Theta

O que é Theta?

O termo teta refere-se à taxa de declínio no valor de uma opção devido à passagem do tempo. Também pode ser referido como o decaimento do tempo de uma opção. Isso significa que uma opção perde valor à medida que o tempo se aproxima de seu vencimento,. desde que tudo seja mantido constante. Theta é geralmente expresso como um número negativo e pode ser pensado como a quantidade pela qual o valor de uma opção diminui a cada dia.

Entendendo Theta

Theta faz parte do grupo de medidas conhecidas como gregas,. que são usadas na precificação de opções. Lembre-se: as opções dão ao comprador o direito de comprar ou vender um ativo subjacente ao preço de exercício antes que a opção expire. O preço de exercício, que também é chamado de preço de exercício,. é definido na primeira redacção do contrato, informando o investidor sobre o preço a que o activo subjacente deve atingir antes de a opção poder ser exercida.

A medida de theta quantifica o risco que o tempo representa para os compradores de opções, uma vez que as opções são exercíveis apenas por um determinado período de tempo. Isso é conhecido como decaimento do tempo ou a erosão do valor de uma opção com o passar do tempo. A lucratividade de uma opção diminui com o passar do tempo. Mas o que acontece quando duas opções são semelhantes, mas uma expira por um longo período de tempo? O valor da opção de longo prazo é maior, pois há uma chance maior ou mais tempo de que a opção possa ir além do preço de exercício.

Como teta representa o risco do tempo e a perda de valor de uma opção, é sempre expresso como um valor negativo. O valor da opção diminui com o passar do tempo até a data de vencimento. Como teta é sempre negativo para opções longas, sempre haverá um valor de tempo zero quando a opção expirar. É por isso que teta é uma coisa boa para os vendedores, mas não para os compradores – o valor diminui do lado do comprador com o passar do tempo, mas aumenta para o vendedor. É por isso que a venda de uma opção também é conhecida como negociação theta positiva – à medida que o theta acelera, os ganhos do vendedor em suas opções aumentam.

Considerações Especiais

Se tudo o mais permanecer igual, o decaimento de tempo faz com que uma opção perca valor extrínseco à medida que se aproxima de sua data de vencimento. Portanto, theta é um dos principais gregos com os quais os compradores de opções devem se preocupar, pois o tempo funciona contra os detentores de opções longas .

Por outro lado, o decaimento do tempo é favorável a um investidor que lança opções. Os lançadores de opções se beneficiam do decaimento do tempo porque as opções lançadas se tornam menos valiosas à medida que o tempo de expiração se aproxima. consequentemente, é mais barato para os lançadores de opções recomprar as opções para fechar a posição vendida.

Dito de outra forma, os valores das opções são, se aplicável, compostos de valor extrínseco e intrínseco. No vencimento da opção, tudo o que resta é o valor intrínseco, se houver, porque o tempo é uma parte significativa do valor extrínseco.

Teta vs. Outros gregos

Os gregos medem a sensibilidade dos preços das opções às suas respectivas variáveis. Por exemplo, o delta de uma opção indica a sensibilidade do preço de uma opção em relação a uma alteração de $ 1 no título subjacente, enquanto a gama de uma opção indica a sensibilidade do delta de uma opção em relação a uma alteração de $ 1 no título subjacente.

Vega indica como o preço de uma opção teoricamente muda para cada movimento de um ponto percentual na volatilidade implícita.

Extraído do alfabeto grego, theta tem vários significados em diferentes áreas – na economia, também se refere ao índice de reservas dos bancos em modelos econômicos.

Exemplo de Theta

Vamos supor que um investidor compre uma opção de compra com um preço de exercício de $ 1.150 por $ 5. A ação subjacente está sendo negociada a US$ 1.125. A opção tem cinco dias até o vencimento e o theta é de $ 1. Em teoria, o valor da opção cai $ 1 por dia até atingir a data de vencimento. Isso é desfavorável ao titular da opção.

Suponha que o estoque subjacente permaneça em $ 1.125 e dois dias se passaram. A opção valerá cerca de US$ 3. A única maneira de a opção valer mais de US$ 5 novamente é se o preço subir acima de US$ 1.155. Isso daria à opção pelo menos US$ 5 em valor intrínseco (US$ 1.155 - US$ 1.150 preço de exercício), compensando a perda devido a teta ou decaimento de tempo.

##Destaques

• Theta, geralmente expresso como um número negativo, indica o quanto o valor da opção cairá a cada dia até o vencimento.

• Theta refere-se à taxa de declínio no valor de uma opção ao longo do tempo.

• Se todas as outras variáveis forem constantes, uma opção perderá valor à medida que o tempo se aproxima de sua maturidade.