Połączenie konglomeratów
Co to jest połączenie konglomeratów?
Fuzja konglomeracyjna to fuzja firm, które są zaangażowane w całkowicie niepowiązane ze sobą działania biznesowe. Takie fuzje zazwyczaj mają miejsce między firmami z różnych branż lub firmami zlokalizowanymi w różnych lokalizacjach geograficznych.
Istnieją dwa rodzaje fuzji konglomeratów: czyste i mieszane. Czyste fuzje konglomeratowe obejmują firmy, które nie mają ze sobą nic wspólnego, podczas gdy mieszane fuzje konglomeratowe obejmują firmy, które poszukują rozszerzenia produktu lub rozszerzenia rynku.
Zrozumienie połączenia konglomeratów
Połączenie konglomeratowe składa się z dwóch firm, które nie mają ze sobą nic wspólnego. Ich biznesy nie pokrywają się ani nie są dla siebie konkurentami; jednak wierzą, że dołączenie do ich firm przynosi korzyści.
Istnieje wiele powodów fuzji konglomeratów, takich jak zwiększony udział w rynku, synergia i możliwości sprzedaży krzyżowej. Mogą one przybrać formę reklamy, planowania finansowego, badań i rozwoju (B+R), produkcji lub jakiejkolwiek innej dziedziny. Ogólne przekonanie, przy każdej fuzji, jest takie, że nowo utworzona spółka będzie lepsza niż dwie oddzielne firmy dla wszystkich interesariuszy.
Firmy łączą się również, aby zmniejszyć ryzyko strat poprzez dywersyfikację. Jeśli jednak konglomerat stanie się zbyt duży w wyniku przejęć, może ucierpieć wydajność firmy. W latach 60. i 70. fuzje konglomeratów były popularne i najliczniejsze. Dziś są rzadkością ze względu na ograniczone korzyści finansowe.
Jest wielu przeciwników fuzji konglomeracyjnych, którzy uważają, że wnoszą one na rynek mniejszą wydajność. Przede wszystkim wierzą, że dzieje się tak, gdy większe firmy przejmą mniejsze firmy, co pozwala większym firmom uzyskać większą władzę rynkową, gdy „pożerają” i konsolidują pewne branże. Przykładem tego jest sektor bankowy, w którym duże banki krajowe lub regionalne w większości przejęły małe, lokalne banki i skonsolidowały pod swoją kontrolą sektor bankowy.
Niektóre znane ostatnio fuzje konglomeratów obejmują Amazon i Whole Foods, eBay i PayPal oraz Disney i Pixar.
Zalety i wady połączenia konglomeratów
Zalety
Pomimo swojej rzadkości, fuzje konglomeratów mają kilka zalet: dywersyfikację,. poszerzenie bazy klientów i zwiększoną wydajność. Dzięki dywersyfikacji zmniejsza się ryzyko strat. Jeśli jeden sektor biznesowy osiąga słabe wyniki, inne, lepiej działające jednostki biznesowe mogą zrekompensować straty. Można to również postrzegać jako okazję inwestycyjną dla firmy.
Fuzja umożliwia również firmie dostęp do nowej puli klientów, tym samym poszerzając bazę klientów. Ta nowa możliwość umożliwia firmie wprowadzanie na rynek i sprzedaż krzyżową nowych produktów, co prowadzi do zwiększenia przychodów. Na przykład firma A, specjalizująca się w produkcji radioodbiorników, łączy się z firmą B, która specjalizuje się w produkcji zegarków, tworząc firmę C. Firma C ma teraz dostęp do dużej bazy klientów, do której może sprzedawać swoje produkty (np. firma A produkt klientom Spółki B i na odwrót).
Oprócz zwiększonej sprzedaży z większego rynku, nowa firma czerpie korzyści ze zwiększonej wydajności, gdy każda z połączonych firm wnosi najlepsze praktyki i kompetencje, które umożliwiają firmie optymalne działanie.
Niedogodności
Chociaż dywersyfikacja często wiąże się z nagrodą, wiąże się również z ryzykiem. Dywersyfikacja może przesunąć koncentrację i zasoby z podstawowych operacji, przyczyniając się do niskiej wydajności. Jeżeli firma przejmująca ma nieodpowiednie doświadczenie w branży firmy przejmowanej, nowa firma prawdopodobnie opracuje nieskuteczne zasady ładu korporacyjnego,. słabe struktury cenowe oraz niedoświadczoną, nie wydajną siłę roboczą.
Ponadto firmom z różnych branż lub o różnych modelach biznesowych wyzwaniem może być pomyślne opracowanie nowej kultury korporacyjnej, w której zachowania i wartości są zgodne z misją i wizją nowej firmy. Rozwijanie nowej kultury korporacyjnej nie jest uzależnione od rozpadu wcześniej istniejących kultur. Udane połączenie kultur wymaga raczej konsensusu w sprawie procesów operacyjnych, wartości i zasad, które promują sukces firmy i jej interesariuszy.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Przeciwnicy fuzji konglomeratowych uważają, że mogą one prowadzić do braku efektywności rynkowej, gdy duże firmy konsolidują branżę poprzez przejmowanie mniejszych firm.
Istnieją dwa rodzaje fuzji konglomeratowych: czysta, w której obie firmy nadal działają na własnych rynkach, oraz mieszana, w której firmy poszukują produktu i rozszerzenia rynku.
Dwie firmy weszłyby w konglomerat w celu zwiększenia swojego udziału w rynku, dywersyfikacji działalności, sprzedaży krzyżowej swoich produktów i wykorzystania synergii.
Negatywne skutki fuzji konglomeracyjnej mogą skutkować utratą wydajności, zderzeniem kultur i odejściem od podstawowej działalności.
Fuzja konglomeratowa to połączenie dwóch firm, które prowadzą zupełnie niezwiązane ze sobą działania biznesowe.
