Заглавная нота

Что такое капитальная нота?

Капитал-нота — это краткосрочный необеспеченный долг,. обычно выпускаемый компанией для погашения краткосрочных обязательств.

Векселя с капиталом несут больший риск, чем другие виды обеспеченных корпоративных долговых обязательств, потому что держатели векселей с капиталом имеют самый низкий приоритет.

Понимание капитальных нот

Инвесторы, которые покупают капитальные ноты, ссужают деньги эмитенту на фиксированный период времени. Взамен они получают периодические процентные платежи до погашения облигаций, после чего держателям векселей возвращаются их основные инвестиции. Векселя с капиталом часто имеют более высокую процентную ставку, потому что они необеспечены.

Необеспеченный долг – это долг, по которому проценты и основные платежные обязательства не обеспечены залогом. Поскольку платежи по капитальным нотам гарантируются полным доверием и доверием эмитента, инвесторы требуют более высокой процентной ставки за риск дефолта,. связанный с владением этими ценными бумагами с фиксированным доходом.

По сути, процентная ставка, предлагаемая по векселю с капиталом, сильно зависит от кредитного рейтинга бизнеса, потому что это все, на что должен полагаться инвестор. Кроме того, необеспеченный долг является субординированным долгом,. что означает, что он оценивается ниже обеспеченного долга, выпущенного фирмой-заемщиком. В случае, если компания станет неплатежеспособной или банкротом, обеспеченные держатели облигаций получат выплаты в первую очередь. Все, что останется от распределения с более высоким приоритетом, будет выплачено держателям капитальных векселей. Следовательно, почему капитальные ноты выпускаются с более высокими процентными ставками.

Помимо высокой купонной ставки по облигациям с капиталом, облигации с капиталом обычно не подлежат отзыву — еще одна особенность, которая может привлечь инвесторов к покупке долгового инструмента. Облигация или вексель, подлежащий досрочному погашению, не гарантирует, что выплаты процентов будут продолжаться в течение заявленного срока действия облигации, поскольку эмитент может выкупить облигации до наступления срока их погашения. Поэтому инвесторы обычно предпочитают облигацию, которая не подлежит отзыву, поскольку они могут рассчитывать на получение фиксированного процентного дохода, оговоренного в договоре о доверительном управлении, до момента погашения облигации.

До наступления срока погашения облигаций инвесторам может быть предоставлена возможность конвертировать свои активы в обыкновенные акции компании-эмитента, как правило, с небольшой скидкой по сравнению с рыночной ценой. Однако это только вариант, поскольку инвестор может выбрать полное погашение основной суммы долга.

Банковские капитальные ноты

Банки могут выпускать капитальные векселя для покрытия краткосрочных финансовых проблем, например, для удовлетворения минимальных требований к капиталу. Банковское регулирование требует, чтобы банки имели минимальный размер капитала в своих резервах, чтобы продолжать функционировать. Чтобы удовлетворить нормативные требования в отношении требований к капиталу в соответствии с Базельскими соглашениями,. банки будут выпускать капитальные ноты, классифицируемые как капитал 1 -го или 2-го уровня.

Банкноты с капиталом не имеют фиксированной даты погашения. Нет установленной даты, когда банк погасит кредит, и фактически инвестиции могут никогда не быть погашены. Если банк в конечном итоге закроет магазин, держателям векселей будут выплачены деньги после того, как все держатели обеспеченных векселей в банке будут выплачены, учитывая, что капитальные векселя необеспечены и субординированы.

Решение о выплате процентов по капитальным нотам является исключительно решением банка. Банк может принять решение о продолжении выплаты процентов, уменьшении выплачиваемого процентного дохода или временном или постоянном прекращении выплаты процентов. Поскольку проценты по капитальным нотам не являются кумулятивными,. если банк пропускает выплату процентов, он не должен выплачивать эти проценты позднее. Это означает, что инвестор может лишиться любых пропущенных платежей по облигациям.

Наконец, банк может по своему усмотрению конвертировать свои капитальные векселя в акции банка или материнской компании банка. В системе Базельских уровней капитальные ноты рассматриваются как близкие к собственному капиталу, поскольку обе формы финансирования усиливают капитал банка.

Особенности

• Капитальная записка — это тип необеспеченного долга, который компания может взять для покрытия краткосрочных обязательств.

• Капитальные облигации, как правило, не подлежат отзыву, что делает их привлекательными для инвесторов, поскольку они могут рассчитывать на получение процентных платежей до погашения облигации.

• Это также означает, что долг является младшим по сравнению с обеспеченными векселями. В случае банкротства компании инвесторы, владеющие облигациями с капиталом, получают выплаты после держателей обеспеченных облигаций.

• Поскольку долг не обеспечен, капитальные облигации обычно платят инвесторам более высокую процентную ставку.