Formulário SEC F-10
O que é o Formulário F-10 da SEC?
O Formulário F-10 da SEC é um formulário que a Securities and Exchange Commission (SEC) exige que certos emissores privados estrangeiros canadenses de capital aberto preencham para registrar e vender títulos nos Estados Unidos.
Esses emissores devem estar sujeitos a divulgação contínua por uma autoridade canadense nos 12 meses anteriores ao depósito para registrar quaisquer valores mobiliários, exceto certos derivativos. Uma empresa que arquiva o Formulário F-10 da SEC também deve ter um valor de mercado agregado da oferta pública de suas ações em circulação de pelo menos US$ 75 milhões .
Entendendo o Formulário F-10 da SEC
Certas empresas canadenses que desejam registrar e vender títulos nos Estados Unidos preencherão o Formulário F-10 da SEC para registrar títulos sob o Securities Act de 1933. Promulgada após o crash do mercado de ações de 1929,. esta legislação dos EUA exige que as empresas divulguem suas demonstrações financeiras para que potenciais investidores possam revisá-las e tomar decisões de investimento informadas .
A Lei de Valores Mobiliários de 1933 - muitas vezes referida como a lei "verdade em valores mobiliários" - exige que as empresas preencham formulários de registro que forneçam fatos e divulgações essenciais sobre seus valores mobiliários e saúde financeira geral. O Formulário F-10 da SEC é apenas um dos muitos registros que ajudam a SEC a atingir os objetivos da lei: que os investidores possam receber informações significativas sobre os títulos oferecidos e evitar fraudes na venda dos títulos oferecidos .
Antes de adquirir um investimento ou título, os investidores devem revisar o prospecto, que divulga informações importantes sobre o desempenho financeiro do investimento e os riscos potenciais.
Sistema de Divulgação Multijurisdicional (MJDS)
Em julho de 1991, a SEC e a Canadian Securities Administrators aprovaram o Multijurisdictional Disclosure System (MJDS). O objetivo do MJDS era agilizar o processo de arquivamento e tornar mais fácil para as empresas canadenses elegíveis levantar fundos nos Estados Unidos por meio da oferta de títulos.
As empresas canadenses que atendem aos requisitos do MJDS podem usar o mesmo prospecto ao arquivar na SEC que prepararam para atender aos requisitos de divulgação canadenses. Isso permite que as empresas economizem tempo e reduzam os encargos administrativos e os custos associados a arquivamentos separados .
Assim, o Formulário F-10 da SEC é um formulário envolvente que permite que as empresas qualificadas para o MJDS usem os documentos de oferta relevantes exigidos pela regulamentação de valores mobiliários canadense. No entanto, ao contrário de outros formulários da SEC exigidos dos emissores canadenses (F-7, F-8, F-9 e F-80), o Formulário F-10 da SEC exige que o emissor reconcilie suas demonstrações financeiras com os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos dos EUA ( GAAP).
Desde 1991, certas empresas canadenses podem usar o mesmo prospecto ao arquivar junto à SEC que prepararam para atender aos requisitos de divulgação canadenses.
Requisitos para o Formulário F-10 da SEC
Embora o objetivo do MJDS seja reduzir os obstáculos às empresas canadenses na obtenção de financiamento transfronteiriço, as empresas ainda devem cumprir os requisitos descritos no Formulário F-10 da SEC. Abaixo, destacamos algumas estipulações importantes, como requisitos relativos aos tipos de valores mobiliários cobertos pelo arquivamento, as divulgações apropriadas e o valor de mercado dos valores mobiliários oferecidos.
Tipos de Valores Mobiliários
Emissores privados estrangeiros incorporados ou organizados de acordo com as leis canadenses podem usar o Formulário F-10 da SEC para registrar títulos sob o Securities Act de 1933. Isso inclui títulos emitidos em uma oferta de troca ou relacionados a uma fusão,. fusão ou outra reorganização que exija o voto dos acionistas.
As empresas não podem, no entanto, usar o Formulário F-10 da SEC para registrar títulos derivativos. As exceções a isso incluem o registro de certos warrants,. opções, direitos e títulos conversíveis que atendem aos requisitos especificados pela SEC .
Divulgações
Antes de enviar o Formulário F-10 da SEC, a empresa emissora deve estar sujeita e em conformidade com os requisitos de divulgação da comissão de valores mobiliários canadense ou autoridade reguladora equivalente por pelo menos 12 meses corridos imediatamente anteriores ao arquivamento. Existem algumas exceções e disposições adicionais a este requisito de relatório para empresas participantes que fazem parte de uma combinação de negócios .
Valor de mercado dos títulos
As ações em circulação a serem oferecidas devem ter um valor de mercado agregado do float público de pelo menos US$ 75 milhões. Existem disposições adicionais a esta regra para combinações de negócios, que sob certas circunstâncias podem atender ao requisito de oferta pública com base nas ações em circulação de cada empresa participante .
Destaques
As empresas canadenses devem divulgar suas demonstrações financeiras de acordo com os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos dos EUA (GAAP).
O Formulário F-10 da SEC é exigido de certas empresas canadenses de capital aberto para concluir o registro e vender títulos nos Estados Unidos.
Para arquivar um Formulário F-10 da SEC, a empresa deve atender aos requisitos relativos aos tipos de títulos cobertos pelo arquivamento, as divulgações apropriadas e o valor de mercado dos títulos oferecidos .
