Einfacher Vanille-Swap
Was ist ein Plain Vanilla Swap?
Ein Plain Vanilla Swap ist eines der einfachsten Finanzinstrumente, das auf dem außerbörslichen Markt zwischen zwei privaten Parteien abgeschlossen wird, bei denen es sich in der Regel um Unternehmen oder Finanzinstitute handelt. Es gibt verschiedene Arten von Plain-Vanilla-Swaps, darunter Zinsswaps,. Rohstoffswaps und Devisenswaps. Der Begriff Plain Vanilla Swap wird am häufigsten verwendet, um einen Zinsswap zu beschreiben, bei dem ein variabler Zinssatz gegen einen festen Zinssatz oder umgekehrt getauscht wird.
Einen Plain Vanilla Swap verstehen
Ein Plain-Vanilla-Zinsswap wird häufig zur Absicherung eines variablen Zinsrisikos eingesetzt, obwohl er auch durchgeführt werden kann, um von einem Umfeld mit sinkenden Zinsen zu profitieren, indem von einem festen zu einem variablen Zinssatz gewechselt wird. Beide Seiten des Swaps lauten auf dieselbe Währung, und Zinszahlungen werden saldiert. Der fiktive Kapitalbetrag ändert sich während der Laufzeit des Swaps nicht, und es gibt keine eingebetteten Optionen.
Arten von Plain Vanilla Swaps
Der häufigste Plain Vanilla Swap ist ein variabel verzinslicher Zinsswap. Heute ist der häufigste variabel verzinsliche Index der London Interbank Offered Rate (LIBOR), der täglich von der International Commodities Exchange (ICE) festgelegt wird. Der LIBOR wird für fünf Währungen ausgewiesen – den US-Dollar, den Euro, den Schweizer Franken, den japanischen Yen und das britische Pfund. Die Laufzeiten reichen von über Nacht bis zu 12 Monaten. Der Zinssatz basiert auf einer Umfrage unter 11 bis 18 Großbanken.
Die für den LIBOR zuständige Behörde Intercontinental Exchange stellt die Veröffentlichung des einwöchigen und zweimonatigen USD-LIBOR nach dem 31. Dezember 2021 ein. Alle anderen LIBOR werden nach dem 30. Juni 2023 eingestellt .
Die häufigste Anpassungsperiode für variable Zinssätze ist alle drei Monate mit halbjährlichen Zahlungen. Die Tageszählungskonvention für das Floating Leg ist im Allgemeinen aktuell/360 für den US-Dollar und den Euro oder aktuell/365 für das britische Pfund, den japanischen Yen und den Schweizer Franken. Die Zinsen für die variabel verzinsliche Seite laufen auf und werden sechs Monate lang verzinst, während die Festzinszahlung je nach Währung auf einer einfachen 30/360- oder 30/365-Basis berechnet wird. Die fälligen Zinsen des variabel verzinslichen Zweigs werden mit den fälligen Zinsen des festverzinslichen Zweigs verglichen, und nur die Nettodifferenz wird gezahlt.
Beispiel für einen Plain Vanilla Swap
Bei einem Plain-Vanilla-Zinsswap wählen Unternehmen A und Unternehmen B eine Laufzeit, einen Kapitalbetrag, eine Währung, einen festen Zinssatz,. einen variablen Zinsindex sowie Zinsanpassungs- und Zahlungstermine. An den festgelegten Zahlungsterminen für die Laufzeit des Swaps zahlt Unternehmen A Unternehmen B einen Zinsbetrag, der durch Anwendung des festen Zinssatzes auf den Kapitalbetrag berechnet wird, und Unternehmen B zahlt Unternehmen A den Betrag, der sich aus der Anwendung des variablen Zinssatzes auf den Kapitalbetrag ergibt Menge. Nur die saldierte Differenz zwischen den Zinszahlungen wechselt den Besitzer.
Höhepunkte
Im Allgemeinen lauten beide Seiten des Swaps auf dieselbe Währung, und Zinszahlungen werden saldiert.
Ein Plain-Vanilla-Swap ist die einfachste Art von Swaps auf dem Markt und wird häufig zur Absicherung des variablen Zinsrisikos verwendet.
Es gibt verschiedene Arten von Plain-Vanilla-Swaps, darunter Zins-, Rohstoff- und Währungsswaps.
