Kapital Note

Hva er en kapitalseddel?

En kapitalnota er kortsiktig usikret gjeld vanligvis utstedt av et selskap for å betale kortsiktig gjeld.

Kapitalbrev har mer risiko enn andre typer sikret selskapsgjeld, fordi obligasjonseiere har lavest prioritet.

Forstå kapitalsedler

Investorer som kjøper kapitalsedler låner penger til utstederen for en fast periode. Til gjengjeld mottar de periodiske rentebetalinger inntil sertifikatene forfaller, hvorpå sertifikateierne får tilbakebetalt sin hovedinvestering. Kapitalnotaen har ofte høyere rente fordi den er usikret.

En usikret gjeld er en som ikke har sine rente- og hovedbetalingsforpliktelser dekket av sikkerhet. Siden betalinger på kapitalsedler er garantert av utstederens fulle tro og kreditt, krever investorer en høyere rente for misligholdsrisikoeksponeringen som følger med å holde disse rentepapirene.

Renten som tilbys på en kapitalseddel er faktisk sterkt avhengig av kredittvurderingen til virksomheten fordi det er alt investoren har å stole på. Videre er en usikret seddel ansvarlig gjeld,. som betyr at den er rangert under sikrede sedler utstedt av låneselskapet. I tilfelle selskapet blir insolvent eller konkurs, vil de sikrede sertifikateierne bli betalt først. Det som er igjen av den høyere prioriterte fordelingen vil bli utbetalt til eierne av kapitalsertifikater. Derfor, hvorfor kapitalsedler utstedes med høyere renter.

I tillegg til den høye kupongrenten på kapitalsedler, er kapitalsedler vanligvis ikke konverterbare - en annen funksjon som kan tiltrekke investorer til å kjøpe gjeldsinstrumentet. En obligasjon eller sertifikat som kan konverteres garanterer ikke at rentebetalingene vil fortsette i obligasjonens oppgitte levetid siden utstederen kan innløse sertifikatene før forfall. Derfor foretrekker investorer vanligvis en obligasjon som ikke kan konverteres, ettersom de kan forvente å motta fastrenteinntektene som er fastsatt i trustkontrakten til obligasjonen forfaller.

Før obligasjonslånene forfaller, kan investorer gis muligheten til å konvertere sine beholdninger til felles egenkapital hos det utstedende selskapet, vanligvis med en liten rabatt i forhold til markedsprisen. Dette er imidlertid kun et alternativ da investor kan velge å få tilbakebetalt hovedstolen i sin helhet.

Bankkapitalsedler

Banker kan utstede kapitalsedler for å dekke kortsiktige finansieringsspørsmål, for eksempel å kunne oppfylle minimumskapitalkrav. Bankregulering krever at bankene har et minimum av kapital i reservene for å fortsette å fungere. For å tilfredsstille regulatoriske krav angående kapitalkrav i henhold til Basel-avtalene,. vil bankene utstede kapitalsertifikater klassifisert som enten kjernekapital eller kjernekapital.

Banksedler har ingen fast forfallsdato. Det er ingen fastsatt dato for når banken skal tilbakebetale lånet, og faktisk kan investeringen aldri bli tilbakebetalt. Dersom banken eventuelt stenger butikk, vil sertifikateierne bli betalt etter at alle sikrede sertifikateiere i banken er betalt gitt at kapitalsedlene er usikrede og etterstilte.

Beslutningen om å betale renter på kapitalsedler er utelukkende bankens beslutning. Banken kan beslutte å fortsette å betale renter, redusere renteinntektene som betales eller slutte å betale renter midlertidig eller permanent. Siden renter på kapitalsedler ikke er kumulative,. trenger banken ikke å betale rentene på et senere tidspunkt hvis banken går glipp av en rentebetaling. Dette betyr at investoren kan miste eventuelle utelatte betalinger på obligasjonene.

Endelig har banken skjønn til å konvertere sine kapitalsedler til aksjer i banken eller bankens morselskap. I Basel tiers-systemet behandles kapitalsedler som nær egenkapital, da begge finansieringsformene forsterker bankens kapital.

Høydepunkter

• En kapitalseddel er en type usikret gjeld et selskap kan ta for å dekke kortsiktig gjeld.

– Kapitalbrevene er vanligvis ikke konverterbare, noe som gjør dem attraktive for investorer fordi de kan forvente å motta rentebetalinger til noten forfaller.

– Dette betyr også at gjelden er mindre enn sikrede sedler. Investorer som holder kapitalsedler betales bak innehaverne av sikrede sertifikater dersom et selskap skulle gå konkurs.

– Fordi gjelden er usikret, betaler kapitalsedler vanligvis investorene en høyere rente.