未记名股票

什么是未记名股票？

未注册股票，也称为限制性股票，是未在美国证券交易委员会 (SEC) 注册的证券。它们通常通过私募、法规 D发行或员工股票福利计划发行，作为对专业服务的补偿，或作为对初创公司的资助的交换。

例如，一家私营公司可能会向其高管和董事会成员发行未记名股票，作为其薪酬方案的一部分。

注册证券相比，未注册股票对投资者的保护较少，并且具有不同类型的风险。因此，公司只能向“合格投资者”出售未记名股票。

要被视为“合格投资者”，您必须是高净值个人(HNWI) 或高收入投资者。谁有资格成为富裕人士因金融机构而异，但通常您必须拥有六到七位数的流动资产。高收入投资者的年收入通常至少为 200,000 美元，已婚夫妇每年的收入至少为 300,000 美元。

过去，禁止招揽或宣传未记名股票。然而，在 2013 年，美国证券交易委员会通过了第 506(c) 条规则作为 Jumpstart Our Business Startups (JOBS) 法案的一部分，允许征集和宣传某些未注册的证券。

出售未注册股票通常被视为重罪，但此规则也有例外。美国证券交易委员会第 144 条规定了可以出售未记名股票的条件：

它们必须在规定的期限内举行。
必须有足够的关于证券历史表现的公开信息。
出售的股份必须少于已发行股份的 1%，且少于前 4 周平均交易量的 1%。
必须满足适用于任何交易的所有正常交易条件。
出售超过 5,000 股或价值超过 50,000 美元的股票必须在 SEC 预先注册。如果卖方与发行未记名股票的公司没有关联（并且至少三个月没有关联）并且拥有该股票超过一年，则会出现这种情况的例外情况。

有时投资者可以通过未注册的证券诈骗来利用。这些骗局通常将销售宣传为几乎没有风险和高回报的私人产品。

SEC 建议投资者在考虑投资未注册发行时应注意以下一些常见的潜在欺诈迹象：

E DGAR在线数据库中查找特定证券是否已注册。普通投资者交易的股票都将在数据库中登记。

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