Wyprzedaż
Co to jest wyprzedaż?
W kontekście finansów i inwestowania termin wyprzedaż odnosi się do sytuacji, w której osoby fizyczne lub firmy są zmuszone sprzedać część lub całość swoich aktywów w celu zaspokojenia pewnych krótkoterminowych zobowiązań, których nie można spełnić w inny sposób.
Wyprzedaże mogą wystąpić, gdy inwestor poniesie znaczne straty na rachunku depozytowym. Przykładem wyprzedaży może być wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego (ang. margin call ), w którym broker wymusza likwidację portfela marży tradera w oparciu o nieutrzymanie przez niego odpowiedniego zabezpieczenia.
Wyprzedaży nie należy mylić z wyprzedażami,. które wiążą się z gwałtownym spadkiem cen aktywów z powodu dużej presji sprzedażowej.
Zrozumienie wyprzedaży
Wyprzedaż ma miejsce, gdy aktywa są zmuszone do sprzedaży. Czasami takie sytuacje mają miejsce z powodu wydarzeń osobistych, takich jak nieprzewidziana choroba, pozew lub rozwód. Firmy mogą być zmuszone do upłynnienia swoich aktywów w przypadku bankructwa,. czasami po cenach „ wyprzedażowych ”, które są poniżej aktualnej wartości rynkowej. Punkt, w którym rozpocznie się wyprzedaż, jest czasami nazywany poziomem likwidacji. Należy pamiętać, że ilość sprzedanych aktywów często będzie ograniczona do wartości potrzebnej do spełnienia krótkoterminowego zobowiązania, które je wywołało.
Celem wyprzedaży jest szybkie wygenerowanie gotówki w celu zaspokojenia krótkoterminowych zobowiązań, które należy spełnić. W rezultacie ten, kto jest zmuszony do sprzedaży, może nie zawsze uzyskać najkorzystniejsze ceny lub warunki.
Na rynkach finansowych częstą przyczyną wyprzedaży są wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego związane z lewarowanymi kontami depozytowymi.
Wyprzedaże w celu zaspokojenia wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego
Konta depozytowe pozwalają inwestorom na dokonywanie transakcji lewarowanych,. skutecznie zwiększając potencjał zysku pozycji. Zajmując długie pozycje z depozytem zabezpieczającym, inwestor lub trader skutecznie pożyczył pieniądze od swojego brokera, a następnie wykorzystał tę pożyczkę do zakupu dodatkowych akcji. W przypadku zajmowania krótkiej pozycji same akcje są pożyczane od brokera i sprzedawane w krótkiej pozycji. Sprzedawca ma nadzieję, że w przyszłości odkupi te akcje po niższej cenie, zwracając je brokerowi i czerpiąc korzyści z różnicy.
Aby zarządzać ryzykiem związanym z pożyczonymi środkami, brokerzy uważnie monitorują wartość rynkową i poziom zabezpieczeń na rachunkach zabezpieczających swoich klientów. Jeśli poziom zabezpieczenia spadnie poniżej ich minimalnego progu (tzw. depozyt zabezpieczający ), broker wysyła wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego do inwestora, informując go, że jeśli nie wniesie dodatkowego zabezpieczenia na swoim koncie, broker przymusowo zlikwiduje jego portfel w w celu wygenerowania gotówki potrzebnej do zaspokojenia niespłaconego salda kredytu. Kwota ta jest określona przepisami na co najmniej 25% wartości rachunku, chociaż dom maklerski może wymagać wyższej kwoty. W przypadku takiej likwidacji, wynikające z niej transakcje byłyby rodzajem wyprzedaży, ponieważ są realizowane w sposób wymuszony.
Przymusowe wyprzedaże akcji dotyczą tylko kont depozytowych. Standardowe konta gotówkowe u brokera nie narażałyby się na takie ryzyko.
Szanse wynikające z wyprzedaży
Wyprzedaże mogą czasami stwarzać atrakcyjne możliwości zakupu. Na przykład, jeśli mocno krótkie akcje będą nadal rosły, krótkie sprzedające te akcje będą stale zwiększać straty na swoich krótkich pozycjach. Jeśli ta sytuacja utrzyma się wystarczająco długo, wielu z tych krótko sprzedających prawdopodobnie spotka się z wezwaniem do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego od swoich brokerów.
Taka sytuacja może prowadzić do tak zwanego krótkiego ściśnięcia. W tym przypadku coraz większa liczba osób zajmujących krótkie pozycje jest zmuszona do kupowania skróconych akcji w celu pokrycia swoich krótkich pozycji. W takich okolicznościach inwestorzy oportunistyczni mogą zyskać na wyprzedaży, kupując krótkie akcje przed short squeeze, ponieważ wymuszone kupowanie przez krótkich sprzedających może wywrzeć dodatkową presję na wzrost kursu akcji spółki.
W świecie biznesu wyprzedaż może również stanowić okazję do zakupu aktywów „na wyprzedaży” lub całkowitego przejęcia walczącej firmy po najniższych cenach. Tak zwani inwestorzy sępów szukają takich firm i chwytają je, gdy dochodzi do wyprzedaży.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Wyprzedaż to sytuacja, w której firmy lub osoby fizyczne są zmuszone do sprzedaży aktywów w celu pozyskania środków na zobowiązania krótkoterminowe.
Przyczyny wyprzedaży mogą obejmować chorobę, rozwód, bankructwo lub wezwania do uzupełnienia depozytu.
Wyprzedaże mogą również stanowić dla inwestorów atrakcyjne możliwości zakupu niskich cen, jak np. w przypadku short squeeze.
