Nota Besar

Apakah Itu Nota Besar?

Nota modal ialah hutang tidak bercagar jangka pendek yang biasanya dikeluarkan oleh syarikat untuk membayar liabiliti jangka pendek.

Nota modal membawa lebih banyak risiko berbanding jenis hutang korporat terjamin yang lain, kerana pemegang nota modal mempunyai keutamaan yang paling rendah.

Memahami Nota Modal

Pelabur yang membeli nota modal meminjamkan wang kepada penerbit untuk tempoh masa yang tetap. Sebagai balasan, mereka menerima bayaran faedah berkala sehingga nota matang, di mana pemegang nota dibayar balik pelaburan utama mereka. Nota modal selalunya mempunyai kadar faedah yang lebih tinggi kerana ia tidak bercagar.

Hutang tidak bercagar ialah hutang yang tidak mempunyai faedah dan obligasi pembayaran pokok yang disokong oleh cagaran. Memandangkan pembayaran pada nota modal dijamin oleh kepercayaan penuh dan kredit penerbit, pelabur menuntut kadar faedah yang lebih tinggi untuk pendedahan risiko lalai yang datang dengan memegang sekuriti pendapatan tetap ini.

Sebenarnya, kadar faedah yang ditawarkan pada nota modal sangat bergantung pada penarafan kredit perniagaan kerana hanya itu yang perlu bergantung kepada pelabur. Tambahan pula, nota tidak bercagar ialah hutang subordinat,. yang bermaksud bahawa ia disenaraikan di bawah nota bercagar yang dikeluarkan oleh firma peminjam. Sekiranya syarikat menjadi muflis atau muflis, pemegang nota bercagar akan dibayar terlebih dahulu. Apa sahaja yang tinggal daripada pengagihan keutamaan yang lebih tinggi akan dibayar kepada pemegang nota modal. Oleh itu, mengapa nota modal dikeluarkan dengan kadar faedah yang lebih tinggi.

Selain kadar kupon yang tinggi pada nota modal, nota modal biasanya tidak boleh dipanggil — ciri lain yang mungkin menarik pelabur untuk membeli instrumen hutang. Bon atau nota yang boleh dipanggil tidak menjamin bahawa pembayaran faedah akan diteruskan sepanjang hayat bon yang dinyatakan kerana pengeluar boleh menebus nota sebelum matang. Oleh itu, pelabur biasanya lebih suka bon yang tidak boleh dipanggil, kerana mereka boleh mengharapkan untuk menerima pendapatan faedah tetap yang ditetapkan dalam inden amanah sehingga bon matang.

Sebelum matang nota, pelabur mungkin diberi pilihan untuk menukar pegangan mereka kepada ekuiti biasa di syarikat pengeluar, biasanya pada diskaun kecil kepada harga pasaran. Walau bagaimanapun, ini hanyalah satu pilihan kerana pelabur boleh memilih untuk membayar balik pokok mereka sepenuhnya.

Nota Modal Bank

Bank boleh mengeluarkan nota modal untuk menampung isu pembiayaan jangka pendek, seperti dapat memenuhi keperluan modal minimum. Peraturan perbankan memerlukan bank mempunyai jumlah minimum modal dalam rizab mereka untuk terus berfungsi. Untuk memenuhi tuntutan kawal selia berkenaan keperluan modal di bawah Perjanjian Basel,. bank akan mengeluarkan nota modal yang diklasifikasikan sebagai modal Tahap 1 atau Tahap 2.

Nota modal bank tidak mempunyai tarikh matang tetap. Tiada tarikh ditetapkan bila bank akan membayar balik pinjaman dan, sebenarnya, pelaburan itu mungkin tidak akan dibayar balik. Jika bank akhirnya menutup kedai, pemegang nota akan dibayar selepas semua pemegang nota bercagar dengan bank telah dibayar memandangkan nota modal adalah tidak bercagar dan subordinat.

Keputusan untuk membayar faedah ke atas nota modal adalah keputusan bank semata-mata. Bank boleh membuat keputusan untuk terus membayar faedah, mengurangkan pendapatan faedah yang dibayar, atau berhenti membayar faedah buat sementara atau kekal. Memandangkan faedah ke atas nota modal adalah bukan terkumpul,. jika bank terlepas pembayaran faedah, ia tidak perlu membayar faedah itu pada tarikh kemudian. Ini bermakna pelabur mungkin kehilangan sebarang pembayaran yang dilangkau pada bon.

Akhir sekali, bank mempunyai budi bicara untuk menukar nota modalnya kepada saham dalam bank atau syarikat induk bank. Dalam sistem peringkat Basel, nota modal dianggap sebagai hampir dengan ekuiti, kerana kedua-dua bentuk pembiayaan mengukuhkan modal bank.

Sorotan

• Nota modal ialah sejenis hutang tidak bercagar yang mungkin diambil oleh syarikat untuk menampung liabiliti jangka pendek.

• Nota modal lazimnya tidak boleh dipanggil, yang menjadikannya menarik kepada pelabur kerana mereka boleh mengharapkan untuk menerima bayaran faedah sehingga nota itu matang.

• Ini juga bermakna hutang adalah kecil kepada nota bercagar. Pelabur yang memegang nota modal dibayar di belakang pemegang nota bercagar sekiranya syarikat bankrap.

• Oleh kerana hutang itu tidak bercagar, nota modal biasanya membayar pelabur dengan kadar faedah yang lebih tinggi.