upphæðina sem fæst við að setja breytilega vexti á höfuðstólinn. magn. Aðeins jöfnuður mismunur vaxtagreiðslna skiptir um hendur.
Hápunktar
Almennt eru báðir hlutar skiptasamningsins í sama gjaldmiðli og vaxtagreiðslur eru jafnaðar.
Venjulegur vanilluskiptasamningur er einfaldasta tegund skiptasamninga á markaðnum, oft notuð til að verjast breytilegum vöxtum.
Það eru ýmsar gerðir af venjulegum vanilluskiptasamningum, þar á meðal vaxta-, hrávöru- og gjaldeyrisskiptasamningum.
