Risco de refinanciamento
O que é risco de refinanciamento?
refinanciamento refere-se à possibilidade de um indivíduo ou empresa não conseguir substituir uma obrigação de dívida por uma nova dívida em um momento crítico para o mutuário. Seu nível de risco de refinanciamento está fortemente ligado à sua classificação de crédito. Para evitar o risco de refinanciamento, os credores valorizam muito o histórico do mutuário de pagar sua dívida de forma confiável. No entanto, fatores externos – como os movimentos das taxas de juros e a condição geral do mercado de crédito – muitas vezes desempenham um papel ainda maior na capacidade de refinanciamento do mutuário.
É arriscado supor que você poderá pagar sua dívida existente com dívidas com juros mais baixos, porque esse empréstimo pode não estar disponível quando você precisar.
Entendendo o risco de refinanciamento
refinanciamento — a substituição de dívidas vencidas por novas dívidas — é comum tanto para empresas quanto para indivíduos. Uma das principais razões para refinanciar é economizar dinheiro em custos de juros. Então, normalmente, você precisa refinanciar um empréstimo com uma taxa de juros menor do que a taxa existente. O risco é que você não consiga encontrar esse empréstimo quando precisar.
Qualquer empresa ou indivíduo pode enfrentar o risco de refinanciamento - seja porque sua própria qualidade de crédito se deteriorou ou como resultado de condições externas. O Fed pode ter aumentado as taxas de juros, por exemplo, ou os mercados de crédito podem ter apertado, e os bancos não estão emitindo novos empréstimos.
Um negócio baseado em estoque pode perder um ano inteiro de operações se o financiamento não estiver disponível nos termos necessários para obter lucro. A maioria das empresas procura limitar seu risco de refinanciamento trabalhando em estreita colaboração com credores e investidores para garantir que eles entendam as necessidades do negócio.
Examinando o "Risco" no Risco de Refinanciamento
Existem várias maneiras pelas quais uma empresa ou indivíduo que dependia do refinanciamento para cobrir sua dívida pode acabar perdendo dinheiro, como descrevem os cenários a seguir.
Risco de Refinanciamento em Dívida de Curto Prazo
Uma empresa de construção de casas assume grandes dívidas de curto prazo para financiar seus projetos. A estratégia da empresa era substituir regularmente essa dívida por novas dívidas. Isso funcionou bem por vários anos até que os mercados de crédito subitamente paralisaram por causa de uma crise bancária e os bancos se recusaram a oferecer novos empréstimos à empresa. Como resultado, a construtora precisou vender algumas de suas propriedades com um grande desconto para levantar dinheiro rapidamente para cobrir suas dívidas de curto prazo existentes, o que resultou em uma perda financeira considerável.
Risco de refinanciamento em hipotecas pessoais
Os mutuários geralmente assumem riscos imprevistos quando assumem que poderão refinanciar uma hipoteca de taxa ajustável (ARM) existente em alguma data futura - geralmente antes de uma data de redefinição da taxa de juros - para evitar um aumento em seus pagamentos mensais. As taxas de juros podem subir substancialmente antes dessa data, ou a depreciação do preço da casa pode levar a uma perda de patrimônio, o que pode dificultar o refinanciamento conforme planejado. Isso, é claro, é essencialmente o que aconteceu no colapso do subprime em 2007-08, quando os riscos de refinanciamento anteriormente ignorados se concretizaram.
Risco de Refinanciamento em Dívida de Longo Prazo
Uma empresa de eletrônicos faz uma grande oferta de títulos de cinco anos. Os títulos são estruturados com pequenos pagamentos nos primeiros quatro anos, seguidos por grandes pagamentos em balão no último ano. A empresa assume que será capaz de fazer esses pagamentos de balão com novas emissões de títulos. Quando os pagamentos do balão vencem, no entanto, a empresa experimentou um lançamento de produto fracassado que prejudicou sua lucratividade e condição financeira. A empresa não encontra financiamento para cobrir os pagamentos do balão e deve emitir novas ações com desconto em relação aos preços de mercado. O preço das ações da empresa cai drasticamente à medida que as participações dos acionistas existentes são diluídas pela emissão de novas ações.
Refinanciamento de uma hipoteca pelos motivos errados
O refinanciamento de uma hipoteca não é para todos, mesmo que as taxas de hipoteca sejam baixas. Em geral, o refinanciamento faz sentido se você quiser diminuir seu fluxo de caixa mensal ou pagar seu empréstimo à habitação mais cedo. No entanto, o refinanciamento em si pode ser caro e se você não tiver feito a devida diligência em relação às taxas e custos de fechamento do refinanciamento, poderá se endividar ainda mais.
O refinanciamento é como solicitar uma hipoteca novamente. É um processo longo e tedioso – lembre-se de reunir todos os seus holerites, extratos bancários e assim por diante – que algumas pessoas não gostariam de repetir. Outros podem não querer (ou não conseguir) tirar uma folga do trabalho ou constituir uma nova família para passar pelo processo de refinanciamento. Além disso, dependendo da sua situação pessoal, o refinanciamento pode até ser um erro total.
Mitigar ou evitar o risco de refinanciamento?
A maioria dos investimentos envolve algum nível de risco. Em geral, é impossível obter ganhos nos negócios ou na vida sem correr riscos. Portanto, é importante aceitar que assumir dívidas é arriscado. Normalmente, seja você um investidor profissional, um consumidor com dívidas de cartão de crédito ou um proprietário de uma casa tentando refinanciar, contraímos uma dívida específica porque seu perfil de risco-recompensa é atraente e está dentro de nossa tolerância ao risco.
A melhor maneira de tirar o risco do refinanciamento é simplesmente evitá-lo. Não refinancie se não for realista para você assumir o risco financeiro. Os credores também usam a "ferramenta" de evasão examinando você e seu histórico financeiro completamente. Eles não concederão o empréstimo se você parecer representar um risco muito grande para eles.
Se, como nos exemplos acima, no entanto, você já estiver experimentando alguns resultados negativos do risco de refinanciamento, o mundo das finanças contém muitas informações sobre como mitigá-lo.
Destaques
Como a maioria dos investimentos envolve um certo grau de risco, é aconselhável evitar o refinanciamento se não for realista assumir o risco financeiro.
Qualquer empresa ou indivíduo pode enfrentar o risco de refinanciamento, seja porque sua própria qualidade de crédito se deteriorou, seja como resultado das condições de mercado.
O risco de refinanciamento refere-se à possibilidade de um mutuário não conseguir substituir a dívida existente por uma nova dívida.
