Дебетовый спред

Что такое дебетовый спред?

Дебетовый спред или чистый дебетовый спред — это опционная стратегия, включающая одновременную покупку и продажу опционов одного класса с разными ценами исполнения, требующая чистого оттока денежных средств или «дебета» для инвестора. Результатом является чистый дебет торгового счета. Здесь сумма всех проданных опционов меньше суммы всех купленных опционов, поэтому трейдер должен вложить деньги, чтобы начать торговлю. Чем выше дебетовый спред, тем больший первоначальный отток денежных средств несет трейдер по сделке.

Дебетовый спред — это опционная стратегия покупки и продажи опционов одного класса с разными ценами исполнения в одно и то же время.

Результат сделки списывается со счета инвестора.

Многие типы спредов включают в себя три или более вариантов, но концепция одна и та же.

Как работает дебетовый спред

Стратегии спреда в торговле опционами обычно включают покупку одного опциона и продажу другого того же класса на той же базовой ценной бумаге с другой ценой исполнения или другим сроком действия. Тем не менее, многие типы спредов включают три или более вариантов, но концепция одна и та же. Если доход, полученный от всех проданных опционов, приводит к более низкой денежной стоимости, чем стоимость всех приобретенных опционов, результатом является чистый дебет счета, отсюда и название дебетового спреда.

Обратное верно для кредитных спредов. Здесь стоимость всех проданных опционов больше, чем стоимость всех купленных опционов, поэтому результатом является чистый кредит на счете. В некотором смысле рынок платит вам за то, чтобы вы открыли сделку.

Пример дебетового спреда

Например, предположим, что трейдер покупает опцион колл за 2,65 доллара. В то же время трейдер продает еще один колл-опцион на ту же базовую ценную бумагу с более высокой ценой исполнения 2,50 доллара. Это называется спредом бычьего колла. Дебет составляет 0,15 доллара США, в результате чего чистая стоимость начала торговли спредом составляет 15 долларов США (0,15 доллара США * 100).

Несмотря на первоначальные затраты на транзакцию, трейдер полагает, что базовая ценная бумага немного вырастет в цене, что сделает купленный опцион более ценным в будущем. В лучшем случае случается, когда срок действия ценной бумаги истекает на уровне или выше страйка проданного опциона. Это дает трейдеру максимально возможную прибыль при ограничении риска.

Противоположная сделка, называемая медвежьим спредом пут,. также предполагает покупку более дорогого опциона (пут с более высокой ценой исполнения) при продаже менее дорогого опциона (пут с более низкой ценой исполнения). Опять же, есть чистый дебет на счет, чтобы начать торговлю.

Медвежьи спреды колл и бычьи спреды пут являются кредитными спредами.

Расчет прибыли

Точка безубыточности для бычьих (колл) дебетовых спредов с использованием только двух опционов одного класса и срока действия равна нижнему страйку (купленному) плюс чистый дебет (общая сумма, уплаченная за спред). Для медвежьих (пут) дебетовых спредов точка безубыточности рассчитывается путем взятия более высокого страйка (приобретенного) и вычитания чистого дебета (итого для спреда).

Для бычьего спреда колл с базовой ценной бумагой, торгующейся на уровне 65 долларов, вот пример:

Купите колл на 60 долларов и продайте колл на 70 долларов (с тем же сроком действия) с чистым дебетом в 6,00 долларов. Точка безубыточности составляет 66,00 долларов США, то есть нижний страйк (60) + чистый дебет (6) = 66.

Максимальная прибыль возникает, когда срок действия базового актива истекает на уровне или выше более высокой страйк-цены. Предполагая, что акции истекли по цене 70 долларов, это будет 70-60-6 долларов = 4,00 доллара, или 400 долларов за контракт.

Максимальный убыток ограничен чистым выплаченным дебетом.