Nota Maiúscula
O que é uma nota maiúscula?
Uma nota de capital é uma dÃvida não garantida de curto prazo geralmente emitida por uma empresa para pagar passivos de curto prazo.
As notas de capital carregam mais risco do que outros tipos de dÃvida corporativa garantida, porque os detentores de notas de capital têm a prioridade mais baixa.
Entendendo as Notas de Capital
Os investidores que compram notas de capital estão emprestando dinheiro ao emissor por um perÃodo fixo de tempo. Em troca, eles recebem pagamentos periódicos de juros até o vencimento das notas, momento em que os detentores das notas são reembolsados de seu investimento principal. A nota de capital geralmente tem uma taxa de juros mais alta porque não é segura.
Uma dÃvida quirografária é aquela que não tem suas obrigações de pagamento de juros e principal garantidas por garantias. Uma vez que os pagamentos em tÃtulos de capital são garantidos pela plena fé e crédito do emissor, os investidores exigem uma taxa de juros mais alta para a exposição ao risco de inadimplência que vem com a posse desses tÃtulos de renda fixa.
Com efeito, a taxa de juros oferecida em uma nota de capital depende muito da classificação de crédito do negócio, porque é tudo em que o investidor precisa confiar. Além disso, uma nota sem garantia é dÃvida subordinada,. o que significa que está classificada abaixo das notas garantidas emitidas pela empresa mutuária. No caso de a empresa se tornar insolvente ou falir, os detentores das notas garantidas serão pagos primeiro. O que sobrar da distribuição de maior prioridade será pago aos detentores de notas de capital. Portanto, por que as notas de capital são emitidas com taxas de juros mais altas.
Além da alta taxa de cupom das notas de capital, as notas de capital normalmente não são resgatáveis – outra caracterÃstica que pode atrair investidores para comprar o instrumento de dÃvida. Um tÃtulo ou nota que seja resgatável não garante que os pagamentos de juros continuarão pela vida declarada do tÃtulo, uma vez que o emissor pode resgatar as notas antes do vencimento. Portanto, os investidores normalmente preferem um tÃtulo que não seja resgatável, pois podem esperar receber a receita de juros fixa estipulada na escritura do trust até o vencimento do tÃtulo.
Antes do vencimento das notas, os investidores podem ter a opção de converter suas participações em ações ordinárias na empresa emissora, geralmente com um pequeno desconto em relação ao preço de mercado. No entanto, esta é apenas uma opção, pois o investidor pode optar por ter seu principal reembolsado integralmente.
Notas de Capital Bancário
Os bancos podem emitir notas de capital para cobrir questões de financiamento de curto prazo, como atender aos requisitos mÃnimos de capital. A regulamentação bancária exige que os bancos tenham um montante mÃnimo de capital em suas reservas para continuar funcionando. Para atender à s demandas regulatórias relativas aos requisitos de capital sob os Acordos da Basiléia,. os bancos emitirão notas de capital classificadas como capital de NÃvel 1 ou de NÃvel 2.
As notas de capital bancário não têm data de vencimento fixa. Não há uma data definida de quando o banco vai pagar o empréstimo e, de fato, o investimento pode nunca ser reembolsado. Se o banco eventualmente fechar a loja, os titulares de notas serão pagos após todos os titulares de notas garantidos com o banco terem sido pagos, uma vez que as notas de capital são quirografárias e subordinadas.
A decisão de pagar juros sobre tÃtulos de capital é decisão exclusiva do banco. O banco pode decidir continuar pagando juros, reduzir a receita de juros paga ou parar de pagar juros temporária ou permanentemente. Como os juros sobre as notas de capital não são cumulativos,. se o banco deixar de pagar os juros, ele não precisa pagar esses juros posteriormente. Isso significa que o investidor pode perder quaisquer pagamentos omitidos nos tÃtulos.
Finalmente, o banco tem o poder de converter suas notas de capital em ações do banco ou da controladora do banco. No sistema de nÃveis de Basileia, as notas de capital são tratadas de forma próxima ao patrimônio, pois ambas as formas de financiamento reforçam o capital do banco.
Destaques
Uma nota de capital é um tipo de dÃvida não garantida que uma empresa pode assumir para cobrir passivos de curto prazo.
As notas de capital normalmente não são resgatáveis, o que as torna atraentes para os investidores porque eles podem esperar receber pagamentos de juros até o vencimento da nota.
Isso também significa que a dÃvida é inferior à s notas garantidas. Os investidores que detêm notas de capital são pagos atrás dos detentores de notas garantidas caso uma empresa vá à falência.
Como a dÃvida não é garantida, as notas de capital normalmente pagam aos investidores uma taxa de juros mais alta.
