Acciones no registradas
驴Qu茅 son las acciones no registradas?
Las acciones no registradas, tambi茅n conocidas como acciones restringidas,. son valores que no est谩n registrados en la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC). Por lo general, se emiten a trav茅s de colocaciones privadas, ofertas de la Regulaci贸n D o planes de beneficios de acciones para empleados como compensaci贸n por servicios profesionales o a cambio de financiar una empresa nueva.
Por ejemplo, una empresa privada podr铆a emitir acciones no registradas a sus ejecutivos y miembros de la junta como parte de su paquete de compensaci贸n.
Comprender las acciones no registradas
Las acciones no registradas tienen menos protecci贸n para los inversores y plantean diferentes tipos de riesgos que los valores registrados. Como resultado, las empresas solo pueden vender acciones no registradas a "inversionistas calificados".
Para ser considerado un "inversionista calificado", debe ser un individuo de alto patrimonio neto (HNWI) o un inversionista de altos ingresos. Qui茅n califica como HNWI difiere seg煤n la instituci贸n financiera, pero generalmente debe tener activos l铆quidos que oscilan entre seis y siete cifras. Un inversionista de altos ingresos generalmente tiene un ingreso de al menos $ 200,000 por a帽o o al menos $ 300,000 por a帽o para parejas casadas.
En el pasado, estaba prohibido solicitar o publicitar acciones no registradas. Sin embargo, en 2013, la SEC adopt贸 la Regla 506(c) como parte de la Ley Jumpstart Our Business Startups (JOBS), que permite que se soliciten y anuncien ciertos valores no registrados .
La venta de acciones no registradas generalmente se considera un delito grave, pero hay excepciones a esta regla. La regla 144 de la SEC establece las condiciones bajo las cuales se pueden vender acciones no registradas:
Deben celebrarse por un per铆odo determinado.
Debe existir adecuada informaci贸n p煤blica sobre el desempe帽o hist贸rico del valor.
La venta debe ser de menos del 1% de las acciones en circulaci贸n y menos del 1% del volumen de negociaci贸n promedio de las cuatro semanas anteriores.
Se deben cumplir todas las condiciones comerciales normales que se aplican a cualquier operaci贸n.
Las ventas de m谩s de 5,000 acciones o m谩s de $50,000 en acciones deben registrarse previamente en la SEC. Se produce una excepci贸n a esta condici贸n si el vendedor no est谩 asociado con la empresa que emiti贸 las acciones no registradas (y no ha estado asociado con ella durante al menos tres meses) y ha sido propietario de las acciones durante m谩s de un a帽o.
Estafas de acciones no registradas
A veces, los inversores pueden aprovecharse mediante estafas de valores no registrados. Estas estafas por lo general anuncian las ventas como ofertas privadas con poco o ning煤n riesgo y altos rendimientos.
La SEC recomienda que los inversores est茅n atentos a algunos de estos signos comunes de posible fraude cuando consideren invertir en una oferta no registrada:
Reclamaciones de altas rentabilidades con poco o ning煤n riesgo
Profesionales de la inversi贸n no registrados
T谩cticas de venta agresivas.
Problemas con los documentos de venta.
Sin requisitos sobre el patrimonio neto o los ingresos
Solo un vendedor parece estar involucrado
Oficinas simuladas o virtuales
La empresa no est谩 en regla o no cotiza
Ofertas de inversi贸n no solicitadas
Biograf铆as sospechosas o no verificables de la gerencia o de los promotores
Los inversores tambi茅n pueden averiguar si un valor en particular est谩 registrado busc谩ndolo en la base de datos E DGAR de la SEC en l铆nea. Las acciones negociadas por el inversionista promedio se registrar谩n todas en la base de datos .
Reflejos
Los inversores pueden evitar que se aprovechen de ellos a trav茅s de estafas de valores no registrados al buscar si un valor en particular est谩 registrado en la base de datos EDGAR de la SEC en l铆nea.
Las acciones no registradas son cualquier forma de acciones de la empresa que no tiene una declaraci贸n de registro efectiva en los archivos de la SEC.
Las acciones no registradas tienen menos protecciones para los inversores y plantean mayores riesgos, por lo que normalmente se requieren ciertos criterios (por ejemplo, ser un inversor de altos ingresos) para que una empresa venda estas acciones.
