Hauptstadt Hinweis
Was ist eine Capital Note?
Eine Capital Note ist eine kurzfristige unbesicherte Schuld,. die im Allgemeinen von einem Unternehmen ausgegeben wird, um kurzfristige Verbindlichkeiten zu begleichen.
Kapitalanleihen sind mit einem höheren Risiko verbunden als andere Arten von besicherten Unternehmensanleihen, da Inhaber von Kapitalanleihen die niedrigste Priorität haben.
Capital Notes verstehen
Anleger, die Kapitalanleihen kaufen, leihen dem Emittenten Geld für einen festgelegten Zeitraum. Im Gegenzug erhalten sie regelmäßige Zinszahlungen bis zur Fälligkeit der Schuldverschreibungen, zu welchem Zeitpunkt die Inhaber der Schuldverschreibungen ihre Kapitalanlage zurückgezahlt bekommen. Die Kapitalanleihe hat oft einen höheren Zinssatz, weil sie unbesichert ist.
Eine ungesicherte Schuld ist eine Schuld, deren Zins- und Tilgungsverpflichtungen nicht durch Sicherheiten abgesichert sind. Da Zahlungen auf Capital Notes durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit des Emittenten garantiert sind, verlangen Anleger einen höheren Zinssatz für das Ausfallrisiko,. das mit dem Halten dieser festverzinslichen Wertpapiere einhergeht.
Tatsächlich hängt der für eine Kapitalanleihe angebotene Zinssatz stark von der Bonität des Unternehmens ab, da sich der Anleger nur darauf verlassen muss. Darüber hinaus handelt es sich bei einer unbesicherten Schuldverschreibung um eine nachrangige Schuld,. was bedeutet, dass sie unter den von der kreditnehmenden Firma ausgegebenen besicherten Schuldverschreibungen steht. Für den Fall, dass das Unternehmen zahlungsunfähig oder bankrott wird, werden die gesicherten Schuldverschreibungsinhaber zuerst bezahlt. Was von der höher priorisierten Verteilung übrig bleibt, wird an die Inhaber von Kapitalanleihen ausgezahlt. Daher werden Kapitalanleihen mit höheren Zinssätzen ausgegeben.
Zusätzlich zu dem hohen Kuponsatz auf Kapitalanleihen sind Kapitalanleihen in der Regel nicht kündbar – ein weiteres Merkmal, das Anleger zum Kauf des Schuldtitels anziehen kann. Eine kündbare Anleihe oder Schuldverschreibung garantiert nicht, dass die Zinszahlungen für die angegebene Laufzeit der Anleihe fortgesetzt werden, da der Emittent die Schuldverschreibungen vor Fälligkeit zurückzahlen kann. Daher bevorzugen Anleger in der Regel eine nicht kündbare Anleihe, da sie bis zur Fälligkeit der Anleihe mit den im Treuhandvertrag festgelegten festen Zinserträgen rechnen können .
Vor Fälligkeit der Schuldverschreibungen kann den Anlegern die Möglichkeit eingeräumt werden, ihre Bestände in Stammaktien des emittierenden Unternehmens umzuwandeln, normalerweise mit einem kleinen Abschlag auf den Marktpreis. Dies ist jedoch nur eine Option, da der Anleger sich dafür entscheiden kann, sein Kapital vollständig zurückgezahlt zu bekommen.
Bankkapitalscheine
Banken können Kapitalanleihen ausgeben, um kurzfristige Finanzierungsprobleme abzudecken, beispielsweise um Mindestkapitalanforderungen erfüllen zu können. Die Bankenregulierung verlangt, dass Banken einen Mindestkapitalbetrag in ihren Reserven haben, um funktionsfähig zu bleiben. Um die regulatorischen Anforderungen in Bezug auf die Kapitalanforderungen gemäß den Basler Abkommen zu erfüllen,. werden Banken Capital Notes ausgeben, die entweder als Tier-1- oder Tier-2 - Kapital klassifiziert sind.
Banknoten haben kein festes Fälligkeitsdatum. Es gibt kein festgelegtes Datum, an dem die Bank das Darlehen zurückzahlen wird, und tatsächlich wird die Investition möglicherweise nie zurückgezahlt. Wenn die Bank schließlich den Laden schließt, werden die Schuldverschreibungsinhaber bezahlt, nachdem alle gesicherten Schuldverschreibungsinhaber bei der Bank bezahlt wurden, da die Kapitalschuldverschreibungen ungesichert und nachrangig sind.
Die Entscheidung, Zinsen auf Capital Notes zu zahlen, liegt ausschließlich im Ermessen der Bank. Die Bank kann entscheiden, die Zinszahlung fortzusetzen, die gezahlten Zinserträge zu reduzieren oder die Zinszahlung vorübergehend oder dauerhaft einzustellen. Da Zinsen auf Kapitalanleihen nicht kumulativ sind, muss die Bank, wenn eine Zinszahlung ausbleibt, diese Zinsen zu einem späteren Zeitpunkt nicht nachzahlen. Dies bedeutet, dass der Anleger auf ausgefallene Zahlungen auf die Anleihen verzichten kann.
Schließlich steht es der Bank frei, ihre Capital Notes in Aktien der Bank oder der Muttergesellschaft der Bank umzuwandeln. Im Basler Tiers-System werden Capital Notes dem Eigenkapital gleichgestellt, da beide Finanzierungsformen das Eigenkapital der Bank stärken.
Höhepunkte
Eine Kapitalanleihe ist eine Art unbesicherte Schuld, die ein Unternehmen zur Deckung kurzfristiger Verbindlichkeiten aufnehmen kann.
Kapitalanleihen sind in der Regel nicht kündbar, was sie für Anleger attraktiv macht, da sie mit Zinszahlungen bis zur Fälligkeit der Anleihe rechnen können.
Dies bedeutet auch, dass die Schuld besicherten Schuldverschreibungen nachrangig ist. Investoren, die Kapitalanleihen halten, werden hinter den Inhabern von gesicherten Schuldverschreibungen bezahlt, falls ein Unternehmen in Konkurs geht.
Da die Schulden unbesichert sind, zahlen Kapitalanleihen Anlegern in der Regel einen höheren Zinssatz.
