Opções de Baunilha
O que é uma opção de baunilha
Uma opção vanilla é um instrumento financeiro que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço predeterminado dentro de um determinado período de tempo. Uma opção de baunilha é uma opção de compra ou opção de venda que não possui recursos especiais ou incomuns. Essas opções são padronizadas se negociadas em uma bolsa como a Chicago Board Options Exchange.
Noções básicas de uma opção de baunilha
As opções de baunilha são usadas por indivíduos, empresas e investidores institucionais para proteger sua exposição em um determinado ativo ou especular sobre o movimento do preço de um instrumento financeiro.
Se uma opção vanilla não for a opção certa, opções exóticas como opções de barreira,. opções asiáticas e opções digitais são mais personalizáveis. As opções exóticas têm recursos mais complexos e geralmente são negociadas no balcão. Eles podem ser combinados em estruturas complexas para reduzir o custo líquido ou aumentar a alavancagem.
Chamadas e Colocações
Existem dois tipos de opções vanilla: calls e puts. O proprietário de uma opção de compra tem o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento subjacente ao preço de exercício. O proprietário de uma opção de venda tem o direito, mas não a obrigação, de vender o instrumento pelo preço de exercício. O vendedor da opção é referido como seu lançador. A venda a descoberto ou a emissão de uma opção cria uma obrigação de comprar ou vender o instrumento se a opção for exercida por seu proprietário.
Tanto as opções de compra quanto de venda têm uma data de expiração. Isso coloca um limite de tempo em quanto tempo o ativo subjacente deve se mover.
Por exemplo, a ação XYZ pode estar sendo negociada a $ 30. Uma opção de compra que expira em um mês tem um preço de exercício ou $ 31. O custo dessa opção, chamada de prêmio,. é de $ 0,35. Cada contrato de opção controla 100 ações, portanto, comprar uma opção custa US$ 0,35 x 100 ações, ou US$ 35.
Se o preço da ação XYZ subir acima de US$ 31, essa opção está no dinheiro. Mas, o ativo subjacente precisa se mover acima de US$ 31,35 para que o comprador comece a ver lucro na negociação. O máximo que o comprador da opção pode perder é o valor que pagou pela opção. O potencial de lucro é ilimitado e depende de quão longe o subjacente se move acima do preço de exercício.
O lançador da opção recebe $ 35 ($ 0,35 x 100 ações) pela emissão da opção. Se o preço da ação XYZ ficar abaixo de US$ 31, diz-se que a opção está fora do dinheiro e o lançador mantém o prêmio. No entanto, se o preço subir acima de $ 31, o lançador da opção tem a obrigação de vender essa ação ao comprador da opção por $ 31. Por exemplo, se a ação subir para $ 33, isso representaria uma perda de $ 165, ou ($ 35 – $ 31) x 100 = $ 200, então subtraia o prêmio de $ 35 já coletado para uma perda de $ 165.
Recursos da opção de baunilha
Cada opção tem um preço de exercício. Se o preço de exercício for melhor do que o preço do mercado subjacente no vencimento, a opção é considerada "in the money" e pode ser exercida pelo seu titular. Uma opção de estilo europeu exige que a opção esteja no dinheiro na data de vencimento para que seja exercida. Uma opção de estilo americano pode ser exercida se estiver no dinheiro na data de vencimento ou antes dela.
O prêmio é o preço pago para possuir a opção. O prêmio é baseado em quão próximo o exercício está do preço do subjacente (no dinheiro, fora do dinheiro ou no dinheiro ), a volatilidade do ativo subjacente e o tempo até o vencimento. Maior volatilidade e maturidade mais longa aumentam o prêmio.
Uma opção ganha valor intrínseco,. ou se move para o dinheiro, à medida que o subjacente supera o preço de exercício - acima do preço de exercício para uma compra e abaixo do exercício para uma venda.
Os comerciantes de opções não precisam esperar até o vencimento para fechar uma negociação de opções, nem precisam exercer a opção. Eles podem assumir uma posição de compensação a qualquer momento para fechar a negociação de opções e realizar seu lucro ou perda na opção.
Opções Exóticas e Binárias
Dois outros tipos de opções podem ser combinados com opções de baunilha para criar resultados personalizados. O primeiro tipo são as opções exóticas, que possuem condições ou cálculos atrelados à sua execução. Por exemplo, as opções de barreira incluem um nível que, se atingido, faz com que a opção comece a existir ou deixe de existir. As opções digitais pagam ao proprietário se o subjacente estiver acima ou abaixo de um nível de preço específico. O retorno de uma opção asiática depende do preço médio negociado do instrumento subjacente durante a vida da opção.
O segundo tipo de opções que podem ser combinadas com opções vanilla são as opções binárias. O resultado de tais opções é normalmente restrito a apenas dois resultados possíveis, o que significa que os pagamentos também são restritos. Eles são normalmente usados para especular sobre os movimentos de preços de um ativo. Uma possível combinação entre opções binárias e vanilla seria a compra de uma opção call/put vanilla e uma opção binária na direção oposta da primeira.
##Destaques
As opções de compra e venda, que conferem aos seus titulares o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente, compreendem as opções vanilla.
Opções de baunilha são instrumentos financeiros que permitem a compra ou venda de um ativo subjacente a um preço de exercício pré-determinado dentro de um prazo definido.
As opções de baunilha podem ser combinadas com opções exóticas e binárias para criar resultados personalizados.
