Wymiana inflacji
Co to jest swap inflacyjny?
Swap inflacyjny to kontrakt służący do przeniesienia ryzyka inflacyjnego z jednej strony na drugą poprzez wymianę stałych przepływów pieniężnych.
W swapie inflacyjnym jedna strona płaci stały przepływ środków pieniężnych od nominalnej kwoty głównej, podczas gdy druga strona płaci zmienną stopę powiązaną z indeksem inflacji, takim jak indeks cen towarów i usług konsumenckich (CPI). Strona płacąca stopę zmienną płaci stopę skorygowaną o inflację pomnożoną przez nominalną kwotę kapitału. Zwykle zleceniodawca nie zmienia rąk. Każdy przepływ pieniężny obejmuje jedną nogę swapu.
Jak działa swap inflacyjny
Swapy inflacyjne są wykorzystywane przez specjalistów finansowych w celu ograniczenia (zabezpieczenia) ryzyka inflacji i wykorzystania wahań cen na swoją korzyść. Wiele rodzajów instytucji uważa swapy inflacyjne za cenne narzędzia. Płatnikami inflacji są zazwyczaj instytucje, które otrzymują przepływy pieniężne związane z inflacją jako podstawową linię działalności. Dobrym przykładem może być spółka użyteczności publicznej, ponieważ jej dochód jest powiązany (w sposób wyraźny lub pośredni) z inflacją.
Jedna strona swapu inflacyjnego otrzyma zmienną (zmienną) płatność powiązaną ze stopą inflacji i zapłaci kwotę opartą na stałej stopie procentowej,. podczas gdy druga strona zapłaci tę płatność powiązaną ze stopą inflacji i otrzyma płatność stałą stopą procentową. Kwoty nominalne są wykorzystywane do obliczania strumieni płatności. Swapy zerokuponowe są najbardziej powszechne, w których przepływy pieniężne są wymieniane tylko w terminie zapadalności.
Podobnie jak w przypadku innych swapów, swap inflacyjny początkowo ma wartość nominalną lub nominalną. Wraz ze zmianą stóp procentowych i inflacji, wartość niespłaconych zmiennych płatności swapu zmieni się na dodatnią lub ujemną. W ustalonych z góry terminach obliczana jest wartość rynkowa swapu. Kontrahent ustanowi zabezpieczenie drugiej stronie i odwrotnie, w zależności od wartości swapu.
Korzyści ze swapów inflacyjnych
Zaletą swapu inflacyjnego jest to, że zapewnia analitykowi dość dokładne oszacowanie tego, co rynek uważa za stopę inflacji „na progu rentowności”. Koncepcyjnie jest to bardzo podobne do sposobu, w jaki rynek ustala cenę dowolnego towaru,. a mianowicie umowy między kupującym a sprzedającym (między popytem a podażą) na zawarcie transakcji po określonym kursie. W tym przypadku określona stawka jest oczekiwaną stopą inflacji.
Mówiąc najprościej, obie strony zamiany dochodzą do porozumienia w oparciu o ich odpowiednie podejście do prawdopodobnej stopy inflacji w danym okresie. Podobnie jak w przypadku swapów stóp procentowych,. strony wymieniają przepływy pieniężne na podstawie nominalnej kwoty głównej (kwota ta nie jest w rzeczywistości wymieniana), ale zamiast zabezpieczać się lub spekulować na ryzyko stopy procentowej,. skupiają się wyłącznie na stopie inflacji.
Przykład wymiany inflacji
Przykładem swapu inflacyjnego może być inwestor nabywający papiery komercyjne. Jednocześnie inwestor zawiera umowę swapu inflacyjnego, otrzymując stałą stopę i płacąc zmienną stopę powiązaną z inflacją.
Wchodząc w swap inflacyjny, inwestor skutecznie zmienia komponent inflacyjny papieru komercyjnego z zmiennego na stały. Papier handlowy daje inwestorowi realny LIBOR plus spread kredytowy oraz zmienną stopę inflacji, którą inwestor wymienia z kontrahentem na stałą stopę.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Swap inflacyjny może zapewnić dość dokładne oszacowanie tego, co można by uznać za stopę inflacji „na progu rentowności”.
Swapy inflacyjne są wykorzystywane przez specjalistów finansowych w celu łagodzenia (lub zabezpieczania) ryzyka inflacji i wykorzystywania wahań cen na swoją korzyść.
Swap inflacyjny to transakcja, w której jedna ze stron przenosi ryzyko inflacji na kontrahenta w zamian za stałą płatność.
