Ład korporacyjny

Co to jest ład korporacyjny?

Ład korporacyjny to system zasad, praktyk i procesów, za pomocą których firma jest kierowana i kontrolowana. Ład korporacyjny zasadniczo obejmuje równoważenie interesów wielu interesariuszy firmy,. takich jak akcjonariusze, kadra kierownicza wyższego szczebla, klienci, dostawcy, finansiści, rząd i społeczność.

Ponieważ ład korporacyjny stanowi również ramy dla osiągania celów firmy, obejmuje praktycznie każdą sferę zarządzania, od planów działania i kontroli wewnętrznych po pomiary wyników i ujawnianie informacji korporacyjnych .

Zrozumienie ładu korporacyjnego

Nadzór odnosi się w szczególności do zestawu zasad, kontroli, polityk i rezolucji wprowadzonych w celu dyktowania zachowań korporacyjnych. Doradcy prokurenci i akcjonariusze są ważnymi interesariuszami, którzy pośrednio wpływają na zarządzanie, ale nie są to przykłady samego zarządzania. Rada dyrektorów odgrywa kluczową rolę w zarządzaniu i może mieć poważne konsekwencje dla wyceny kapitału.

Ład korporacyjny firmy jest ważny dla inwestorów, ponieważ wskazuje kierunek i uczciwość biznesową firmy. Dobry ład korporacyjny pomaga firmom budować zaufanie inwestorów i społeczności. W rezultacie ład korporacyjny pomaga promować rentowność finansową, tworząc długoterminowe możliwości inwestycyjne dla uczestników rynku.

Komunikowanie ładu korporacyjnego firmy jest kluczowym elementem relacji społecznych i relacji inwestorskich. Na przykład w witrynie relacji inwestorskich firmy Apple Inc. firma przedstawia swoje przywództwo korporacyjne — zespół wykonawczy, zarząd — oraz ład korporacyjny, w tym statuty komitetów i dokumenty dotyczące zarządzania, takie jak regulaminy, wytyczne dotyczące akcji, i akty założycielskie.

Większość firm dąży do posiadania wysokiego poziomu ładu korporacyjnego. Dla wielu akcjonariuszy nie wystarczy, aby firma była tylko rentowna; musi również wykazywać dobre obywatelstwo korporacyjne poprzez świadomość ekologiczną, etyczne zachowanie i solidne praktyki ładu korporacyjnego. Dobry ład korporacyjny tworzy przejrzysty zestaw zasad i kontroli, w których akcjonariusze, dyrektorzy i urzędnicy mają odpowiednie zachęty.

Ład korporacyjny i Rada Dyrektorów

Rada dyrektorów jest głównym bezpośrednim interesariuszem mającym wpływ na ład korporacyjny. Dyrektorzy są wybierani przez akcjonariuszy lub powoływani przez innych członków zarządu i reprezentują akcjonariuszy spółki.

Rada ma za zadanie podejmować ważne decyzje, takie jak nominacje na stanowiska dyrektorów korporacyjnych, wynagrodzenia dla kadry kierowniczej i polityka dywidendowa. W niektórych przypadkach obowiązki zarządu wykraczają poza optymalizację finansową, na przykład gdy uchwały akcjonariuszy wzywają do nadania priorytetu określonym problemom społecznym lub środowiskowym.

Rada dyrektorów powinna składać się z zróżnicowanej grupy osób, zarówno tych, które posiadają umiejętności i wiedzę o biznesie, jak i tych, którzy mogą wnieść świeże spojrzenie spoza firmy i branży.

Zarządy często składają się z członków wewnętrznych i niezależnych. Wtajemniczeni to główni udziałowcy, założyciele i kadra kierownicza. Niezależni dyrektorzy nie mają wspólnych więzi z osobami wtajemniczonymi, ale są wybierani ze względu na ich doświadczenie w zarządzaniu lub kierowaniu innymi dużymi firmami. Niezależni są uważani za pomocnych w zarządzaniu, ponieważ osłabiają koncentrację władzy i pomagają dostosować interesy akcjonariuszy do interesów osób poufnych.

Rada dyrektorów musi zapewnić, że zasady ładu korporacyjnego firmy obejmują strategię korporacyjną, zarządzanie ryzykiem, odpowiedzialność, przejrzystość i etyczne praktyki biznesowe.

Przykłady ładu korporacyjnego

Volkswagen AG

Zły ład korporacyjny może budzić wątpliwości co do wiarygodności, uczciwości lub zobowiązań firmy wobec akcjonariuszy; wszystko to może mieć wpływ na kondycję finansową firmy. Tolerowanie lub wspieranie nielegalnych działań może wywołać skandale, takie jak ten, który wstrząsnął Volkswagen AG od września 2015 roku.

Opracowanie szczegółów „Dieselgate” (tak nazwano aferę) ujawniło, że producent samochodów przez lata celowo i systematycznie montował w swoich samochodach urządzenia do pomiaru emisji spalin w celu manipulowania wynikami testów zanieczyszczeń w Ameryce i Europie. Volkswagen odnotował, że jego akcje straciły prawie połowę swojej wartości w dniach po wybuchu skandalu, a globalna sprzedaż w pierwszym pełnym miesiącu po tej informacji spadła o 4,5%.

Struktura deski VW była powodem, dla którego doszło do manipulacji emisją i nie została złapana wcześniej. W przeciwieństwie do jednopoziomowego systemu zarządu, który jest powszechny w większości spółek, VW ma dwupoziomowy system zarządu, który składa się z zarządu i rady nadzorczej. Rada nadzorcza miała monitorować zarządzanie i zatwierdzać decyzje korporacyjne; brakowało mu jednak niezależności i autorytetu, aby móc pełnić te role.

Rada nadzorcza składała się z dużej części akcjonariuszy. Dziewięćdziesiąt procent praw głosu akcjonariuszy było kontrolowanych przez członków rady nadzorczej. Nie było prawdziwego niezależnego nadzorcy; akcjonariusze kontrolowali radę nadzorczą, co znosiło cel rady nadzorczej, którym było nadzorowanie zarządu i pracowników oraz ich funkcjonowania w firmie, co oczywiście obejmowało ustawianie emisji.

Enron i Worldcom

Obawy społeczeństwa i rządu dotyczące ładu korporacyjnego nasilają się i słabną. Często jednak nagłaśniane rewelacje o nadużyciach korporacyjnych ożywiają zainteresowanie tematem. Na przykład ład korporacyjny stał się palącą kwestią w Stanach Zjednoczonych na przełomie XXI wieku, po tym, jak oszukańcze praktyki doprowadziły do bankructwa znanych firm, takich jak Enron i WorldCom.

Problem z Enronem polegał na tym, że jego zarząd uchylił wiele zasad związanych z konfliktami interesów, pozwalając dyrektorowi finansowemu (CFO), Andrew Fastowowi, tworzyć niezależne, prywatne spółki osobowe w celu prowadzenia interesów z Enronem. W rzeczywistości te spółki osobowe zostały wykorzystane do ukrycia długów i zobowiązań Enronu, co znacznie zmniejszyłoby zyski firmy.

To, co wydarzyło się w Enronie, to wyraźnie brak ładu korporacyjnego, który powinien był zapobiec stworzeniu tych podmiotów, które ukryły straty. Firma miała również korporacyjną atmosferę, w której na szczycie byli nieuczciwi ludzie (Fastow), aż po handlowców, którzy dokonywali nielegalnych ruchów na rynkach.

Zarówno skandale Enronu, jak i Worldcom doprowadziły do uchwalenia w 2002 r. ustawy Sarbanes-Oxley,. która nałożyła na firmy bardziej rygorystyczne wymogi dotyczące prowadzenia dokumentacji, a także surowe sankcje karne za ich naruszenie i inne przepisy dotyczące papierów wartościowych. Celem było przywrócenie zaufania publicznego do spółek publicznych i sposobu ich działania.

PepsiCo

Często słyszy się o przykładach złego ładu korporacyjnego, głównie dlatego, że jest to powód, dla którego niektóre firmy wybuchają i kończą w wiadomościach. Rzadko słyszy się o firmach z dobrym ładem korporacyjnym, ponieważ to dobry ład korporacyjny utrzymuje je z dala od wiadomości, ponieważ nie doszło do żadnego skandalu.

Jedną z firm, która konsekwentnie stosuje dobry ład korporacyjny i stara się go często aktualizować, jest PepsiCo. Opracowując oświadczenie dla akcjonariuszy na rok 2020, PepsiCo wzięło pod uwagę opinie inwestorów, aby skupić się na sześciu obszarach:

• Skład zarządu, różnorodność i odświeżenie oraz struktura przywództwa

• Długoterminowa strategia, cel firmy i kwestie zrównoważonego rozwoju

• Dobre praktyki zarządzania i etyczna kultura korporacyjna

• Zarządzanie kapitałem ludzkim

• Dyskusja i analiza wynagrodzeń

• Zaangażowanie akcjonariuszy i interesariuszy

Firma zawarła w oświadczeniu dla pełnomocników obok siebie grafikę przedstawiającą obecną strukturę przywództwa, która pokazuje połączonego przewodniczącego i dyrektora generalnego wraz z niezależnym dyrektorem przewodniczącym, oraz związek między wynagrodzeniem za wizję firmy „Zwycięstwo z celem” oraz zmiany w programie wynagrodzeń kadry kierowniczej.

Uwagi specjalne

Jako inwestor chcesz mieć pewność, że firma, której chcesz kupić akcje, przestrzega zasad dobrego ładu korporacyjnego, w nadziei uniknięcia strat w przypadkach takich jak Enron i Worldcom. Istnieją pewne obszary, na których inwestor może się skoncentrować, aby określić, czy firma stosuje dobry ład korporacyjny, czy nie.

Obszary te obejmują praktyki ujawniania informacji, strukturę wynagrodzeń kadry kierowniczej (czy jest ona powiązana tylko z wynikami lub innymi miernikami?), zarządzanie ryzykiem (jakie są mechanizmy kontroli i równowagi przy podejmowaniu decyzji w firmie?), zasady i procedury dotyczące godzenia konfliktów interesów (jak czy firma podchodzi do decyzji biznesowych, które mogą być sprzeczne z jej misją?), członków zarządu (czy mają udział w zyskach?), zobowiązań umownych i społecznych (jak podchodzą do takich obszarów jak zmiany klimatyczne? ), relacje z dostawcami,. skargi otrzymane od udziałowców i sposób ich rozpatrywania oraz audyty (jak często przeprowadzane są audyty wewnętrzne i zewnętrzne oraz jak rozwiązywane są problemy?).

Rodzaje złych praktyk zarządzania obejmują:

• Firmy, które nie współpracują w wystarczającym stopniu z audytorami lub nie wybierają audytorów o odpowiedniej skali, co skutkuje publikacją fałszywych lub niezgodnych dokumentów finansowych

• Złe pakiety wynagrodzeń dla kadry kierowniczej, które nie tworzą optymalnej zachęty dla kadry kierowniczej

• Zarządy o słabej strukturze, które sprawiają, że akcjonariuszom zbyt trudno jest usunąć nieefektywne podmioty zasiedziałe

Są to wszystkie obszary, które inwestor może zbadać przed podjęciem decyzji inwestycyjnej.

Najczęściej zadawane pytania dotyczące ładu korporacyjnego

Jakie są 4 punkty ładu korporacyjnego?

Cztery P ładu korporacyjnego to ludzie, proces, wydajność i cel.

Dlaczego ład korporacyjny jest ważny?

Ład korporacyjny jest ważny, ponieważ tworzy system zasad i praktyk, które określają sposób działania firmy i sposób, w jaki łączy interesy wszystkich jej interesariuszy. Dobry ład korporacyjny prowadzi do etycznych praktyk biznesowych, co prowadzi do rentowności finansowej.

Jakie są podstawowe zasady ładu korporacyjnego?

Podstawowe zasady ładu korporacyjnego to odpowiedzialność, przejrzystość, uczciwość i odpowiedzialność.

Jakie są przykłady ładu korporacyjnego?

Przykłady ładu korporacyjnego obejmują model anglo-amerykański, model niemiecki i model japoński.

Podsumowanie

Ład korporacyjny składa się z przewodnich zasad, które firma stosuje, aby kierować wszystkimi jej działaniami, od wynagrodzeń, przez zarządzanie ryzykiem, traktowanie pracowników, zgłaszanie nieuczciwych praktyk po ich wpływ na klimat i nie tylko.

Silny, przejrzysty ład korporacyjny prowadzi firmę do podejmowania etycznych decyzji, które przynoszą korzyści wszystkim jej interesariuszom, co pozwala firmie stać się atrakcyjną opcją dla inwestorów, jeśli jej finanse są również zdrowe. Zły ład korporacyjny prowadzi do rozpadu firmy, co często prowadzi do skandali i bankructwa.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Ład korporacyjny to struktura zasad, praktyk i procesów wykorzystywanych do kierowania i zarządzania firmą.

• Rada dyrektorów spółki jest główną siłą wpływającą na ład korporacyjny.

• Podstawowe zasady ładu korporacyjnego to odpowiedzialność, przejrzystość, uczciwość i odpowiedzialność.

• Zły ład korporacyjny może poddawać w wątpliwość działalność firmy i jej ostateczną rentowność.

• Ład korporacyjny obejmuje obszary świadomości ekologicznej, zachowań etycznych, strategii korporacyjnej, wynagrodzeń i zarządzania ryzykiem.