Sermaye Notu
Sermaye Notu Nedir?
genellikle bir şirket tarafından kısa vadeli borçları ödemek için verilen kısa vadeli teminatsız borçtur .
Sermaye senetleri, diğer teminatlı kurumsal borç türlerinden daha fazla risk taşır, çünkü sermaye notu sahipleri en düşük önceliğe sahiptir.
Büyük Notları Anlama
Sermaye senedi satın alan yatırımcılar, belirli bir süre için ihraççıya borç para veriyorlar. Buna karşılık, senetler vadesi gelene kadar periyodik faiz ödemeleri alırlar ve bu noktada senetler ana yatırımlarını geri öderler. Sermaye notu, teminatsız olduğu için genellikle daha yüksek bir faiz oranına sahiptir.
teminata dayalı faiz ve anapara ödeme yükümlülükleri olmayan borçtur . Sermaye senetleri ödemeleri, ihraççının tam inancı ve kredisi ile garanti edildiğinden, yatırımcılar, bu sabit getirili menkul kıymetleri elinde bulundurmanın getirdiği temerrüt riskine maruz kalma için daha yüksek bir faiz oranı talep etmektedir.
Gerçekte, bir sermaye notunda sunulan faiz oranı , yatırımcının güvenmesi gereken tek şey olduğundan, büyük ölçüde işletmenin kredi notuna bağlıdır. Ayrıca, teminatsız bir not, ikincil borçtur , bu,. borç alan firma tarafından verilen teminatlı senetlerin altında sıralandığı anlamına gelir . Şirketin iflas etmesi veya iflas etmesi durumunda, önce teminatlı senet sahiplerine ödeme yapılır. Daha yüksek öncelikli dağıtımdan geriye kalanlar ise sermaye senedi sahiplerine ödenecektir. Bu nedenle, sermaye senetleri neden daha yüksek faiz oranlarıyla verilir.
Sermaye senetleri üzerindeki yüksek kupon oranına ek olarak, sermaye senetleri tipik olarak çağrılabilir değildir - yatırımcıları borçlanma aracını satın almaya çekebilecek başka bir özellik. Geri çağrılabilir bir tahvil veya senet, ihraççı senetleri vadesinden önce itfa edebileceğinden, faiz ödemelerinin tahvilin belirtilen ömrü boyunca devam edeceğini garanti etmez. Bu nedenle yatırımcılar , tahvil vadesi dolana kadar güven sözleşmesinde öngörülen sabit faiz gelirini almayı bekleyebilecekleri için genellikle çağrılabilir olmayan bir tahvili tercih ederler .
Senetlerin vadesinden önce, yatırımcılara, genellikle piyasa fiyatına küçük bir indirimle, ihraç eden şirketteki varlıklarını adi hisse senedine dönüştürme seçeneği verilebilir. Ancak, yatırımcı anaparasının tamamını geri ödemeyi seçebileceğinden, bu yalnızca bir seçenektir.
Banka Sermaye Notları
Bankalar, asgari sermaye gereksinimlerini karşılayabilmek gibi kısa vadeli finansman konularını karşılamak için sermaye senetleri çıkarabilir. Bankacılık düzenlemesi, bankaların faaliyetlerini sürdürebilmeleri için rezervlerinde asgari miktarda sermaye bulundurmalarını gerektirmektedir. Basel Anlaşmaları kapsamındaki sermaye gereksinimlerine ilişkin düzenleyici talepleri karşılamak için bankalar, Tier 1 veya Tier 2 sermaye olarak sınıflandırılan sermaye senetleri çıkaracaktır .
Banka sermaye senetlerinin sabit bir vadesi yoktur. Bankanın krediyi ne zaman geri ödeyeceği konusunda belirlenmiş bir tarih yoktur ve aslında yatırım hiçbir zaman geri ödenmeyebilir. Banka sonunda dükkânı kapatırsa, sermaye senetleri teminatsız ve tali olduğu için bankadaki tüm teminatlı senetler ödendikten sonra senetler ödenecektir.
Sermaye senetlerine faiz ödeme kararı yalnızca bankanın kararıdır. Banka, faiz ödemeye devam etmeye, ödenen faiz gelirini azaltmaya veya faiz ödemeyi geçici veya kalıcı olarak durdurmaya karar verebilir. Sermaye senetleri faizi birikimli olmadığından, banka bir faiz ödemesini kaçırırsa, bu faizi daha sonraki bir tarihte ödemek zorunda değildir. Bu, yatırımcının tahvillerde atlanan ödemeleri kaybedebileceği anlamına gelir.
Son olarak, banka, sermaye senetlerini bankada veya bankanın ana şirketinde hisse senetlerine dönüştürme takdirine sahiptir. Basel kademe sisteminde, sermaye senetleri, her iki finansman biçimi de bankanın sermayesini güçlendirdiği için özkaynaklara yakın olarak değerlendirilir.
Öne Çıkanlar
Sermaye notu, bir şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamak için alabileceği bir teminatsız borç türüdür.
Sermaye senetleri genellikle çağrılabilir değildir, bu da onları yatırımcılar için çekici kılar çünkü senetler vadesi gelene kadar faiz ödemeleri almayı bekleyebilirler.
Bu aynı zamanda borcun teminatlı notlardan daha küçük olduğu anlamına gelir. Sermaye senedi tutan yatırımcılara, bir şirketin iflas etmesi durumunda teminatlı senetlerin sahiplerinin arkasından ödeme yapılır.
Borç teminatsız olduğundan, sermaye senetleri genellikle yatırımcılara daha yüksek bir faiz oranı öder.
