Ogołocenie

Co to jest zbycie?

Zbycie to proces sprzedaży aktywów zależnych, inwestycji lub oddziałów firmy w celu maksymalizacji wartości firmy macierzystej. Znane również jako zbycie,. zbycie jest w rzeczywistości przeciwieństwem inwestycji i zwykle odbywa się, gdy składnik aktywów zależnych lub oddział nie spełnia oczekiwań.

Jednak w niektórych przypadkach firma może być zmuszona do sprzedaży aktywów w wyniku działań prawnych lub regulacyjnych. Firmy mogą również korzystać ze strategii zbycia, aby spełnić inne strategiczne cele biznesowe, finansowe, społeczne lub polityczne.

Zrozumienie zbycia

Dezinwestycja polega na wyprzedaży przez firmę części swoich aktywów, często w celu podniesienia wartości firmy i uzyskania wyższej efektywności. Wiele firm wykorzysta dezinwestycję do sprzedaży aktywów peryferyjnych, co umożliwi ich zespołom zarządzającym skupienie się na podstawowej działalności.

Zbycie może wynikać albo z korporacyjnej strategii optymalizacji, albo może być spowodowane okolicznościami zewnętrznymi, takimi jak zmniejszenie inwestycji i wycofanie się firm z określonego regionu geograficznego lub branży z powodu presji politycznej lub społecznej. Jednym z głównych aktualnych przykładów jest wpływ pandemii, praca zdalna oraz wzrost wykorzystania technologii i ich wpływ na biura, nieruchomości komercyjne.

Zbywane pozycje mogą obejmować jednostkę zależną,. dział biznesowy, nieruchomości, sprzęt i inne mienie lub aktywa finansowe. Wpływy z tej sprzedaży są zazwyczaj wykorzystywane do spłaty zadłużenia, dokonania nakładów inwestycyjnych, sfinansowania kapitału obrotowego lub wypłaty specjalnej dywidendy akcjonariuszom spółki. Podczas gdy większość transakcji zbycia jest dokonywana z premedytacją, działaniami inicjowanymi przez firmy, czasami proces ten może być na nich wymuszony w wyniku działań regulacyjnych.

Niezależnie od tego, dlaczego firma zdecyduje się na przyjęcie strategii dezinwestycji, sprzedaż aktywów wygeneruje przychody, które można wykorzystać w innym miejscu organizacji. W krótkim okresie te zwiększone przychody przyniosą korzyści organizacjom, ponieważ będą mogły przekierować fundusze, aby pomóc innemu oddziałowi, który nie spełnia oczekiwań. Normą jest, że dezinwestycje dokonywane są w ramach działań restrukturyzacyjnych i optymalizacyjnych. Wyjątkiem byłaby sytuacja, w której firma byłaby zmuszona do zbycia zyskownego składnika aktywów lub oddziału z powodów politycznych lub społecznych, co mogłoby prowadzić do utraty przychodów.

Rodzaje zbycia

Zbycie zazwyczaj przybiera formę wydzielenia , wydzielenia kapitału lub bezpośredniej sprzedaży aktywów.

• Podziały to transakcje bezgotówkowe i wolne od podatku, w których spółka dominująca dokonuje dystrybucji akcji swojej spółki zależnej swoim udziałowcom. W ten sposób spółka zależna staje się samodzielną spółką, której akcje mogą być przedmiotem obrotu na giełdzie. Podziały są najczęstsze wśród firm, które składają się z dwóch oddzielnych i odrębnych firm, które mają różne profile wzrostu lub ryzyka.

• W scenariuszu wydzielenia z kapitału spółka dominująca sprzedaje publicznie pewien procent kapitału swojej spółki zależnej w ramach oferty giełdowej. Wydzielenia kapitałowe są często transakcjami wolnymi od podatku, które wiążą się z równą wymianą gotówki na akcje. Ponieważ spółka dominująca zazwyczaj zachowuje pakiet kontrolny w spółce zależnej, wydzielenia kapitałowe są najczęstsze wśród spółek, które muszą sfinansować możliwości rozwoju dla jednej ze swoich spółek zależnych. Dodatkowo, wydzielenia kapitałowe pozwalają spółkom na ustalenie drogi obrotu akcjami swoich spółek zależnych, a następnie zbycie pozostałego udziału w odpowiednich okolicznościach.

Inną powszechną formą dezinwestycji jest sprzedaż bezpośrednia aktywów , w tym całych spółek zależnych. W takim przypadku spółka dominująca sprzedaje aktywa, takie jak nieruchomości lub wyposażenie innej stronie. Sprzedaż aktywów zwykle wiąże się z gotówką i może wywołać konsekwencje podatkowe dla spółki dominującej, jeśli aktywa zostaną sprzedane z zyskiem. Ten rodzaj zbycia, który ma miejsce pod przymusem, może skutkować gwałtowną wyprzedażą aktywów sprzedanych poniżej wartości księgowej.

Główne powody zbycia

Najczęstszym powodem zbycia jest eliminacja nierentownych, niezwiązanych z podstawową działalnością biznesów. Firmy, zwłaszcza duże korporacje lub konglomeraty,. mogą posiadać różne jednostki biznesowe, które działają w bardzo różnych branżach, a zarządzanie którymi może być dość trudne lub odwracanie uwagi od ich podstawowych kompetencji.

Zbycie mniej istotnej jednostki biznesowej może uwolnić zarówno czas, jak i kapitał, aby kierownictwo firmy macierzystej mogło skoncentrować się na jej podstawowej działalności i wiedzy specjalistycznej. Na przykład w 2014 r. General Electric (GE) podjął decyzję o zbyciu swojej części finansowej niezwiązanej z podstawową działalnością, sprzedając swoje akcje Synchrony Financial jako spin-off na nowojorskiej giełdzie.

Ponadto firmy pozbywają się swoich aktywów, aby pozyskać fundusze, zrzucić nierentowną spółkę zależną, reagować na działania regulacyjne i realizować wartość poprzez podział. Firmy, które przechodzą proces upadłości,. często będą musiały na mocy orzeczenia prawnego sprzedać część przedsiębiorstwa.

Wreszcie, firmy mogą angażować się w dezinwestycję z powodów politycznych i społecznych, takich jak sprzedaż aktywów przyczyniających się do globalnego ocieplenia.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Podczas gdy większość decyzji o zbyciu to celowe starania mające na celu usprawnienie działalności, przymusowa sprzedaż aktywów może wynikać z działań regulacyjnych lub prawnych, takich jak upadłość.

• Zbycie może przybrać formę wydzielenia, wydzielenia kapitału lub sprzedaży bezpośredniej aktywów.

• Zbycie ma miejsce, gdy firma sprzedaje część lub całość swoich aktywów lub spółek zależnych.