Risco de tradução
O que é risco de tradução?
O risco de conversão é o risco cambial associado às empresas que negociam em moedas estrangeiras e listam ativos estrangeiros em seus balanços. As empresas que possuem ativos em países estrangeiros, como instalações e equipamentos, devem converter o valor desses ativos da moeda estrangeira para a moeda do país de origem para fins contábeis.
Nos EUA, essa tradução contábil geralmente é feita trimestralmente e anualmente. O risco de conversão resulta de quanto o valor dos ativos flutua com base nas flutuações da taxa de câmbio entre os dois municípios envolvidos.
Entendendo o risco de tradução
As empresas devem reportar seu desempenho financeiro trimestralmente, o que envolve a formulação de suas demonstrações financeiras para aquele trimestre. O balanço patrimonial e a demonstração de resultados são duas das demonstrações financeiras que precisam ser arquivadas. Se uma empresa tiver ativos ou receita em um país estrangeiro, isso provavelmente significaria que esses ativos e receita seriam denominados na moeda local do país estrangeiro.
Como resultado, a empresa deve converter o valor desses ativos e receita na moeda local da empresa ao apresentar seu relatório financeiro trimestral. Quando a taxa de câmbio entre os dois países flutua, o valor de conversão desses ativos e receita também flutua.
Um ganho ou perda financeira é relatado, dependendo da extensão dos movimentos da taxa de câmbio durante o trimestre. Qualquer ganho ou perda refletiria a mudança no valor dos ativos estrangeiros da empresa com base apenas na mudança da taxa de câmbio.
Na verdade, o valor dos ativos não mudou muito, mas traduzindo o valor desses ativos, fornece uma imagem mais clara do que a empresa possui e seu desempenho financeiro naquele trimestre. O risco de que a taxa de câmbio possa se mover contra a empresa e depreciar o valor desses ativos ou receitas estrangeiras é chamado de risco de conversão.
Empresas com risco de tradução
As corporações multinacionais que possuem escritórios internacionais estão mais expostas ao risco de tradução. No entanto, mesmo as empresas que não têm escritórios no exterior, mas vendem produtos internacionalmente, estão expostas ao risco de tradução. Se uma empresa obtém receita em um país estrangeiro, ela deve converter essa receita na moeda nacional ou local da empresa quando relatar suas finanças no final do trimestre.
Se as taxas de câmbio flutuarem muito, isso pode levar a mudanças significativas no valor do ativo estrangeiro ou fluxo de renda. Essa volatilidade da taxa de câmbio ou flutuações selvagens criam risco para a empresa porque pode ser um desafio prever quanto as taxas de câmbio vão se mover em relação umas às outras.
Quanto maior a proporção dos ativos, passivos ou ações de uma empresa denominados em moeda estrangeira, maior o risco de conversão da empresa. O risco de tradução também é às vezes chamado de exposição de tradução.
Impacto do Risco de Tradução
As taxas de câmbio podem mudar significativamente entre os relatórios das demonstrações financeiras trimestrais , causando variações entre os números divulgados de trimestre para trimestre. Isso às vezes pode causar volatilidade no preço das ações da empresa.
Por exemplo, digamos que uma empresa dos EUA tenha ativos na Europa avaliados em 1 milhão de euros e a taxa de câmbio do euro em relação ao dólar dos EUA tenha desvalorizado 10% em uma base trimestral. O valor dos ativos, quando convertidos de euros para dólares, também diminuiria 10%. No entanto, não são apenas os ativos no balanço que diminuiriam, mas também a receita e o lucro líquido (lucro) auferido em euros.
Como resultado, os lucros reportados de uma empresa podem ser menores devido a flutuações nas taxas de câmbio, levando a um desempenho trimestral ruim e a uma queda no preço das ações.
O risco de tradução tende a ser maior em países em desenvolvimento e economias de mercado emergentes. Muitas vezes, essas economias não estão totalmente desenvolvidas e o clima político é instável, o que agrava a volatilidade cambial da moeda local.
Gerenciando o risco de tradução
Existem vários produtos financeiros que as empresas podem usar para mitigar ou reduzir o risco de tradução. Um dos produtos mais populares é chamado de contrato a termo,. que bloqueia uma taxa de câmbio por um período de tempo. O bloqueio de taxa permite que as empresas fixem o valor de seus ativos no exterior com base na taxa de câmbio do contrato a termo.
As empresas que vendem produtos no exterior e obtêm receita no exterior podem solicitar que seus clientes estrangeiros paguem por bens e serviços na moeda local da empresa. Como resultado, o risco associado às flutuações da moeda local não seria suportado pela empresa, mas sim pelo cliente que é responsável por fazer a troca de moeda antes de realizar negócios com a empresa. No entanto, a política de transferir o risco cambial para um cliente estrangeiro pode sair pela culatra, se o cliente não quiser assumir o risco cambial e, como resultado, encontrar uma empresa local para fazer negócios.
Exemplo do mundo real de risco de tradução
A McDonald's Corporation (MCD) é a maior cadeia de restaurantes do mundo e gera uma parcela significativa de seus ganhos com negócios internacionais. O McDonald's registrou US$ 4,7 bilhões em receita no primeiro trimestre de 2020, dos quais 60% foram gerados internacionalmente.
Como resultado, a cadeia de restaurantes deve enfrentar o risco de tradução trimestralmente, considerando o tamanho e o escopo dos restaurantes, ativos e receita gerada no exterior. Abaixo está uma parte do relatório trimestral, que mostra o impacto da exposição cambial no desempenho financeiro da empresa.
A receita caiu 6% no primeiro trimestre de 2020, mas com a conversão de moeda incluída, a queda foi de apenas 5%.
O lucro líquido ou lucro foi de US$ 1,1 bilhão no primeiro trimestre de 2020 - uma queda de 17% em relação ao ano anterior, mas depois de considerar a conversão de moeda, diminuiu 16%.
Embora um impacto de 1% no lucro líquido da conversão de moeda não pareça ser significativo, ele aumentou o lucro líquido em aproximadamente US$ 11 milhões no trimestre. O McDonald's possui vários tipos de hedge para ajudar a mitigar o risco de perdas cambiais e o risco de conversão.
##Destaques
O risco de conversão é o risco cambial associado às empresas que negociam em moedas estrangeiras e listam ativos estrangeiros em seus balanços.
O risco de que as taxas de câmbio possam se mover adversamente e depreciar o valor dos ativos estrangeiros de uma empresa é chamado de risco de conversão.
Um ganho ou perda financeira é relatado, dependendo da extensão dos movimentos da taxa de câmbio durante o trimestre.
As empresas com ativos em países estrangeiros devem converter o valor desses ativos da moeda estrangeira para a moeda do país de origem.
