Taxa de juros negativa

O que é uma taxa de juros negativa?

O termo taxa de juros negativa refere-se aos juros pagos aos mutuários e não aos credores. Os bancos centrais normalmente cobram dos bancos comerciais suas reservas como uma forma de política monetária expansionista não tradicional, em vez de creditá-los. Este é um cenário muito incomum que geralmente ocorre durante uma profunda recessão econômica, quando os esforços monetários e as forças do mercado já empurraram as taxas de juros para seu limite nominal zero. Essa ferramenta destina-se a incentivar empréstimos, gastos e investimentos, em vez de acumular dinheiro, que perderá valor para taxas de depósito negativas.

Entendendo as taxas de juros negativas

Uma taxa de juros é efetivamente o custo do empréstimo. Isso significa que os credores cobram juros dos mutuários quando contraem qualquer tipo de dívida,. como um empréstimo ou hipoteca. Embora possa parecer estranho, há casos em que os credores podem acabar pagando os mutuários quando fazem um empréstimo. Isso é chamado de ambiente de taxa de juros negativa.

As taxas negativas são normalmente estabelecidas pelos bancos centrais e outros órgãos reguladores. Eles fazem isso durante períodos deflacionários, quando os consumidores retêm muito dinheiro em vez de gastar enquanto esperam por uma reviravolta na economia. Os consumidores podem esperar que seu dinheiro valha mais amanhã do que hoje durante esses períodos. Quando isso acontece, a economia pode sofrer um declínio acentuado na demanda,. fazendo com que os preços caiam ainda mais.

Quando há fortes sinais de deflação,. simplesmente cortar a taxa de juros do banco central para zero pode não ser suficiente para estimular o crescimento tanto do crédito quanto do crédito. Isso significa que um banco central deve afrouxar sua política monetária e se voltar para taxas de juros negativas.

Portanto, um ambiente de taxa de juros negativa ocorre quando a taxa de juros nominal cai abaixo de 0% para uma zona econômica específica. Isso significa efetivamente que os bancos e outras empresas financeiras têm que pagar para manter suas reservas excedentes armazenadas no banco central, em vez de receber uma receita de juros positiva.

Em um ambiente de taxas de juros negativas, uma zona econômica inteira pode ser impactada porque a taxa de juros nominal cai abaixo de zero. Como tal, armazenar dinheiro incorre em uma taxa em vez de ganhar juros, o que significa que consumidores e bancos precisam pagar juros para depositar dinheiro em uma conta.

Considerações Especiais

Enquanto as taxas de juros reais podem ser efetivamente negativas se a inflação exceder a taxa de juros nominal, a taxa de juros nominal é, teoricamente, limitada por zero. Isso significa que as taxas de juros negativas são muitas vezes o resultado de um esforço desesperado e crítico para impulsionar o crescimento econômico por meio de meios financeiros.

O limite zero refere-se ao nível mais baixo em que as taxas de juros podem cair. Algumas formas de lógica ditam que zero seria o nível mais baixo. No entanto, há casos em que taxas negativas foram implementadas durante os tempos normais. Por exemplo, a taxa de juros alvo na Suíça foi de -0,75%. O Japão adotou uma política semelhante com uma meta de -0,1% em meados de 2021.

###Bancos comerciais

Com taxas de juros negativas, os bancos comerciais cobram juros para manter o dinheiro no banco central de uma nação, em vez de receber juros. Essa dinâmica teoricamente deve chegar aos consumidores e empresas. Mas, na realidade, os bancos comerciais geralmente relutam em repassar taxas negativas para seus clientes.

Consequências das Taxas Negativas

Uma política de taxa de juros negativa (NIRP) é uma ferramenta de política monetária incomum. As taxas de juros nominais alvo são definidas com um valor negativo, que está abaixo do limite mínimo teórico de 0%.

Quando as pessoas acumulam dinheiro em vez de gastá-lo ou investi-lo, a demanda agregada entra em colapso. Isso leva a uma queda ainda maior dos preços, a uma desaceleração ou interrupção da produção e da produção reais e a um aumento do desemprego.

Uma política monetária frouxa ou expansionista costuma ser empregada para lidar com essa estagnação econômica. No entanto, se as forças deflacionárias forem fortes o suficiente, simplesmente cortar a taxa de juros do banco central para zero pode não ser suficiente para estimular empréstimos e empréstimos.

Mas ainda não está claro se um NIRP é eficaz para atingir a meta nos países que o estabeleceram e da forma como foi planejado. Também não está claro se as taxas negativas se espalharam com sucesso além do excesso de reservas de caixa no sistema bancário para outras partes da economia.

Os depositantes individuais não pagam taxas de juros negativas em suas contas bancárias.

Exemplo de taxas de juros negativas

Os bancos centrais da Europa, Escandinávia e Japão implementaram uma política de taxas de juros negativas sobre o excesso de reservas bancárias no sistema financeiro. Essa ferramenta de política monetária pouco ortodoxa foi projetada para estimular o crescimento econômico por meio de gastos e investimentos; os depositantes seriam incentivados a gastar dinheiro em vez de armazená-lo no banco e incorrer em uma perda garantida.

##Destaques

As taxas de juros negativas são uma forma de política monetária que vê as taxas de juros caírem abaixo de 0%.
Bancos centrais e reguladores usam essa ferramenta de política incomum quando há fortes sinais de deflação.
Os mutuários são creditados com juros em vez de pagar juros aos credores em um ambiente de taxa de juros negativa.
Embora os bancos comerciais sejam cobrados com juros para manter o dinheiro no banco central de uma nação, eles geralmente relutam em repassar taxas negativas para seus clientes.
Os bancos centrais cobram dos bancos comerciais as reservas em um esforço para incentivá-los a gastar em vez de acumular posições de caixa.

##PERGUNTAS FREQUENTES

O que as taxas de juros negativas significam para as pessoas?

a maioria dos casos de taxas de juros negativas só se aplica a reservas bancárias mantidas por bancos centrais; no entanto, podemos ponderar as consequências de taxas negativas mais disseminadas. Primeiro, os poupadores teriam que pagar juros em vez de recebê-los. Da mesma forma, os mutuários seriam pagos para fazê-lo em vez de pagar ao seu credor. Portanto, incentivaria muitos a emprestar mais e maiores somas de dinheiro e a renunciar à poupança em favor do consumo ou investimento. Se poupassem, guardariam seu dinheiro em um cofre ou debaixo do colchão, em vez de pagar juros a um banco para depositá-lo. Observe que as taxas de juros no mundo real são definidas pela oferta e demanda de empréstimos (apesar dos bancos centrais definir um alvo). Como resultado, a demanda por moeda em uso cresceria e rapidamente restauraria uma taxa de juros positiva.

Por que os bancos centrais adotariam NIRPs para estimular a economia?

Os formuladores de políticas monetárias muitas vezes têm medo de cair em uma espiral deflacionária. Em tempos econômicos difíceis, como recessões ou depressões econômicas profundas, pessoas e empresas tendem a manter seu dinheiro enquanto esperam que a economia melhore. Esse comportamento, no entanto, pode enfraquecer ainda mais a economia, pois a falta de gastos causa mais empregos perdas, lucros mais baixos e quedas de preços — tudo isso reforça os medos das pessoas, dando-lhes ainda mais incentivo para acumular. À medida que os gastos diminuem ainda mais, os preços caem novamente, criando outro incentivo para as pessoas esperarem enquanto os preços caem ainda mais, e assim por diante. Quando os bancos centrais já baixaram as taxas de juros para zero, o NIRP é uma forma de incentivar empréstimos e investimentos corporativos e desencorajar o acúmulo de dinheiro.

Como as taxas de juros podem ficar negativas?

As taxas de juros indicam o valor do dinheiro hoje em comparação com a mesma quantidade de dinheiro no futuro. Taxas de juros positivas implicam que existe um valor temporal do dinheiro, onde o dinheiro hoje vale mais do que o dinheiro amanhã. Forças como inflação, crescimento econômico e gastos com investimentos contribuem para essa perspectiva. Uma taxa de juros negativa, por outro lado, implica que seu dinheiro valerá mais – não menos – no futuro.

Onde existem taxas de juros negativas?

Alguns bancos centrais estabeleceram uma política de taxas de juros negativas (NIRP) para estimular o crescimento econômico no setor financeiro, ou então para proteger o valor de uma moeda local contra aumentos cambiais devido a grandes entradas de investimento estrangeiro. Países como Japão, Suíça, Suécia e até mesmo o BCE (zona do euro) adotaram NIRPs em vários pontos nas últimas duas décadas.