Valor Nocional
O que Ć© valor nocional?
Valor nocional Ć© um termo frequentemente usado para avaliar o ativo subjacente em uma negociaĆ§Ć£o de derivativos. Pode ser o valor total de uma posiĆ§Ć£o, quanto valor uma posiĆ§Ć£o controla ou um valor acordado em um contrato. Este termo Ć© usado ao descrever contratos de derivativos nos mercados de opƧƵes, futuros e moedas.
Entendendo o Valor Notacional
Na linguagem do mercado, o valor nocional Ć© o valor total subjacente de uma negociaĆ§Ć£o de derivativos. O valor nocional dos contratos de derivativos Ć© muito superior ao valor de mercado devido a um conceito chamado de alavancagem.
A alavancagem permite que se use uma pequena quantia de dinheiro para controlar teoricamente uma quantia muito maior. Assim, o valor nocional ajuda a distinguir o valor total de uma negociaĆ§Ć£o do custo (ou valor de mercado) de fazer a negociaĆ§Ć£o. HĆ” uma distinĆ§Ć£o clara: o valor nocional representa o valor total da posiĆ§Ć£o, enquanto o valor de mercado Ć© o preƧo em que essa posiĆ§Ć£o pode ser comprada ou vendida no mercado. A quantidade de alavancagem utilizada pode ser calculada dividindo o valor nocional pelo valor de mercado.
Alavancagem = Valor nocional Ć· valor de mercado
Um contrato tem um tamanho Ćŗnico e padronizado que pode ser baseado em fatores como peso, volume ou multiplicador. Por exemplo, uma Ćŗnica unidade de contrato de futuros COMEX Gold (GC) Ć© de 100 onƧas troy, e um contrato de futuros de Ćndice E-mini S&P 500 tem um multiplicador de $ 50. O valor nocional do primeiro Ć© 100 vezes o preƧo de mercado de ouro enquanto o valor nocional deste Ćŗltimo Ć© $ 50 vezes o preƧo de mercado do Ćndice S&P 500.
Valor nocional = Tamanho do contrato * preƧo subjacente
Se alguĆ©m comprar um contrato E-mini S&P 500 a 2.800, esse Ćŗnico contrato futuro valerĆ” US$ 140.000 (US$ 50 x 2.800). Portanto, $ 140.000 Ć© o valor nocional desse contrato futuro subjacente. A pessoa que compra este contrato nĆ£o Ć© obrigada a colocar $ 140.000 ao aceitar a negociaĆ§Ć£o.
Em vez disso, eles sĆ³ precisam colocar um valor chamado margem inicial (valor de mercado), que geralmente Ć© uma fraĆ§Ć£o do valor nocional. A alavancagem utilizada seria o valor nocional dividido pelo preƧo de compra do contrato. Se o preƧo (margem inicial) para um contrato foi de $ 10.000, entĆ£o o trader foi capaz de utilizar (140.000/10.000) 14 vezes a alavancagem.
O valor nocional Ć© essencial na avaliaĆ§Ć£o do risco do portfĆ³lio, o que pode ser muito Ćŗtil ao determinar os Ćndices de hedge para compensar esse risco. Por exemplo, um fundo tem uma exposiĆ§Ć£o longa de $ 1.000.000 no mercado de aƧƵes dos EUA e o gestor do fundo deseja compensar esse risco usando os contratos futuros E-mini S&P 500. Eles teriam que vender uma quantidade aproximadamente equivalente de contratos futuros do S&P 500 para proteger seu risco de exposiĆ§Ć£o ao mercado. Usando o exemplo acima, o valor nocional de cada contrato futuro do E-mini S&P 500 Ć© de $ 140.000 e o valor de mercado Ć© de $ 10.000.
Ćndice de hedge = Risco de exposiĆ§Ć£o de caixa Ć· valor nocional do ativo subjacente relacionado
Ćndice de hedge = $ 1.000.000 Ć· $ 140.000 = 7,14
Assim, o gestor do fundo venderia aproximadamente 7 contratos E-mini S&P 500 para proteger efetivamente sua posiĆ§Ć£o de caixa comprada contra o risco de mercado. O valor de mercado (custo) seria $ 70.000.
Embora o valor nocional possa ser usado em futuros e aƧƵes (valor total da posiĆ§Ć£o de aƧƵes) das maneiras discutidas acima, o valor nocional tambĆ©m se aplica a swaps de taxa de juros, swaps de retorno total, opƧƵes de aƧƵes e derivativos de moeda estrangeira.
Swaps de taxa de juros
Nos swaps de taxa de juros,. o valor nocional Ć© o valor especificado sobre o qual os pagamentos de taxa de juros serĆ£o trocados. O valor nocional em swaps de taxa de juros Ć© usado para calcular o valor dos juros devidos. Normalmente, o valor nocional desses tipos de contratos Ć© fixado durante a vigĆŖncia do contrato.
Swaps de retorno total
Os swaps de retorno total envolvem uma parte que paga uma taxa flutuante ou fixa multiplicada por um valor nocional mais a reduĆ§Ć£o no valor nocional. Isso Ć© trocado por pagamentos por outra parte que paga a valorizaĆ§Ć£o do valor nocional.
OpƧƵes de aƧƵes
valor nocional em uma opĆ§Ć£o refere-se ao valor que a opĆ§Ć£o controla.
Por exemplo, a ABC estĆ” sendo negociada por $ 20 com uma determinada opĆ§Ć£o de compra da ABC custando $ 1,50. Uma opĆ§Ć£o de aƧƵes controla 100 aƧƵes subjacentes. Um trader compra a opĆ§Ć£o por $ 1,50 x 100 = $ 150.
O valor nocional da opĆ§Ć£o Ć© $ 20 x 100 = $ 2.000. A compra do contrato de opĆ§Ć£o de compra de aƧƵes potencialmente daria ao trader o controle sobre cem aƧƵes por US$ 150 em comparaĆ§Ć£o com a compra das aƧƵes por US$ 2.000.
O valor nocional de um contrato de opƧƵes de aƧƵes Ć© o valor das aƧƵes que sĆ£o controladas e nĆ£o o custo da transaĆ§Ć£o.
CĆ¢mbio de Moeda Estrangeira e Derivativos de Moeda Estrangeira
Derivativos de cĆ¢mbio como forwards e opƧƵes tĆŖm dois valores nocionais . Como essas transaƧƵes envolvem duas moedas, ambas recebem valores nocionais separados. Por exemplo, se no momento de uma negociaĆ§Ć£o, a taxa de cĆ¢mbio entre a libra esterlina (GBP) e o dĆ³lar americano (USD) for 1,5, entĆ£o $ 1.000.000 USD Ć© equivalente a 666.667 GBP.
##Destaques
O valor nocional Ć© parte integrante da avaliaĆ§Ć£o do risco da carteira, o que pode ser muito Ćŗtil ao determinar os Ćndices de hedge para compensar esse risco.
Valor nocional Ć© um termo frequentemente usado para avaliar o ativo subjacente em uma negociaĆ§Ć£o de derivativos.
O valor nocional dos contratos de derivativos Ć© muito superior ao valor de mercado devido a um conceito chamado de alavancagem.