Notatka
Co to jest wielka notatka?
Nota kapitałowa to krótkoterminowy niezabezpieczony dług,. zwykle emitowany przez firmę w celu spłaty zobowiązań krótkoterminowych.
Noty kapitałowe niosą ze sobą większe ryzyko niż inne rodzaje zabezpieczonego długu korporacyjnego, ponieważ posiadacze not kapitałowych mają najniższy priorytet.
Zrozumienie wielkich notatek
Inwestorzy, którzy kupują banknoty kapitałowe, pożyczają pieniądze emitentowi na określony czas. W zamian otrzymują okresowe spłaty odsetek do czasu zapadalności obligacji, kiedy to posiadacze obligacji otrzymują spłatę kwoty głównej inwestycji. Nota kapitałowa często ma wyższe oprocentowanie, ponieważ jest niezabezpieczona.
Dług niezabezpieczony to taki, który nie ma swoich zobowiązań do spłaty odsetek i kapitału zabezpieczonych. Ponieważ płatności z tytułu not kapitałowych są gwarantowane przez pełną wiarę i kredyt emitenta, inwestorzy żądają wyższej stopy procentowej za ekspozycję na ryzyko niewykonania zobowiązania,. która wiąże się z posiadaniem tych papierów wartościowych o stałym dochodzie.
W efekcie oprocentowanie oferowane na notatce kapitałowej jest w dużym stopniu uzależnione od ratingu kredytowego firmy, ponieważ jest to wszystko, na czym inwestor musi polegać. Ponadto niezabezpieczona weksla jest zadłużeniem podporządkowanym,. co oznacza, że znajduje się poniżej zabezpieczonych papierów dłużnych wyemitowanych przez firmę pożyczającą. W przypadku, gdy firma stanie się niewypłacalna lub zbankrutuje, zabezpieczeni obligatariusze zostaną wypłaceni w pierwszej kolejności. To, co pozostanie z dystrybucji o wyższym priorytecie, zostanie wypłacone posiadaczom not kapitałowych. Stąd, dlaczego banknoty kapitałowe są emitowane z wyższymi stopami procentowymi.
Oprócz wysokiego oprocentowania kuponów kapitałowych, banknotów kapitałowych zazwyczaj nie można wykupić — kolejna cecha, która może zachęcić inwestorów do zakupu instrumentu dłużnego. Obligacja lub obligacja podlegająca wykupowi nie gwarantuje, że płatności odsetkowe będą kontynuowane przez określony okres ważności obligacji, ponieważ emitent może wykupić obligacje przed terminem zapadalności. Dlatego inwestorzy zazwyczaj wolą obligacje, które nie podlegają wykupowi, ponieważ mogą oczekiwać, że otrzymają stały dochód z odsetek określony w umowie powierniczej, dopóki obligacja nie dojrzeje.
Przed terminem zapadalności obligacji inwestorzy mogą otrzymać opcję zamiany posiadanych udziałów na akcje zwykłe w spółce emitującej, zwykle z niewielkim dyskontem w stosunku do ceny rynkowej. Jest to jednak tylko opcja, ponieważ inwestor może zdecydować się na pełną spłatę kapitału.
##Bankowe banknoty kapitałowe
Banki mogą emitować obligacje kapitałowe w celu pokrycia krótkoterminowych problemów finansowych, takich jak spełnienie minimalnych wymogów kapitałowych. Regulacje bankowe wymagają od banków posiadania minimalnej ilości kapitału w swoich rezerwach, aby móc dalej funkcjonować. Aby spełnić wymogi regulacyjne dotyczące wymogów kapitałowych na mocy Umów Bazylejskich,. banki będą emitować noty kapitałowe zaklasyfikowane jako kapitał Tier 1 lub Tier 2.
Banknoty kapitałowe nie mają ustalonego terminu zapadalności. Nie ma ustalonego terminu, w którym bank spłaci kredyt, a w rzeczywistości inwestycja może nigdy nie zostać spłacona. Jeśli bank ostatecznie zamknie sklep, posiadacze notatek otrzymają zapłatę po opłaceniu wszystkich zabezpieczonych w banku posiadaczy notatek, biorąc pod uwagę, że noty kapitałowe są niezabezpieczone i podporządkowane.
Decyzja o wypłacie odsetek od bonów kapitałowych jest wyłącznie decyzją banku. Bank może podjąć decyzję o kontynuacji płacenia odsetek, zmniejszeniu wypłacanych dochodów odsetkowych lub zaprzestaniu płacenia odsetek tymczasowo lub na stałe. Ponieważ odsetki od not kapitałowych nie są kumulowane,. jeśli bank nie wypłaci odsetek, nie musi płacić tych odsetek w późniejszym terminie. Oznacza to, że inwestor może utracić wszelkie pominięte płatności z tytułu obligacji.
Wreszcie bank ma prawo do zamiany swoich not kapitałowych na akcje banku lub spółki dominującej banku. W systemie poziomów bazylejskich obligacje kapitałowe są traktowane jako zbliżone do kapitału własnego, ponieważ obie formy finansowania wzmacniają kapitał banku.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Nota kapitałowa to rodzaj niezabezpieczonego długu, jaki firma może zaciągnąć w celu pokrycia zobowiązań krótkoterminowych.
Banknoty kapitałowe zazwyczaj nie podlegają wykupowi, co czyni je atrakcyjnymi dla inwestorów, ponieważ mogą oczekiwać płatności odsetkowych do czasu zapadalności banknotu.
Oznacza to również, że dług jest podrzędny w stosunku do zabezpieczonych papierów wartościowych. Inwestorzy posiadający papiery wartościowe są opłacani za posiadaczami zabezpieczonych banknotów w przypadku bankructwa firmy.
Ponieważ dług jest niezabezpieczony, weksle kapitałowe zazwyczaj płacą inwestorom wyższe oprocentowanie.
