Konglomeratfusion
Hvad er en konglomeratfusion?
En konglomeratfusion er en fusion mellem virksomheder, der er involveret i totalt uafhængige forretningsaktiviteter. Disse fusioner sker typisk mellem virksomheder inden for forskellige brancher eller virksomheder beliggende i forskellige geografiske lokationer.
Der er to typer konglomeratfusioner: rene og blandede. Rene konglomeratfusioner involverer firmaer uden noget til fælles, mens blandede konglomeratfusioner involverer firmaer, der leder efter produktudvidelser eller markedsudvidelser.
Forståelse af en konglomeratfusion
En konglomeratfusion består af to virksomheder, der ikke har noget til fælles. Deres virksomheder overlapper ikke hinanden, og de er heller ikke konkurrenter til hinanden; de mener dog, at der er fordele ved at slutte sig til deres firmaer.
Der er mange grunde til konglomeratfusioner, såsom øget markedsandel, synergi og krydssalgsmuligheder. Disse kunne tage form i reklamer, finansiel planlægning, forskning og udvikling (F&U), produktion eller et hvilket som helst andet område. Den overordnede overbevisning, med enhver fusion, er, at det nystiftede selskab vil være bedre end de to separate selskaber for alle interessenter.
Virksomheder fusionerer også for at reducere risikoen for tab gennem diversificering. Men hvis et konglomerat bliver for stort på grund af opkøb, kan virksomhedens resultater lide. I løbet af 1960'erne og 1970'erne var konglomeratfusioner populære og mest rigelige. I dag er de ualmindelige på grund af de begrænsede økonomiske fordele.
Der er mange modstandere af konglomeratfusioner, som mener, at de bringer mindre effektivitet til markedet. De mener primært, at dette sker, når større virksomheder opkøber mindre virksomheder, hvilket giver større virksomheder mulighed for at erhverve mere markedsstyrke, når de "sluger" og konsoliderer visse industrier. Bankbranchen har været et eksempel på dette, hvor store nationale eller regionale banker for størstedelens vedkommende har opkøbt små, lokale banker og konsolideret banksektoren under deres kontrol.
Nogle berømte konglomeratfusioner fra nyere tid omfatter Amazon og Whole Foods, eBay og PayPal og Disney og Pixar.
Fordele og ulemper ved en konglomeratfusion
Fordele
På trods af dets sjældenhed har konglomeratfusioner flere fordele: diversificering,. en udvidet kundebase og øget effektivitet. Gennem diversificering mindskes risikoen for tab. Hvis en forretningssektor klarer sig dårligt, kan andre, bedre præsterende forretningsenheder kompensere for tabene. Dette kan også ses som en investeringsmulighed for en virksomhed.
Fusionen giver også virksomheden mulighed for at få adgang til en ny pulje af kunder og dermed udvide sin kundebase. Denne nye mulighed giver virksomheden mulighed for at markedsføre og krydssælge nye produkter, hvilket fører til øget indtjening. For eksempel fusionerer virksomhed A, der er specialiseret i fremstilling af radioer, med virksomhed B, som er specialiseret i fremstilling af ure, og danner virksomhed C. Virksomhed C har nu adgang til en stor kundebase, som den kan markedsføre sine produkter til (f.eks. virksomhed A'er produkt til virksomhed B's kunder og omvendt).
Ud over øget salg fra et større marked, får den nye virksomhed øget effektivitet, når hver fusioneret virksomhed bidrager med best practices og kompetencer, der gør virksomheden i stand til at fungere optimalt.
Ulemper
Selvom diversificering ofte er forbundet med belønning, indebærer det også risici. Diversificering kan flytte fokus og ressourcer væk fra kernedriften, hvilket bidrager til dårlige resultater. Hvis den overtagende virksomhed er utilstrækkelig erfaren i den erhvervede virksomheds branche, vil den nye virksomhed sandsynligvis udvikle ineffektive corporate governance- politikker, dårlige prisstrukturer og en uerfaren, underpræsterende arbejdsstyrke.
Det kan også være udfordrende for virksomheder inden for forskellige brancher eller med forskellige forretningsmodeller at udvikle en ny virksomhedskultur, hvor adfærd og værdier stemmer overens med den nye virksomheds mission og vision. At udvikle en ny virksomhedskultur er ikke baseret på opløsning af allerede eksisterende kulturer. En vellykket fusion af kulturer involverer snarere en konsensus om driftsprocesser, værdier og principper, der fremmer virksomhedens og dens interessenters succes.
Højdepunkter
Modstandere af konglomeratfusioner mener, at de kan føre til manglende markedseffektivitet, når store virksomheder konsoliderer industrien ved at opkøbe mindre firmaer.
Der er to typer konglomeratfusioner: ren, hvor de to firmaer fortsætter med at operere på deres egne markeder, og blandede, hvor firmaerne søger produkt- og markedsudvidelser.
To virksomheder ville indgå i en konglomeratfusion for at øge deres markedsandel, diversificere deres forretninger, krydssælge deres produkter og drage fordel af synergier.
Ulempen ved en konglomeratfusion kan resultere i tab af effektivitet, sammenstød mellem kulturer og et skift væk fra kerneforretningerne.
En konglomeratfusion er en fusion af to firmaer, der har helt uafhængige forretningsaktiviteter.
