Слияние конгломератов

Что такое конгломератное слияние?

Конгломератное слияние — это слияние фирм, которые занимаются совершенно не связанными друг с другом видами деятельности. Эти слияния обычно происходят между фирмами из разных отраслей или фирмами, расположенными в разных географических точках.

Различают два типа конгломератных слияний: чистое и смешанное. В чисто конгломератных слияниях участвуют фирмы, не имеющие ничего общего, в то время как в смешанных конгломератных слияниях участвуют фирмы, которые ищут расширения продукта или расширения рынка.

Понимание слияния конгломератов

Конгломератное слияние состоит из двух компаний, не имеющих ничего общего. Их бизнес не пересекается и не является конкурентом друг друга; тем не менее, они считают, что присоединение к их фирмам дает определенные преимущества.

Существует много причин для слияния конгломератов, таких как увеличение доли рынка, синергия и возможности перекрестных продаж. Они могут принимать форму в рекламе, финансовом планировании, исследованиях и разработках (НИОКР), производстве или любой другой области. Общее убеждение в том, что при любом слиянии вновь образованная компания будет лучше, чем две отдельные компании, для всех заинтересованных сторон.

Фирмы также объединяются, чтобы снизить риск потерь за счет диверсификации. Однако, если конгломерат становится слишком большим в результате поглощений, производительность фирмы может пострадать. В 1960-х и 1970-х годах слияния конгломератов были популярны и наиболее многочисленны. Сегодня они редкость из-за ограниченных финансовых выгод.

Есть много противников конгломератных слияний, которые считают, что они приносят рынку меньшую эффективность. В первую очередь они считают, что это происходит, когда более крупные фирмы поглощают более мелкие фирмы, что позволяет более крупным фирмам приобретать большую рыночную власть, поскольку они «поглощают» и консолидируют определенные отрасли. Примером этого является банковская отрасль, где крупные национальные или региональные банки по большей части приобрели небольшие местные банки и консолидировали банковскую отрасль под своим контролем.

Некоторые известные слияния конгломератов последнего времени включают Amazon и Whole Foods, eBay и PayPal, а также Disney и Pixar.

Преимущества и недостатки слияния конгломератов

Преимущества

Несмотря на свою редкость, слияния конгломератов имеют ряд преимуществ: диверсификация,. расширение клиентской базы и повышение эффективности. Благодаря диверсификации снижается риск потерь. Если один бизнес-сектор работает плохо, другие, более эффективные бизнес-единицы могут компенсировать потери. Это также можно рассматривать как инвестиционную возможность для компании.

Слияние также позволяет фирме получить доступ к новому пулу клиентов, тем самым расширив свою клиентскую базу. Эта новая возможность позволяет фирме продавать и продавать новые продукты, что приводит к увеличению доходов. Например, компания A, специализирующаяся на производстве радиоприемников, сливается с компанией B, специализирующейся на производстве часов, и образуется компания C. Компания C теперь имеет доступ к большой клиентской базе, которой она может продавать свою продукцию (например, продукт клиентам компании B и наоборот).

В дополнение к увеличению продаж с более крупного рынка новая фирма выигрывает от повышения эффективности, когда каждая объединенная компания вносит свой вклад в передовой опыт и компетенции, которые позволяют фирме работать оптимально.

Недостатки

Хотя диверсификация часто связана с вознаграждением, она также сопряжена с рисками. Диверсификация может сместить фокус и ресурсы с основных операций, что приведет к снижению производительности. Если приобретающая фирма не обладает достаточным опытом работы в отрасли приобретенной фирмы, новая фирма, скорее всего, разработает неэффективную политику корпоративного управления,. неэффективную структуру ценообразования и неопытную, неэффективную рабочую силу.

Кроме того, фирмам из разных отраслей или с разными бизнес-моделями может быть сложно успешно разработать новую корпоративную культуру, в которой поведение и ценности соответствуют миссии и видению новой фирмы. Развитие новой корпоративной культуры не основано на растворении ранее существовавших культур. Скорее, успешное слияние культур предполагает консенсус в отношении операционных процессов, ценностей и принципов, которые способствуют успеху фирмы и ее заинтересованных сторон.

Особенности

• Противники конгломератных слияний считают, что они могут привести к недостаточной эффективности рынка, когда крупные компании консолидируют отрасль за счет поглощения более мелких фирм.

• Существует два типа конгломератных слияний: чистое, когда две фирмы продолжают работать на своих собственных рынках, и смешанное, когда фирмы стремятся расширить свой продукт и рынок.

• Две фирмы вступят в конгломератное слияние, чтобы увеличить свою долю рынка, диверсифицировать свой бизнес, перекрестно продавать свою продукцию и воспользоваться преимуществами синергии.

• Обратная сторона слияния конгломератов может привести к потере эффективности, столкновению культур и отходу от основного бизнеса.

• Конгломератное слияние – это слияние двух фирм, имеющих совершенно не связанные друг с другом виды деятельности.