Modulo SEC F-10
Che cos'è il modulo SEC F-10?
Il modulo SEC F-10 è un modulo che la Securities and Exchange Commission (SEC) richiede a determinati emittenti privati canadesi stranieri quotati in borsa di compilare per registrare e vendere titoli negli Stati Uniti.
Questi emittenti devono essere stati oggetto di divulgazione continua da parte di un'autorità canadese nei 12 mesi precedenti la registrazione al fine di registrare qualsiasi titolo, ad eccezione di alcuni derivati. Una società che presenta il modulo SEC F-10 deve anche avere un valore di mercato aggregato del flottante pubblico delle sue azioni in circolazione di almeno $ 75 milioni .
Comprensione del modulo SEC F-10
Alcune società canadesi che desiderano registrare e vendere titoli negli Stati Uniti compileranno il modulo SEC F-10 per registrare i titoli ai sensi del Securities Act del 1933. Promulgata dopo il crollo del mercato azionario del 1929,. questa legislazione statunitense richiede alle società di divulgare i propri rendiconti finanziari in modo che i potenziali investitori possano esaminarli e prendere decisioni di investimento informate .
Il Securities Act del 1933, spesso indicato come la legge sulla "verità nei valori mobiliari", richiede che le società completino moduli di registrazione che forniscano informazioni e fatti essenziali relativi ai loro titoli e alla salute finanziaria generale. Il modulo F-10 della SEC è solo uno dei tanti documenti che aiutano la SEC a raggiungere gli obiettivi dell'atto: che gli investitori siano in grado di ricevere informazioni significative sui titoli offerti e prevenire le frodi nella vendita dei titoli offerti .
Prima di acquistare un investimento o un titolo, gli investitori dovrebbero esaminare il prospetto, che fornisce informazioni importanti sulla performance finanziaria dell'investimento e sui potenziali rischi.
Sistema di divulgazione multigiurisdizionale (MJDS)
Nel luglio 1991, la SEC e gli amministratori di titoli canadesi hanno approvato il Multijurisdictional Disclosure System (MJDS). L'obiettivo del MJDS era di semplificare il processo di deposito e rendere più facile per le società canadesi idonee raccogliere finanziamenti negli Stati Uniti attraverso l'offerta di titoli.
Le società canadesi che soddisfano i requisiti MJDS possono utilizzare lo stesso prospetto durante la presentazione alla SEC che si sono preparate a soddisfare i requisiti di divulgazione canadesi. Ciò consente alle aziende di risparmiare tempo e ridurre gli oneri amministrativi e i costi associati a pratiche separate .
Pertanto, il modulo SEC F-10 è un modulo avvolgente che consente alle società idonee a MJDS di utilizzare i documenti di offerta pertinenti richiesti dalla normativa canadese sui titoli. Tuttavia, a differenza di altri moduli SEC richiesti agli emittenti canadesi (F-7, F-8, F-9 e F-80), il modulo SEC F-10 richiede che l'emittente riconcili i suoi rendiconti finanziari con i Principi contabili generalmente accettati negli Stati Uniti ( GAAP).
Dal 1991, alcune società canadesi possono utilizzare lo stesso prospetto durante la presentazione alla SEC che si sono preparate a soddisfare i requisiti di divulgazione canadesi.
Requisiti per il modulo SEC F-10
Sebbene l'obiettivo dell'MJDS sia ridurre i blocchi stradali alle aziende canadesi nell'ottenere finanziamenti transfrontalieri, le aziende devono comunque rispettare i requisiti delineati nel modulo F-10 della SEC. Di seguito si evidenziano alcune disposizioni chiave, come i requisiti relativi ai tipi di titoli oggetto del deposito, le informative appropriate e il valore di mercato dei titoli offerti.
Tipi di titoli
Gli emittenti privati stranieri costituiti o organizzati ai sensi delle leggi canadesi possono utilizzare il modulo SEC F-10 per registrare i titoli ai sensi del Securities Act del 1933. Ciò include i titoli emessi in un'offerta di scambio o collegati a una fusione,. fusione o altra riorganizzazione che richiede il voto degli azionisti.
Le società non possono, tuttavia, utilizzare il modulo SEC F-10 per registrare titoli derivati. Le eccezioni includono la registrazione di determinati warrant,. opzioni, diritti e titoli convertibili che soddisfano i requisiti specificati dalla SEC .
Divulgazioni
Prima di presentare il modulo SEC F-10, la società emittente deve essere stata soggetta e in conformità con i requisiti di divulgazione della commissione canadese per i titoli o di un'autorità di regolamentazione equivalente per almeno 12 mesi di calendario immediatamente precedenti il deposito. Esistono alcune eccezioni e disposizioni aggiuntive a questo obbligo di segnalazione per le società partecipanti che fanno parte di un'aggregazione aziendale .
Valore di mercato dei titoli
Le azioni in circolazione da offrire devono avere un valore di mercato aggregato del flottante pubblico di almeno $ 75 milioni. Esistono disposizioni aggiuntive a questa regola per le aggregazioni aziendali, che in determinate circostanze possono essere in grado di soddisfare il requisito del flottante pubblico sulla base delle azioni in circolazione di ciascuna società partecipante .
Mette in risalto
Le società canadesi devono divulgare i propri rendiconti finanziari in conformità con i Principi contabili generalmente accettati (GAAP) statunitensi.
Il modulo SEC F-10 è richiesto da alcune società canadesi quotate in borsa per completare la registrazione e vendere titoli negli Stati Uniti.
Per poter presentare un modulo SEC F-10, la società deve soddisfare i requisiti relativi ai tipi di titoli oggetto del deposito, alle informative appropriate e al valore di mercato dei titoli offerti .
