Memorando de Oferta
O que é um Memorando de Oferta?
Um memorando de oferta é um documento legal que declara os objetivos, riscos e termos de um investimento envolvido com uma colocação privada. Este documento inclui itens como demonstrações financeiras de uma empresa,. biografias de gerenciamento, uma descrição detalhada das operações comerciais e muito mais.
Um memorando de oferta serve para fornecer aos compradores informações sobre a oferta e para proteger os vendedores da responsabilidade associada à venda de títulos não registrados.
Entendendo um Memorando de Oferta
Um memorando de oferta, também conhecido como memorando de colocação privada (PPM), é usado por empresários de empresas de capital fechado para atrair um grupo específico de investidores externos. Para esses investidores selecionados, um memorando de oferta é uma forma de eles entenderem o veículo de investimento.
Os memorandos de oferta geralmente são elaborados por um banqueiro de investimento em nome dos proprietários do negócio. O banqueiro usa o memorando para realizar um leilão entre o grupo específico de investidores para gerar interesse de compradores qualificados.
Um memorando de oferta, embora usado em finanças de investimento, é essencialmente um plano de negócios completo. Na prática, esses documentos são uma formalidade utilizada para atender às exigências dos reguladores de valores mobiliários, uma vez que os investidores mais sofisticados realizam sua extensa due diligence. Os memorandos de oferta são semelhantes aos prospectos, mas são para colocações privadas, enquanto os prospectos são para emissões negociadas publicamente.
Exemplo de um memorando de oferta
Em muitos casos, as empresas de private equity desejam aumentar seu nível de crescimento sem assumir dívidas ou abrir o capital. Se, por exemplo, uma empresa manufatureira decidir expandir o número de fábricas que possui, pode recorrer a um memorando de oferta como forma de financiar a expansão. Quando isso acontece, a empresa primeiro decide quanto quer aumentar e a que preço por ação. Neste exemplo, a empresa precisa de US$ 1 milhão para financiar seu crescimento a US$ 30 por ação.
A empresa começa trabalhando com um banco de investimento ou banqueiro para elaborar um memorando de oferta. Este memorando está em conformidade com as leis de valores mobiliários descritas pela Securities and Exchange Commission ( SEC ). Cumprida a conformidade, o documento circula entre um número específico de interessados, geralmente escolhidos pela própria empresa. Isso contrasta fortemente com uma oferta pública inicial (IPO), em que qualquer pessoa em público pode comprar ações da empresa.
O memorando de oferta informa aos potenciais investidores tudo o que eles precisam saber sobre a empresa: os termos do investimento, a natureza do negócio e o risco potencial do investimento. O documento quase sempre inclui um contrato de subscrição, que constitui um contrato legal entre a empresa emissora e o investidor.
Memorando de Oferta vs. Prospecto Resumido
Enquanto um memorando de oferta é usado em uma colocação privada, um prospecto resumido é o documento de divulgação fornecido aos investidores por empresas de fundos mútuos antes ou no momento da venda ao público.
Este documento escrito é uma versão resumida do prospecto final que permite que os investidores vejam informações pertinentes sobre os objetivos e metas de investimento do fundo, taxas de vendas e taxa de despesas, estratégia de investimento focada e dados sobre a equipe de administração do fundo. Informações fiscais relevantes e remuneração do corretor também estão incluídas no documento de divulgação. Um prospecto resumido fornece aos investidores as informações que eles precisam do prospecto final de forma rápida e em linguagem simples.
##Destaques
O memorando de oferta especifica os objetivos, riscos, finanças e termos do negócio da colocação privada.
Um memorando de oferta é essencialmente um plano de negócios completo destinado a investidores sofisticados para usar em sua due diligence.
Um memorando de oferta é um documento emitido para potenciais investidores em um negócio de colocação privada.
