Formulario F-10 de la SEC
驴Qu茅 es el formulario F-10 de la SEC?
El Formulario F-10 de la SEC es un formulario que la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en ingl茅s) requiere que ciertos emisores privados extranjeros canadienses que cotizan en bolsa completen para registrar y vender valores en los Estados Unidos.
Estos emisores deben haber estado sujetos a la divulgaci贸n continua por parte de una autoridad canadiense durante los 12 meses anteriores a la presentaci贸n para poder registrar cualquier valor, excepto ciertos derivados. Una empresa que presenta el Formulario F-10 de la SEC tambi茅n debe tener un valor de mercado agregado de la flotaci贸n p煤blica de sus acciones en circulaci贸n de al menos $ 75 millones .
C贸mo entender el formulario F-10 de la SEC
Ciertas empresas canadienses que buscan registrar y vender valores en los Estados Unidos completar谩n el Formulario F-10 de la SEC para registrar valores bajo la Ley de Valores de 1933. Promulgada despu茅s de la ca铆da de la bolsa de valores de 1929,. esta legislaci贸n de EE. UU. exige que las empresas divulguen sus estados financieros para que los inversores potenciales puedan revisarlos y tomar decisiones de inversi贸n informadas .
La Ley de Valores de 1933, a menudo conocida como la ley de "verdad en los valores", exige que las empresas completen formularios de registro que brinden hechos y divulgaciones esenciales con respecto a sus valores y su salud financiera general. El Formulario F-10 de la SEC es solo una de las muchas presentaciones que ayudan a la SEC a lograr los objetivos de la ley: que los inversores puedan recibir informaci贸n importante sobre los valores ofrecidos y prevenir el fraude en la venta de los valores ofrecidos .
Antes de comprar una inversi贸n o un valor, los inversores deben revisar el prospecto, que revela informaci贸n importante sobre el rendimiento financiero y los riesgos potenciales de la inversi贸n.
Sistema de Divulgaci贸n Multijurisdiccional (MJDS)
En julio de 1991, la SEC y los administradores de valores canadienses aprobaron el Sistema de divulgaci贸n multijurisdiccional (MJDS). El objetivo del MJDS era agilizar el proceso de presentaci贸n y facilitar que las empresas canadienses elegibles recauden fondos en los Estados Unidos a trav茅s de la oferta de valores.
Las empresas canadienses que cumplen con los requisitos de MJDS pueden usar el mismo prospecto cuando presentan ante la SEC que prepararon para cumplir con los requisitos de divulgaci贸n canadienses. Esto permite a las empresas ahorrar tiempo y reducir las cargas administrativas y los costos asociados con las presentaciones separadas .
Por lo tanto, el Formulario F-10 de la SEC es un formulario integral que permite a las empresas elegibles para MJDS utilizar los documentos de oferta relevantes requeridos por la regulaci贸n de valores canadiense. Sin embargo, a diferencia de otros formularios de la SEC exigidos a los emisores canadienses (F-7, F-8, F-9 y F-80), el formulario F-10 de la SEC exige que el emisor concilie sus estados financieros con los principios de contabilidad generalmente aceptados de EE. UU. ( PCGA).
Desde 1991, ciertas empresas canadienses pueden usar el mismo prospecto cuando presentan ante la SEC que prepararon para cumplir con los requisitos de divulgaci贸n canadienses.
Requisitos para el Formulario F-10 de la SEC
Si bien el objetivo del MJDS es reducir los obst谩culos para que las empresas canadienses obtengan financiamiento transfronterizo, las empresas a煤n deben cumplir con los requisitos descritos en el Formulario F-10 de la SEC. A continuaci贸n, destacamos algunas estipulaciones clave, como los requisitos con respecto a los tipos de valores cubiertos por la presentaci贸n, las divulgaciones apropiadas y el valor de mercado de los valores ofrecidos.
Tipos de valores
Los emisores privados extranjeros incorporados u organizados conforme a las leyes canadienses pueden utilizar el Formulario F-10 de la SEC para registrar valores en virtud de la Ley de Valores de 1933. Esto incluye valores emitidos en una oferta de intercambio o relacionados con una fusi贸n,. fusi贸n u otra reorganizaci贸n que requiera el voto de los accionistas.
Sin embargo, las empresas no pueden utilizar el Formulario F-10 de la SEC para registrar valores derivados. Las excepciones a esto incluyen el registro de ciertas garant铆as,. opciones, derechos y valores convertibles que cumplan con los requisitos especificados por la SEC .
Divulgaciones
Antes de presentar el Formulario F-10 de la SEC, la empresa emisora debe haber estado sujeta y cumplido con los requisitos de divulgaci贸n de la comisi贸n de valores de Canad谩 o la autoridad reguladora equivalente durante al menos 12 meses calendario inmediatamente anteriores a la presentaci贸n. Existen algunas excepciones y disposiciones adicionales a este requisito de informaci贸n para las empresas participantes que forman parte de una combinaci贸n de negocios .
Valor de mercado de los valores
Las acciones de capital en circulaci贸n que se ofrecer谩n deben tener un valor de mercado total de la flotaci贸n p煤blica de al menos $75 millones. Hay disposiciones adicionales a esta regla para combinaciones de negocios, que bajo ciertas circunstancias pueden cumplir con el requisito de capital flotante basado en las acciones en circulaci贸n de cada empresa participante .
Reflejos
Las empresas canadienses deben divulgar sus estados financieros de acuerdo con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) de los EE. UU.
Ciertas empresas canadienses que cotizan en bolsa requieren el Formulario F-10 de la SEC para completar el registro y vender valores en los Estados Unidos.
Para presentar un Formulario F-10 de la SEC, la empresa debe cumplir con los requisitos relacionados con los tipos de valores cubiertos por la presentaci贸n, las divulgaciones apropiadas y el valor de mercado de los valores ofrecidos .
