Kayıtsız Hisse Senetleri
Kayıtsız Hisse Senedi Nedir?
Kısıtlı hisse senedi olarak da bilinen kayıt dışı hisseler, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) kayıtlı olmayan menkul kıymetlerdir. Genellikle özel yerleşimler, D Düzenlemesi teklifleri veya profesyonel hizmetler için tazminat olarak veya bir başlangıç şirketinin finansmanı karşılığında çalışan hisse senedi yardım planları aracılığıyla verilirler.
Örneğin, özel bir şirket, ücret paketinin bir parçası olarak yöneticilerine ve yönetim kurulu üyelerine kayıt dışı hisse ihraç edebilir.
Kayıtsız Paylaşımları Anlama
kayıtlı menkul kıymetlerden farklı türde riskler taşır . Sonuç olarak, şirketler kayıtlı olmayan hisse senetlerini yalnızca "nitelikli yatırımcılara" satabilirler.
"Nitelikli yatırımcı" olarak kabul edilmek için, yüksek net değerli bir birey (HNWI) veya yüksek gelirli bir yatırımcı olmalısınız. Kimin HNWI olarak nitelendirildiği finansal kuruma göre değişir, ancak tipik olarak altı ila yedi rakam arasında değişen likit varlıklara sahip olmanız gerekir. Yüksek gelirli bir yatırımcı, genellikle yılda en az 200.000 ABD Doları veya evli çiftler için yılda en az 300.000 ABD Doları gelire sahiptir.
Geçmişte, kayıt dışı hisselerin talep edilmesi veya reklamının yapılması yasaktı. Ancak, 2013'te SEC, İş Başlangıçlarımıza Hızlı Başlama (JOBS) Yasası'nın bir parçası olarak Kural 506(c)'yi kabul ederek, belirli kayıt dışı menkul kıymetlerin talep edilmesine ve reklamının yapılmasına izin verdi .
Kayıtlı olmayan hisselerin satışı genellikle bir suç olarak kabul edilir, ancak bu kuralın istisnaları vardır. SEC Kural 144,. kayıt dışı hisselerin satılabileceği koşulları ortaya koymaktadır:
Öngörülen bir süre boyunca tutulmaları gerekir.
Güvenliğin tarihsel performansı hakkında yeterli kamu bilgisi olmalıdır.
Satış, ödenmemiş hisselerin %1'inden ve önceki dört haftalık ortalama işlem hacminin %1'inden az olmalıdır.
Herhangi bir ticaret için geçerli olan tüm normal ticaret koşulları karşılanmalıdır.
5.000'den fazla hisse veya 50.000$'dan fazla hisse satışı, SEC'e önceden kayıt edilmelidir. Satıcı, kayıt dışı hisseleri ihraç eden şirketle ilişkili değilse (ve en az üç aydır onunla ilişkili değilse) ve hisselere bir yıldan fazla süredir sahipse, bu koşulun bir istisnası ortaya çıkar.
Kayıtsız Hisse Senedi Dolandırıcılığı
Bazen yatırımcılar, kayıt dışı menkul kıymetler dolandırıcılığı yoluyla faydalanabilir. Bu dolandırıcılıklar genellikle satışların çok az risk içeren veya hiç risk içermeyen ve yüksek getiri sağlayan özel teklifler olarak reklamını yapar.
SEC, yatırımcıların, kayıt dışı bir teklife yatırım yapmayı düşünürken, bu yaygın olası dolandırıcılık işaretlerinden bazılarına dikkat etmelerini tavsiye ediyor:
Risksiz veya çok az risk içeren yüksek getiri iddiaları
Kayıtlı olmayan yatırım uzmanları
Agresif satış taktikleri
Satış belgeleriyle ilgili sorunlar
Net değer veya gelir şartı yok
Sadece bir satış elemanı dahil görünüyor
Sahte veya sanal ofisler
Şirket iyi durumda değil veya listede yok
İstenmeyen yatırım teklifleri
Yönetimin veya destekçilerin şüpheli veya doğrulanamayan biyografileri
E DGAR veritabanına çevrimiçi bakarak belirli bir menkul kıymetin kayıtlı olup olmadığını öğrenebilirler. Ortalama bir yatırımcı tarafından işlem gören hisse senetlerinin tümü veri tabanına kaydedilecektir .
##Öne çıkanlar
Yatırımcılar, belirli bir menkul kıymetin SEC'in EDGAR veritabanında çevrimiçi olarak kayıtlı olup olmadığına bakarak, kayıt dışı menkul kıymetler dolandırıcılığından yararlanmayı önleyebilirler.
Kayıtsız hisseler, SEC ile dosyada etkin bir kayıt beyanı olmayan her türlü şirket hissesidir.
Kayıtsız hisseler daha az yatırımcı korumasına sahiptir ve daha yüksek riskler taşır, bu nedenle bu hisselerin bir şirket tarafından satılabilmesi için genellikle belirli kriterler (örneğin yüksek gelirli bir yatırımcı olmak) gerekir.
