Scambio di vaniglia semplice

Che cos'è un semplice scambio di vaniglia?

Un plain vanilla swap è uno degli strumenti finanziari più semplici contratti nel mercato over-the-counter tra due soggetti privati, entrambi solitamente aziende o istituzioni finanziarie. Esistono diversi tipi di swap plain vanilla, tra cui uno swap su tassi di interesse, uno swap su merci e uno swap su valuta estera. Il termine plain vanilla swap è più comunemente usato per descrivere un interest rate swap in cui un tasso di interesse variabile viene scambiato con un tasso fisso o viceversa.

Capire un semplice scambio di vaniglia

Uno swap su tassi di interesse plain vanilla viene spesso effettuato per coprire un'esposizione a tasso variabile, sebbene possa essere fatto anche per trarre vantaggio da un contesto di tassi in calo passando da un tasso fisso a uno variabile. Entrambe le gambe dello swap sono denominate nella stessa valuta e i pagamenti degli interessi sono compensati. Il capitale nozionale non cambia durante la vita dello swap e non sono presenti opzioni incorporate.

Tipi di semplici scambi di vaniglia

Lo swap plain vanilla più comune è uno swap su tassi di interesse a tasso variabile. Ora, l'indice a tasso variabile più comune è il London Interbank Offered Rate (LIBOR), che viene stabilito giornalmente dall'International Commodities Exchange (ICE). Il LIBOR è pubblicato per cinque valute: dollaro USA, euro, franco svizzero, yen giapponese e sterlina britannica. Le scadenze variano da overnight a 12 mesi. Il tasso è fissato sulla base di un'indagine tra 11 e 18 grandi banche.

L'Intercontinental Exchange, l'autorità responsabile del LIBOR, interromperà la pubblicazione di USD LIBOR a una settimana e due mesi dopo il 31 dicembre 2021. Tutti gli altri LIBOR verranno sospesi dopo il 30 giugno 2023 .

Il periodo di ripristino del tasso variabile più comune è ogni tre mesi, con pagamenti semestrali. La convenzione di conteggio dei giorni sulla gamba variabile è generalmente effettiva/360 per il dollaro USA e l'euro, o effettiva/365 per la sterlina britannica, lo yen giapponese e il franco svizzero. L'interesse sulla gamba a tasso variabile è maturato e composto per sei mesi, mentre il pagamento a tasso fisso è calcolato su base semplice 30/360 o 30/365, a seconda della valuta. Gli interessi dovuti sulla gamba a tasso variabile vengono confrontati con quelli dovuti sulla gamba a tasso fisso e viene pagata solo la differenza netta.

Esempio di un semplice scambio di vaniglia

In uno swap su tassi di interesse plain vanilla, la società A e la società B scelgono una scadenza, un importo capitale, una valuta, un tasso di interesse fisso,. un indice di tasso di interesse variabile e una data di ripristino e pagamento del tasso. Alle date di pagamento specificate per la durata dello swap, la Società A paga alla Società B un importo di interessi calcolato applicando il tasso fisso all'importo principale e la Società B paga alla Società A l'importo derivato dall'applicazione del tasso di interesse variabile al capitale Quantità. Solo la differenza compensata tra i pagamenti degli interessi cambia di mano.

Mette in risalto

• In genere, entrambe le gambe dello swap sono denominate nella stessa valuta ei pagamenti di interessi sono compensati.

• Un plain vanilla swap è il tipo più semplice di swap sul mercato, spesso utilizzato per coprire l'esposizione a tassi di interesse variabili.

• Esistono vari tipi di swap plain vanilla, inclusi swap su tassi di interesse, materie prime e valute.