Vaniljbyte

Vad är ett vaniljbyte?

En vanlig vaniljswap är ett av de enklaste finansiella instrumenten som kontrakteras på över-the-counter-marknaden mellan två privata parter, som båda vanligtvis är företag eller finansiella institutioner. Det finns flera typer av vaniljswappar, inklusive en ränteswap,. råvaruswap och en valutaswap. Termen plain vanilla swap används oftast för att beskriva en ränteswap där en rörlig ränta byts ut mot en fast ränta eller vice versa.

Förstå en vanlig vaniljbyte

En vanlig vaniljränteswap görs ofta för att säkra en exponering med rörlig ränta, även om det också kan göras för att dra fördel av en miljö med sjunkande räntor genom att gå från en fast till en rörlig ränta. Båda delarna av swappen är denominerade i samma valuta, och räntebetalningar nettas. Den teoretiska huvudmannen ändras inte under bytet, och det finns inga inbäddade alternativ.

Typer av vanliga vaniljbyten

Den vanligaste vaniljswappen är en ränteswap med rörlig ränta. Nu är det vanligaste indexet med rörlig ränta London Interbank Offered Rate (LIBOR), som fastställs dagligen av International Commodities Exchange (ICE). LIBOR publiceras för fem valutor – US-dollar, euro, schweiziska franc, japanska yen och brittiska pund. Löptiderna sträcker sig från över natten till 12 månader. Kursen är satt utifrån en undersökning av mellan 11 och 18 storbanker.

Intercontinental Exchange, den myndighet som ansvarar för LIBOR, kommer att sluta publicera en veckas och två månaders USD LIBOR efter den 31 december 2021. Alla andra LIBOR kommer att upphöra efter den 30 juni 2023 .

Den vanligaste återställningsperioden till rörlig ränta är var tredje månad, med halvårsbetalningar. Dagräkningskonventionen på det flytande benet är i allmänhet verklig/360 för US-dollarn och euron, eller faktisk/365 för brittiska pundet, japanska yenen och schweiziska francen. Räntan på rörlig ränta periodiseras och läggs samman under sex månader, medan den fasta räntan beräknas på en enkel 30/360 eller 30/365 basis, beroende på valuta. Räntan på rörlig ränta jämförs med ränta på fast ränta och endast nettoskillnaden betalas.

Exempel på en vanlig vaniljbyte

I en vanlig vaniljränteswap väljer Företag A och Företag B löptid, kapitalbelopp, valuta, fast ränta,. rörlig ränteindex samt ränteåterställning och betalningsdatum. På de angivna betalningsdatumen för swappens livslängd betalar Företag A Företag B ett räntebelopp som beräknas genom att tillämpa den fasta räntan på kapitalbeloppet, och Företag B betalar Företag A det belopp som härrör från att tillämpa den rörliga räntan på kapitalbeloppet belopp. Endast den nettade skillnaden mellan räntebetalningarna byter ägare.

Höjdpunkter

• Generellt är båda benen av swappen denominerade i samma valuta, och räntebetalningar nettas.

– En plain vanilla swap är den enklaste typen av swap på marknaden, som ofta används för att säkra rörlig ränteexponering.

• Det finns olika typer av vanliga vaniljswappar, inklusive ränte-, råvaru- och valutaswappar.