Despojo
驴Qu茅 es la desinversi贸n?
La desinversi贸n es el proceso de venta de activos subsidiarios, inversiones o divisiones de una empresa para maximizar el valor de la empresa matriz. Tambi茅n conocida como desinversi贸n,. la desinversi贸n es efectivamente lo opuesto a una inversi贸n y generalmente se realiza cuando ese activo o divisi贸n subsidiaria no est谩 funcionando seg煤n las expectativas.
En algunos casos, sin embargo, una empresa puede verse obligada a vender activos como resultado de una acci贸n legal o reglamentaria. Las empresas tambi茅n pueden buscar una estrategia de desinversi贸n para satisfacer otros objetivos comerciales, financieros, sociales o pol铆ticos estrat茅gicos.
Comprender la desinversi贸n
La desinversi贸n implica que una empresa venda una parte de sus activos, a menudo para mejorar el valor de la empresa y obtener una mayor eficiencia. Muchas empresas utilizar谩n la desinversi贸n para vender activos perif茅ricos que permitan a sus equipos de gesti贸n recuperar un enfoque m谩s n铆tido en el negocio principal.
La desinversi贸n puede ser el resultado de una estrategia de optimizaci贸n corporativa o ser impulsada por circunstancias externas, como cuando se reducen las inversiones y las empresas se retiran de una regi贸n geogr谩fica o industria en particular debido a la presi贸n pol铆tica o social. Una instancia actual importante es el impacto de la pandemia, el trabajo remoto y el aumento del uso de la tecnolog铆a y su impacto en las oficinas y los bienes ra铆ces comerciales.
Los elementos que se venden pueden incluir una subsidiaria,. un departamento comercial, una propiedad inmobiliaria, equipos y otras propiedades o activos financieros. Los ingresos de estas ventas generalmente se utilizan para pagar deudas, realizar gastos de capital, financiar capital de trabajo o pagar un dividendo especial a los accionistas de una empresa. Si bien la mayor铆a de las transacciones de desinversi贸n son esfuerzos premeditados iniciados por la empresa, en ocasiones este proceso podr铆a verse obligado a realizarlas como resultado de una acci贸n regulatoria.
Independientemente de por qu茅 una empresa elige adoptar una estrategia de desinversi贸n, las ventas de activos generar谩n ingresos que se pueden utilizar en otras partes de la organizaci贸n. A corto plazo, este aumento de los ingresos beneficiar谩 a las organizaciones en el sentido de que pueden desviar los fondos para ayudar a otra divisi贸n que no est谩 funcionando de acuerdo con las expectativas. La norma es que la desinversi贸n se realice en el marco de actividades de reestructuraci贸n y optimizaci贸n. La excepci贸n ser铆a si la empresa se viera obligada a vender un activo rentable o una divisi贸n por razones pol铆ticas o sociales que pudieran provocar una p茅rdida de ingresos.
Tipos de Desinversiones
La desinversi贸n generalmente tomar谩 la forma de una escisi贸n,. una separaci贸n de acciones o una venta directa de activos.
Las escisiones son transacciones sin efectivo y libres de impuestos, cuando una empresa matriz distribuye acciones de su subsidiaria a sus accionistas. As铆, la filial se convierte en una empresa independiente cuyas acciones pueden negociarse en una bolsa de valores. Las escisiones son m谩s comunes entre empresas que constan de dos negocios separados y distintos que tienen diferentes perfiles de crecimiento o riesgo.
Bajo el escenario de carve-out de acciones, una empresa matriz vende un cierto porcentaje de las acciones de su subsidiaria al p煤blico a trav茅s de una oferta de mercado de valores. Las exclusiones de acciones suelen ser transacciones libres de impuestos que implican un intercambio equitativo de efectivo por acciones. Debido a que la empresa matriz generalmente retiene una participaci贸n mayoritaria en la subsidiaria, las exclusiones de capital son m谩s comunes entre las empresas que necesitan financiar oportunidades de crecimiento para una de sus subsidiarias. Adem谩s, las exclusiones de capital permiten a las empresas establecer v铆as de negociaci贸n para las acciones de sus subsidiarias y luego disponer de la participaci贸n restante en las circunstancias adecuadas.
La venta directa de activos,. incluidas filiales enteras, es otra forma com煤n de desinversi贸n. En este caso, una empresa matriz vende activos, como bienes inmuebles o equipos a otra parte. La venta de activos generalmente involucra efectivo y puede generar consecuencias fiscales para una empresa matriz si los activos se venden con una ganancia. Este tipo de desinversi贸n que ocurre bajo coacci贸n puede resultar en una venta forzosa con activos vendidos por debajo del valor en libros.
Razones principales para la desinversi贸n
La raz贸n m谩s com煤n para la desinversi贸n es eliminar negocios improductivos y no esenciales. Las empresas, especialmente las grandes corporaciones o conglomerados,. pueden poseer diferentes unidades de negocios que operan en industrias muy diferentes y que pueden ser muy dif铆ciles de administrar o distraer de sus competencias principales.
Desinvertir en una unidad comercial no esencial puede liberar tiempo y capital para que la administraci贸n de una empresa matriz se concentre en sus operaciones y experiencia principales. Por ejemplo, en 2014, General Electric (GE) tom贸 la decisi贸n de desinvertir en su rama de financiamiento no central mediante la venta de sus acciones de Synchrony Financial como una escisi贸n en la Bolsa de Valores de Nueva York.
Adem谩s, las empresas se deshacen de sus activos para obtener fondos, se deshacen de una subsidiaria de bajo rendimiento, responden a medidas regulatorias y obtienen valor a trav茅s de una ruptura. Las empresas que est谩n pasando por el proceso de quiebra a menudo se ver谩n obligadas por sentencia judicial a vender partes del negocio.
Por 煤ltimo, las empresas pueden realizar desinversiones por motivos pol铆ticos y sociales, como la venta de activos que contribuyen al calentamiento global.
Reflejos
Si bien la mayor铆a de las decisiones de desinversi贸n son esfuerzos deliberados para optimizar las operaciones, la venta forzada de activos podr铆a resultar de acciones regulatorias o legales, como la bancarrota.
La desinversi贸n puede tomar la forma de escisi贸n, separaci贸n de acciones o venta directa de activos.
La desinversi贸n ocurre cuando una empresa vende algunos o todos sus activos o subsidiarias.
