Tavallinen vaniljavaihto
Mikä on tavallinen vaniljavaihto?
Tavallinen vaniljavaihtosopimus on yksi yksinkertaisimmista rahoitusinstrumenteista, joita OTC-markkinoilla solmitaan kahden yksityisen osapuolen välillä, jotka molemmat ovat yleensä yrityksiä tai rahoituslaitoksia. Tavallisia vaniljavaihtosopimuksia on useita tyyppejä, mukaan lukien koronvaihtosopimukset,. hyödykkeiden swap ja valuuttaswap. Termiä plain vanilla swap käytetään yleisimmin kuvaamaan koronvaihtosopimusta, jossa vaihtuva korko vaihdetaan kiinteään korkoon tai päinvastoin.
Tavallisen vaniljavaihdon ymmärtäminen
Tavallinen vaniljakoronvaihto tehdään usein vaihtuvakorkoisen riskin suojaamiseksi, vaikka se voidaan tehdä myös laskevan koron ympäristön hyödyntämiseksi siirtymällä kiinteästä vaihtuvaan korkoon. Swapin molemmat osat ovat saman valuutan määräisiä, ja korkomaksut netotetaan. Nimellinen pääoma ei muutu swapin keston aikana, eikä upotettuja vaihtoehtoja ole.
Tavallisten vaniljavaihtosopimusten tyypit
Yleisin plain vanilla swap on vaihtuvakorkoinen swap. Nykyisin yleisin vaihtuvakorkoinen indeksi on Lontoon Interbank Offered Rate (LIBOR), jonka kansainvälinen hyödykepörssi (ICE) asettaa päivittäin. LIBOR kirjataan viidelle valuutalle – Yhdysvaltain dollarille, eurolle, Sveitsin frangille, Japanin jenille ja Ison-Britannian puntaan. Maturiteetti vaihtelee yöstä 12 kuukauteen. Korko määräytyy 11–18 suuren pankin kyselyn perusteella.
Intercontinental Exchange, LIBORista vastaava viranomainen, lopettaa viikon ja kahden kuukauden USD LIBORin julkaisemisen joulukuun jälkeen. 31.6.2021. Kaikki muut LIBOR-maksut lopetetaan 30.6.2023 jälkeen .
Yleisin vaihtuvakorkoinen palautusjakso on kolmen kuukauden välein puolivuosittaisilla maksuilla. Kelluvan jalan päivien laskentakäytäntö on yleensä todellinen/360 Yhdysvaltain dollarille ja eurolle tai todellinen/365 Ison-Britannian punnalle, Japanin jenille ja Sveitsin frangille. Vaihtuvakorkoisen osuuden korkoa kertyy ja korkoitetaan kuuden kuukauden ajalta, kun taas kiinteäkorkoinen maksu lasketaan yksinkertaisesti 30/360 tai 30/365 valuutasta riippuen. Vaihtuvakorkoisen jaon korkoa verrataan kiinteäkorkoisen jakson korkoon ja maksetaan vain nettoero.
Esimerkki tavallisesta vaniljavaihdosta
Tavallisessa vaniljakoronvaihtosopimuksessa yritys A ja yritys B valitsevat erääntymisajan, pääoman, valuutan, kiinteän koron,. vaihtuvakorkoisen indeksin sekä koron nollaus- ja maksupäivät. Yritys A maksaa yritykselle B määrättyinä maksupäivinä swap-sopimuksen voimassaoloaikana koron määrän, joka lasketaan soveltamalla pääomaan kiinteää korkoa, ja yritys B maksaa yhtiölle A summan, joka on saatu soveltamalla pääomaan vaihtuvaa korkoa. määrä. Vain korkomaksujen nettoerotus vaihtaa omistajaa.
##Kohokohdat
Yleensä swapin molemmat osat ovat saman valuutan määräisiä ja korkomaksut nettoutetaan.
Tavallinen vaniljavaihtosopimus on markkinoiden yksinkertaisin swap-tyyppi, jota käytetään usein suojautumaan vaihtuvakorkoisilta riskeiltä.
On olemassa erilaisia tavallisia vaniljavaihtosopimuksia, mukaan lukien koron-, hyödyke- ja valuutanvaihtosopimukset.
